｜論壇氣氛與現實脫節
博鰲論壇周二在海南開幕。這場年度峰會被外界稱為「中國大陸達沃斯」，吸引全球商界領袖雲集。論壇上，中共第三號官員趙樂際在周四的主題演講中，將中國大陸描繪為投資者的機遇之地。他對全球局勢動盪僅作隱晦提及，官方討論聚焦創新與區域合作。縱然霍爾木茲海峽實際上已封閉全球最重要的能源航道，論壇上對此幾乎隻字不提。一名匿名出席的西方外交官形容，論壇氣氛與現實嚴重脫節。
該外交官表示，北京似乎決意在預期中的習特峰會前，壓制內部對戰爭的公開討論。習近平與特朗普（Donald Trump）的會面預計在5月中旬舉行，因伊朗局勢已推遲逾一個月。在此之前，大陸總理李強上周末在北京向全球企業高管承諾經濟穩定。官方外交層面亦有資深外交官致電，呼籲各方降級緊張局勢。但戰爭對中國大陸經濟的全面衝擊，在公開場合仍未獲正視。
｜中小企業成本急升
中國大陸工廠的現實正在惡化。彭博訪問江蘇省一布料廠表示，超過十年來從未遇過如此困難的處境。特朗普去年加徵關稅已令他利潤萎縮三分之一，如今棉紗及化工原料成本再急升40%。工廠無力將全部成本轉嫁客戶，僅將售價提高數個百分點。若成本持續高企，旗下90人工場或被迫全面暫停生產。另外有浙江玩具廠如今「國際環境太惡劣」，令無所適從，已將人手減半。原材料價格上漲本質上是利潤的重新分配。上游企業可將成本轉嫁，但下游行業在向消費者轉嫁全部成本上漲方面，通常是最弱勢的一環。
｜紡織及出口業利潤遭蠶食
數據顯示，中國大陸勞動密集型製造業的利潤率早已承壓。紡織及服裝業利潤率在2025年跌至4.1%，為2017年有紀錄以來最低。塑料及橡膠業利潤率則連續兩年收窄至5.3%。這些行業以中小私人企業為主，面對外部衝擊遠較大陸能源巨頭脆弱。彭博對經濟學家的最新調查顯示，今年生產者物價預計上升0.3%，與伊朗戰爭爆發前預測的收縮1%形成鮮明落差。由於消費者物價預測仍屬溫和，廠商利潤空間將進一步受壓。
戰爭同時打亂中國大陸的出口格局。中東在2025年佔中國大陸出口總額6.6%，相關業務中斷對出口商打擊明顯。另外有向歐洲出口布料的公司農曆新年後至今僅收到一張訂單，原因是客戶在價格波動下不願下單。
｜K型經濟分化加劇
對外經濟貿易大學前副校長林桂軍（Lin Guijun）在博鰲論壇場外指出，中國大陸正面臨K型經濟格局。他表示，一部分收縮，另一部分加速擴張。對耗油型製造商而言，成本上升必然壓縮產量並拖累就業。但對新能源行業而言，衝突或帶來意外商機。林桂軍說：「替代能源將會蓬勃發展。太陽能板將更受歡迎，煤礦商也將非常高興。」
高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）分析師估計，中國大陸能源結構多元，部分供應路線繞過波斯灣。霍爾木茲海峽中斷僅直接影響中國大陸總能源消耗的約6%。歷史數據顯示，布蘭特原油每上漲1%，中國大陸加油站汽油價格僅上升約0.3個百分點。發改委亦於周一宣布措施，限制大陸汽油價格升幅，為2013年現行油價定價機制實施以來首次動用價格管制。中國大陸在電動車、太陽能板等綠色能源產品的主導地位，或隨各國加快減少對中東石油依賴而帶來出口激增。全球人工智能熱潮持續帶動對中國大陸製零件的需求，為中國大陸經濟提供額外緩衝。
