【免費新聞試閱】殼牌與埃克森美孚取消向維亞羅能源出售北海天然氣資產 監管審查未能通過致交易告吹

｜監管審查受挫與交易終止誘因

殼牌在官方聲明中證實，由於無法達成完成交易的必要條件，這項涉及出售戰略資產的協議已經終止。儘管維亞羅能源創辦人馬扎加蒂（Francesco Mazzagatti）表示，各方在過去數月已盡力協作，並將終止歸因於「商業與市場條件演變」，但核心障礙指向監管機構的立場。

北海過渡管理局（NSTA）近期獲得更廣泛的權力，加強對北海能源資產併購活動的監督。在此案例中，監管機構明確表示正等待收購方提供額外的證明文件，而維亞羅未能滿足相關資訊披露要求，直接干預了交易進程。

｜巴克頓終端之戰略重要性與轉手困境

巴克頓終端位於英格蘭東岸，是英國能源基礎設施的核心節點。作為接收來自比利時與荷蘭進口天然氣的唯一入口點，該終端供應了英國約三分之一的天然氣需求，被殼牌定性為具備「國家級戰略重要性」的資產。

埃克森美孚多年來持續縮減其在英國的資產組合，出售巴克頓資產的程序已歷時數年。殼牌於2023年曾將潛在競標者縮減至三家，除了最終入選的維亞羅能源外，還包括伊薩卡能源（Ithaca Energy Plc）與佩倫科（Perenco SA）。隨著維亞羅收購案失效，兩大石油巨頭勢必需要重新尋找具備財務透明度與營運實力的替代買家。

｜買家法律風險與市場擴張阻力

維亞羅能源過去五年曾是英國石油與天然氣領域最活躍的買家，但其創辦人馬扎加蒂的個人法律爭議為收購增添了不確定性。馬扎加蒂目前在意大利面臨刑事指控，並在英國面臨涉及欺詐與偽造文書的民事指控，儘管其本人否認所有指控。

此外，倫敦上訴法院（London Court of Appeal）去年底在一項涉及阿布扎比合資企業的訴訟中，推翻了先前對馬扎加蒂有利的判決。這些法律糾紛與監管機構的嚴格審查相呼應，暫緩了維亞羅在北海盆地的擴張勢頭。

｜產業整合趨勢與能源政策含義

此次交易失敗反映出在當前地緣政治環境下，英國監管機構對關鍵能源設施所有權轉移的審慎態度。與此同時，北海盆地的產業結構正經歷劇變。殼牌近期已將其英國北海業務分拆，並與挪威國家石油（Equinor）合併相關資產，成立新公司「阿杜拉」（Adura）。

儘管殼牌目前仍是相關資產的營運商，但成立阿杜拉使其成為該盆地最大的獨立化石燃料生產商。對於殼牌與埃克森美孚而言，如何在符合能源安全監管的前提下，完成非核心資產的剝離與投資組合優化，將是其在北海盆地轉型過程中的主要挑戰。