｜交易突然終止
九江德福科技週日晚間向深圳證券交易所提交文件。公司決定放棄完全收購Circuit Foil Luxembourg。Circuit Foil Luxembourg是一家高端電解銅箔製造商。該公司產品用於電動車電池、智能手機和半導體等科技產品。這項收購協議於去年7月達成。交易對手是Volta Energy Solutions。Volta Energy Solutions是首爾上市公司Solus Advanced Materials的盧森堡子公司。交易作價1.74億歐元。
｜市場反應負面
消息公佈後德福股價週一大幅下挫。股價盤中一度暴跌12.4%至31.08元人民幣。收市報32.23元人民幣。較上週五收市價下跌9.1%。這反映投資者對交易失敗感到失望。德福是在深圳創業板上市的公司。
｜盧森堡施加嚴格限制
這家江西省企業在週日文件中表示。公司週五收到盧森堡經濟部通知。通知詳述對外國投資者強制審查的結果。盧森堡當局表示德福只能收購少數股權。德福被拒絕取得可否決企業決策的股權。當局還對企業管治、商業秘密和知識產權等領域施加管理限制。
盧森堡經濟部通訊經理馬杜蘭（Violaine Mathurin）向《日經亞洲》表示。雖然無法披露細節但決定是應用國家外商直接投資審查機制的結果。該機制根據歐盟自2023年9月採納的法規執行。機制旨在保護被視為關鍵的行業。這些行業對盧森堡和整個歐盟都至關重要。在此背景下德福案件經審查後獲得有條件授權。
｜雙方友好終止協議
股份購買協議的初步截止日期在週五已過。雙方認為在盧森堡當局施加的監管限制下。完成交易不可能。週六兩方同意以友好條款終止交易。Volta Energy Solutions將退還德福已支付的10%訂金。
｜德福轉向國內市場
這家中國大陸公司強調收購失敗不會影響日常生產。公司營運或財務狀況不受影響。德福將繼續加速發展高端電子電路銅箔業務。
德福週日另一份文件顯示。公司已同意收購國內銅箔生產商匯汝科技的多數股權。這將使德福獲得年產2萬公噸電解銅箔的產能。公司表示收購符合企業戰略。交易解決自身產能達到飽和點的問題。交易價格尚未確定。
｜戰略重要性受挫
德福在7月公告中形容盧森堡交易具有重大戰略意義。收購旨在讓公司控制高端銅箔產品。中國大陸對這類產品高度依賴進口。公司表示交易不僅旨在解決該行業的貿易失衡。還要加強國內供應鏈安全。交易目標包括解決中國大陸科技卡脖子問題。
｜投資者早有疑慮
部分投資者曾對交易可行性表達疑慮。特別是在荷蘭中資晶片製造商Nexperia事件之後。該事件在北京引起震動。歐洲對科技企業的監管審查日益嚴格。當德福管理層在10月中被問及。Nexperia事件是否會對盧森堡交易產生負面影響時。管理層回應目前進展順利。
