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大陸31省公布增長目標 三分之二下調預示經濟新常態來臨

KF Cheng
By KF Cheng on Fri, 2026-02-06 - 19:28
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大陸31省公布增長目標 三分之二下調預示經濟新常態來臨
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大陸31省公布增長目標 三分之二下調預示經濟新常態來臨
2026-02-06

中國大陸大部分省份調低2026年增長目標,反映全球第二大經濟體進入放緩期,31個省已公布目標,約三分之二下調預期,廣東省目標從「5%左右」降至4.5%-5%,河南和湖南從「5.5%左右」降至「5%左右」,市場預期北京當局將下調全境目標,目前大陸整體目標維持在「5%左右」已三年。

|各省完成目標公布

所有31個省級政府在近期年度立法會議上宣布國內生產總值增長目標,這些會議在全國人民代表大會前舉行,大會將於3月5日在北京召開,按照慣例,北京將制定全國增長目標時會參考各省目標。

|三分之二省份下調

整體而言,約三分之二省份設定了低於去年的目標,西南省份四川省將目標從「5.5%或以上」降至「5.5%左右」,安徽省週四宣布目標為5%-5.5%區間,低於其2025年「5.5%或以上」的目標,安徽的鄰省江蘇省表示今年目標為5%增長,這比去年「5%或以上」的目標較不進取。

部分省份明確下調目標,按GDP計中國大陸最大省份廣東省將目標從去年「5%左右」削減至4.5%-5%區間,廣東2025年報告增長為3.9%,河南省和湖南省均將目標從「5.5%左右」降至「5%左右」,內蒙古自治區削減整整一個百分點,目標從「6%左右」降至「5%左右」。

|京滬維持目標

上海市和北京市這兩個省級直轄市維持增長目標在「5%左右」,然而越來越多省份設定較低目標,這提高了北京在大會期間削減全國增長目標的預期。

中國大陸自2023年起設定「5%左右」的全國增長目標,《南華早報》上月報導當局可能將目標降至4.5%-5%區間。

|專家分析結構調整

研究機構Pantheon Macroeconomics首席中國大陸經濟學家瑞格利表示,削減增長目標是承認中國大陸不會進行大規模需求側刺激,而是專注於向高科技製造業的結構調整。

瑞格利補充,電動車和綠色技術的強大競爭力意味著中國大陸仍依賴外部需求,但如果全球需求降溫,出口增長仍可能放緩,瑞格利又指,降低增長目標將向國有銀行和企業發出重要信號,這要求它們優先考慮中期目標如提升技術自主性,而非追逐短期增長。

百達財富管理高級亞洲經濟學家李震南表示,設定靈活增長目標將允許政府在未來幾年逐步降低增長預期,他補充這符合中國大陸最高領導層近期的訊息。

|習近平強調實事求是

在12月的關鍵領導層會議上,大陸領導人習近平表示經濟規劃必須立足實際,應追求不誇大的真實增長,據中國大陸共產黨官方喉舌人民日報報導。

中國大陸2025年名義GDP增長為5%,但由於通縮影響,名義增長僅約4%,許多地方政府在數十年基建和房地產重投資後背負債務,經濟學家正關注北京是否會進一步加大財政支持,中國大陸目標在2035年將人均GDP比2020年翻倍,據部分估算,這需要年均約4.7%的增長率。

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