台灣股市市值超越印度成全球第五 台積電佔指數42%主導升勢

｜台積電主導　指數集中度創新高

台積電目前佔台灣基準指數約42%，市場集中度極高。富蘭克林坦伯頓（Franklin Templeton）基金經理Yi Ping Liao接受彭博社訪問時指，「台灣市值的上升，從根本上反映其科技硬件的高度集中，而這正是目前人工智能投資周期的核心。」台積電股價周二下跌1.7%，台灣加權指數同日亦微跌0.3%，惟全年累計升幅仍逾50%，位居全球表現最佳市場之列。

｜新監管規定利好台積電吸資

台灣金融監管機構上月調整國內基金投資單一股票的上限，為台積電進一步吸引資金創造有利條件。新規定允許純投資台灣股票的基金，在持有佔台灣證券交易所權重超逾10%的個股時，可將淨資產的投資上限由原來的10%提升至25%。目前符合此條件的僅台積電一家，意味着新規定的受益者明確。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）在研究報告中估計，相關調整或吸引逾60億美元資金流入台積電。

｜印度股市承壓　外資持續流出

印度股市今年面臨多重壓力，形勢與台灣形成強烈對比。全球基金今年迄今累計淨賣出印度本地股票近240億美元，主因投資者轉投台灣及韓國的人工智能熱潮。印度基準股指年初至今下跌8%，若年底前未見反彈，將終結長達十年的連續上漲紀錄。印度在MSCI新興市場指數的權重亦由去年的19%滑落至約12%，顯示外資持續縮減對印度市場的配置。

印度股市的困境源於多重因素的疊加。能源成本上漲加劇通脹憂慮，拖累企業盈利增長前景；盧比持續疲軟，進一步削弱外資回報吸引力；加之印度本地缺乏與人工智能基礎設施直接相關的上市企業，難以受惠於全球科技股的估值重估浪潮。

｜台印GDP懸殊　市值排名難掩經濟差距

儘管台灣在市值上超越印度，兩地的經濟規模差距依然顯著。據國際貨幣基金（IMF）估算，印度的國內生產總值（GDP）達4.15萬億美元，屬全球增長最快的大型經濟體之一，遠高於台灣的9770億美元。市值的排名反映的是投資者對特定行業的估值偏好，而非整體經濟實力的直接體現，台積電帶動的科技溢價正是當中的關鍵變數。