雀巢放棄藍瓶咖啡 瑞幸咖啡億美元接盤

｜大鉅資本斥資4億美元接手藍瓶

大鉅資本管理宣布以約4億美元收購藍瓶咖啡。消息人士向日經亞洲透露，兩個品牌將維持獨立運營，不存在合併計劃。雀巢發言人表示不作評論，大鉅資本亦未回覆日經亞洲的查詢。彭博（Bloomberg）率先報導收購消息後，瑞幸股票在場外交易市場收漲3%，報每股34.67美元。

藍瓶咖啡於2002年由音樂人費里曼（James Freeman）在加州創辦。雀巢於2017年以4.25億美元購入藍瓶68%股權。藍瓶於2020年進入中國市場，在上海開設首間門店，定價高於星巴克（Starbucks）。目前藍瓶在中國經營不足20間門店，業務持續虧損，全球門店則超過100間，並設有電子商務平台。

｜瑞幸業績強勁 圖謀回歸美股

瑞幸咖啡現為中國最大咖啡連鎖。截至2025年12月的財政年度，瑞幸錄得總收入493億元人民幣（約68億美元），按年大幅增長43%。同期月均交易客戶達9,420萬，按年增長31%。截至去年底，瑞幸全球門店總數達31,048間，其中自營門店20,234間，合作門店10,814間，門店總數按年增長39%。

瑞幸以高銷量、低利潤的手機應用程式驅動商業模式著稱。上月，瑞幸在深圳開設首間旗艦店，向更高端產品線進軍。瑞幸曾因2019年虛報收入逾3億美元，於2020年向美國證券交易委員會（U.S. Securities and Exchange Commission）繳付1.8億美元罰款後遭納斯達克（Nasdaq）除牌，此後在場外交易市場集團（OTC Markets Group）平台掛牌交易。近年隨業績回升，瑞幸已發出重返美國上市的信號，惟未公布具體時間表。

｜中國咖啡市場價格戰趨緩

中國咖啡及奶茶市場近年陷入激烈價格戰。瑞幸主要競爭對手庫迪咖啡（Cotti Coffee）一度將飲品定價壓低至10元人民幣以下，以圖搶佔市場份額。隨著監管部門介入，價格戰自去年起有所降溫。去年11月，星巴克宣布將中國業務多數股權出售予中國私募基金博裕資本（Boyu Capital），以應對市場挑戰。大鉅資本此前據報曾物色多個國際咖啡品牌作收購目標，包括英國Costa Coffee及% Arabica在中國的運營商。