｜星馬進口破紀錄，美國直接出口跌至低谷
日經亞洲對大陸海關數據的分析顯示，2025年大陸從新加坡進口的晶片製造設備達57億美元，按年增長逾17%，創歷史新高。馬來西亞的數字更為顯著，大陸從當地進口額達34億美元，較2024年倍增。相比之下，從美國直接進口的晶片設備下跌逾34%，降至約20億美元，為2017年以來最低水平。荷蘭與日本目前仍是大陸進口關鍵晶片製造設備的最主要來源地。
進口地理分布的變化並不代表美國設備商失去大陸市場。Needham & Co. 資深半導體分析師施（Charles Shi）向日經亞洲表示，東南亞進口額上升，主要源於大量美國晶片設備商在區內擴充產能，以服務非美國客戶。施指出，泛林集團（Lam Research）正在馬來西亞大規模擴建產能，以應付美國本土產能以外的需求增長。他補充，新加坡亦是美國設備業的熱門海外基地，應用材料（Applied Materials）及科磊（KLA）均已在當地設廠生產。
｜三大美企大陸收入近190億美元
儘管直接來自美國的出口大幅下跌，應用材料、泛林集團及科磊三家頂級美國晶片設備商，在2025財年各自來自大陸的收入均佔其總銷售額的30%以上。三家公司合計從大陸錄得近190億美元收入，遠超以出貨地計算的海關數據所呈現的數字，反映東南亞生產基地策略的成效。荷蘭艾司摩爾（ASML）2025年來自大陸的收入佔比為29.1%，日本頂級晶片設備商東京威力科創（Tokyo Electron）的2025財年大陸收入佔比則逾40%。
自2020年至2025年，大陸累計從日本進口晶片設備逾420億美元，從荷蘭進口則達350億美元。日本擁有東京威力科創、迪恩士半導體（Screen Semiconductor Solutions）及荏原（Ebara）等多家頂尖設備商；荷蘭則坐擁全球最大晶片設備商艾司摩爾，以及原子層沉積設備專家ASM和先進晶片封裝設備商Besi。
｜國產設備商全線報捷，惟內部競爭加劇
北京大力推動國產設備發展，帶動大陸本土晶片設備商迎來罕見的高速增長期。北方華創（Naura）、中微公司（Advanced Micro-Fabrication Equipment Inc. China, AMEC）、ACM Research及拓荊科技（Piotech）均錄得破紀錄的收入與利潤。北方華創被視為大陸版應用材料，其收入由2020年的60.5億元人民幣，增長至2025年首三季的271.4億元人民幣。中微公司的收入在2020年至2025年間飆升逾400%，薄膜沉積設備專家拓荊科技同期收入則增長13倍。
然而，分析師施提醒，激烈的國內競爭已開始侵蝕企業利潤。他表示，領先的國內設備商雖仍錄得強勁收入增長，但利潤率表現已出現惡化跡象。他認為，國內競爭加劇或迫使各企業以削價方式競逐市場，出現「競相墮底」的局面。
｜MATCH法案盟友協調成關鍵變數
面對大陸設備商競爭力持續上升，美國國會議員於四月提出跨黨派的MATCH法案，要求多邊盟友更緊密協調，統一收緊晶片設備出口管制，重點針對關鍵「卡脖子」零部件及設備，以及向長鑫存儲（CXMT）、長江存儲（YMTC）、中芯國際（SMIC）和華虹（Hua Hong）等頂級大陸晶片商的出口。
Beacon Global Strategies 高級顧問、前美國商務部官員柯蘭（Kevin Kurland）向日經亞洲指出，若管制未能與盟友多邊協調，只會削弱美企競爭力，同時讓大陸企業繼續運作，最終兩敗俱傷。前中央情報局大陸分析師、胡佛研究所（Hoover Institution）訪問研究員魯賓（Alex Rubin）則指，零部件出口管制方向正確，並以商用航空業作類比，指大陸正在組裝C919客機，但零部件仍依賴美歐供應商，情況與晶片設備業如出一轍。
｜雙軌並進：進口外國設備與自主研發同步推進
業界人士指出，大陸的最終目標是實現設備自給自足，但目前仍大量採購外國設備。一名參與三月底Semicon China行業展覽的台灣晶片設備商高管向日經亞洲表示，就每一種外國晶片製造工具、材料及零部件而言，均可找到大陸版本，惟耐用性、可靠性及性能或有差距。另一名熟悉內情的業界高管指，大陸晶片商持續積極購買外國設備，甚至將耗材零件從一台設備拆下用於修復其他機器。一名大陸晶片設備供應商高管則表示，大陸邏輯及記憶體晶片商的激進擴產計劃，為本土供應商提供更多打入供應鏈的機會。
MATCH法案目前仍需經歷立法程序，荷蘭、日本等國對任何外交壓力的回應方式尚不明朗。日經亞洲分析指出，光刻機領域是大陸持續面臨重大挑戰的環節，全球具商業可行性的光刻機生產商，目前僅限於荷蘭的艾司摩爾，以及日本的佳能（Canon）和尼康（Nikon）。
