印度商務和工業部數據顯示，自去年4月起的財政年度前九個月，印度對中國商品出口達142.5億美元。這較去年同期增長36.7%。去年12月單月出口更激增68%，達20.5億美元。商務部長阿格拉瓦爾本月稍早向記者表示，這是令人歡迎的增長。他補充指出，全球供應鏈的整體重新調整正在幫助印度提升對中國出口。
海洋產品成為主要增長動力。部門數據顯示，4月至11月期間，印度向中國出口價值10.56億美元海洋產品。這較去年同期增長20.4%。新德里智庫全球貿易研究倡議12月報告指出，印度對華出口激增由少數產品驅動。石腦油是最大貢獻者。4月至10月期間出口增長172%，達14億美元。這反映中國對石化原料的強勁需求。
｜電子產品出現異常激增
電子產品同樣顯示異常急劇增長。本財政年度前七個月，印度印刷電路板出口暴增超過2000%，達4.18億美元。手機零件出口增長82%，達3.62億美元。報告指出，這是異常趨勢。因為印度從中國大量進口這些產品。印度4月至12月對所有國家電子產品出口達352.7億美元。這較去年同期高出約35%。
｜美國關稅衝擊有限
印度對華出口增長發生在美印關係緊張之際。特朗普8月對印度商品徵收50%關稅。其中包括對印度購買俄羅斯石油徵收25%懲罰性關稅。印度與美國存在顯著商品貿易順差。美國是印度迄今最大出口目的地。儘管面臨亞洲最高美國關稅，印度對美出口僅下降0.97%。商務和工業部週四公佈數據顯示此情況。
去年9月後，美印兩國貿易受到打擊。然而隨後幾個月出口恢復。華盛頓豁免電子產品和製藥等關鍵行業。去年9月至12月，印度對美累計出口達255.7億美元。這略低於2024年同期的258.2億美元。去年12月，印度對美出口總計68.9億美元。僅較一年前同月低1.7%。
｜多元化策略見效
阿格拉瓦爾週四向記者表示，印度4月至12月對美出口仍實現9.75%年增長。他說這是積極趨勢。他補充指出，印度每月對美出口仍維持約70億美元。印度HDFC銀行首席經濟學家古普塔（Sakshi Gupta）表示，12月出口保持韌性可能源於多種因素。這包括出口提前、電子產品出口增加，以及其他未受關稅影響產品持續需求。她補充指出，在受關稅影響行業，生產商或許通過成本分攤或吸收關稅來防止出口量急劇下降。
印度正尋求出口市場多元化。印度已加緊與多個國家達成貿易協議，以減少美國關稅影響。上月印度與紐西蘭達成自由貿易協議。此前總理莫迪（Narendra Modi）12月訪問阿曼期間，印度與該國簽署全面經濟夥伴協議。數月前印度亦與英國簽署貿易協議。此外印度和歐盟表示接近達成重大貿易協定。新德里和華盛頓繼續就協議進行談判。
｜出口增長引發擔憂
印度出口組織聯合會主席拉罕（S.C. Ralhan）表示，印度主要出口目的地展現多元化和韌性的出口版圖。他在聯合會近期聲明中指出，這種多元化在當前尤為關鍵。因為全球貿易路線正因地緣政治衝突、制裁、航運中斷和戰略調整而重塑。
然而專家對中國與印度不斷擴大的貿易順差表示擔憂。新德里中國分析與戰略中心研究員哈西賈（Namrata Hasija）表示，對華出口增長並非基礎廣泛。增長嚴重依賴特定商品。這表明增長更多是對中國即時需求的反應，而非長期結構性調整。她向《日經亞洲》表示，問題在於中國現在願意從印度購買這些產品。但如果國家政策改變，中國也可能對印度貨物收緊限制。
馬德拉斯經濟學院院長巴努穆西（N. R. Bhanumurthy）指出，目前印度對華出口可能因特朗普關稅而更具競爭力。出口激增另一原因可能是中國正尋求從印度市場採購某些產品。特別是低價值產品生產方面中國希望撤出的產品。然而他補充指出,印度對華貿易逆差不斷擴大確實令人擔憂。印度需要以解決貿易差距的方式加強與鄰國商業關係。
｜貿易失衡持續擴大
4月至12月期間，中國對印出口價值959.5億美元。這高於去年同期的845.7億美元。印度從中國主要進口電子產品、機械、化學品和塑料。同期印度對華貿易逆差達817億美元。這高於去年同期的741.5億美元。全球貿易研究倡議創始人斯里瓦斯塔瓦（Ajay Srivastava）在報告中表示，印度近期對華出口增長狹窄、波動，且嚴重依賴中國需求變化。這並非基於持久市場准入或多元化出口基礎。他指出，若無持續戰略擴大競爭性製造業、減少關鍵行業進口依賴並加強貿易監測，短期出口激增將難以改變印中貿易根本失衡的本質。
｜印度安撫美國姿態
隨著兩國貿易談判持續，印度採取多項措施以安撫特朗普。例如過去六個月將俄羅斯原油進口削減超過40%。週二印度外交部長賈伊尚卡爾（S. Jaishankar）表示，他與美國國務卿魯比奧（Marco Rubio）就貿易、關鍵礦產、核合作、國防和能源進行會談。阿格拉瓦爾週四被問及與美國雙邊貿易協議時間表時表示，與美國的討論從未破裂。他補充指出，雙方持續接觸。談判團隊正就仍待解決問題進行虛擬會談。但他強調無法為此設定最後期限。
