｜通行量跌至戰前六分一
聯合海事信息中心（Joint Maritime Information Center）數據顯示，戰前海峽平均每日有138艘船通過。全球逾五分一石油及天然氣供應途經此水道，化肥等重要物資亦依賴這條航線。美國與以色列於2月28日首次空襲伊朗後，每日通過船隻一度跌至數艘。伊朗其後攻擊過境船隻並佈設水雷，實際封鎖海峽，美國隨即封鎖所有往來伊朗港口的航運。
｜停戰協議一度重啟航運
美伊雙方於6月17日簽署協議結束戰事，內容包括重開海峽的步驟。華府同時同意解除海上封鎖，並放寬對伊朗石油出口的制裁。協議生效後，海峽通行量於6月24日回升至72艘的高位。諒解備忘錄承諾，伊朗60日內盡力保障商船安全通過且不收費，並與阿曼商討海峽未來的管理安排。惟批評者指出，協議並無要求伊朗長期保障自由通行，而伊朗在談判期間一直堅稱，有權控制海峽通行並向船隻收費。
｜三船遇襲觸發新一輪衝突
本周三艘船隻在接近阿曼航道的水域遇襲，包括卡塔爾的液化天然氣運輸船、沙特阿拉伯的原油輪，以及一艘懸掛利比里亞旗的原油輪。三艘船當時均使用美國建議的阿曼水域航線，惟伊朗多次強調，其領海內的航道才是唯一安全路線。伊朗最高軍事指揮部於襲擊後重申，商船及油輪必須使用伊朗指定的航道。此外，伊朗戰時在原有國際航道佈設的水雷仍令業界憂慮，亦令通行量遲遲未能重返戰前水平。
｜阿曼航道陷入停頓
停戰協議簽署後，多國海事組織建議船隻改行海峽南面的阿曼水域，該航道使用量曾於6月25日升至28艘的高位，一度超越伊朗航道。惟兩艘船於6月25日及27日在阿曼水域遇襲，伊朗隨即警告所有船隻只可使用其批准的航道。特朗普（Donald Trump）當時指責伊朗違反停火協議，美軍隨即空襲伊朗目標，伊朗反指美國違約，並攻擊區內與美軍相關的目標。本周襲擊後，阿曼航道近乎癱瘓，克普勒數據顯示，周三沒有任何船隻使用該航道，前一日亦僅得3艘，而遇襲前一周，該航道平均每日約有10艘船通過。
｜特朗普宣告備忘錄失效
特朗普周三出席北約（NATO）峰會時表示，諒解備忘錄已經失效，惟美伊談判可以繼續。伊朗亦指責華府違約，因美國撤銷一項財政部許可證，該許可曾臨時放寬伊朗石油出口制裁。新南威爾士大學（University of New South Wales）海事安全專家帕克（Jennifer Parker）指，備忘錄在海峽問題上內容含糊，但協議並不容許伊朗攻擊阿曼水域的民用船隻（原文：「it does not permit Iran to attack civilian shipping in Omani waters」）。她續指，經濟誘因與軍事威嚇至今均未能改變伊朗行為，故美國須重新思考策略，在懷柔與威嚇之間尋找平衡。此外，伊朗革命衛隊周四透過旗下通訊社發表聲明，強調外國勢力對這片土地及荷姆茲海峽沒有任何主張，並警告任何干預航道劃定的行為將招致強烈回應，嚴重擾亂海峽重開進程。
｜卡塔爾暫停重啟天然氣產能
彭博（Bloomberg）引述知情人士報道，卡塔爾能源公司（QatarEnergy）行政總裁卡阿比（Saad Al-Kaabi）決定，暫停增加拉斯拉凡（Ras Laffan）設施產量的計劃。卡塔爾早前表示，旗下Al Rekayyat號運輸船周二受伊朗襲擊，船隻喪失動力，船員其後棄船，這是2月底開戰以來，卡塔爾液化天然氣運輸船首次成為攻擊目標。公司事後連日開會商討對策，最終決定營運維持最低水平以策安全，未來數日靠泊船隻數目亦會減少。特朗普周三更提及重返全面戰爭的可能，此為區內能源生產商的最壞情境。拉斯拉凡是全球最大液化天然氣設施，自3月初伊朗無人機襲擊後大致停產，其後一次導彈襲擊更損毀約17%產能，維修估計最少需時三年。
｜復產大計押後 靜待局勢緩和
停戰協議簽署後，卡塔爾原計劃兩個月內恢復大部分液化天然氣產能，部分生產線一直以較低產能運作，以便隨時快速提產。公司早前已增加裝載量，並調回空船準備接載燃料，目前有11艘空載運輸船停泊在設施外。知情人士指，有關部署將暫時擱置，直至局勢緩和，惟公司仍以海峽安全重開後盡快增加出口為目標。卡塔爾去年供應全球約五分一液化天然氣，其動向對全球市場舉足輕重。
｜歐亞氣價急升爭奪供應
暫停復產勢令全球天然氣市場進一步收緊，亞洲與歐洲或需爭奪剩餘供應，以補充冬季庫存。亞洲液化天然氣現貨價格較戰前水平高逾八成，反映市場憂慮卡塔爾的重啟進度。歐洲基準氣價周四亦告上升，自上月美伊簽署臨時和平協議以來，首次突破每兆瓦時50歐元。此外，卡塔爾能源公司上周延長不可抗力通知，部分亞洲客戶的期限延至8月，事件令市場對其復產時間表更添疑問。意大利公用事業公司愛迪生（Edison SpA）則表示，其進口的相關條款將維持至9月初。
｜油價反應溫和 全球已適應
儘管局勢升溫，油價反應相對克制。布蘭特期油遠低於3月至5月間的100美元水平，美國期油本周急升後亦迅速回落，美國股市周四早段更錄得升幅，動力來自人工智能前景等其他因素。Alpine Macro分析師阿拉馬里烏（Dan Alamariu）周四撰文指，整體經濟損害可能小於預期，全球已經適應（原文：「The world has adapted」）。他指出，出口路線過去四個月已經改道，中國等石油進口國削減需求的速度亦快於預期。惟他警告，若戰事持續升級數月，油價或再度逼近每桶100美元。
