｜千億現金坐陣，業績展強韌
長和實業公布2025年全年業績，自由現金流由前一年大幅增加至411.2億港元。集團截至2025年12月31日，現金及現金等價物達1,437億港元，同期淨負債則下跌12.2%至1,137億港元。主要現金來源包括旗下英國電訊Three UK與Vodafone合併所得淨收益13億英鎊，以及其他資產處置所得。李澤鉅向分析師表示，集團業務展現出「在極度波動的宏觀環境下強大的韌性」。
今年初，集團繼續推進歐洲資產處置。1月完成出售Eversholt英國鐵路70%股權，帶來11億英鎊收益。2月宣布以105億英鎊出售英國電力網絡（UK Power Networks）予法國能源集團昂吉（Engie），交易預計於今年年中完成，集團預期錄得145億港元利潤。昂吉行政總裁麥葛蕾格（Catherine MacGregor）稱英國電力網絡為「優質資產」。長和實業於2010年從另一法國公司法國電力（Electricite de France）購入英國電力網絡，資產價值其後近乎翻倍。
｜對馬士基提仲裁，訴訟戰線移師倫敦
長和實業於4月8日宣布，旗下巴拿馬子公司Panama Ports已就巴拿馬港口爭議對馬士基提出仲裁，聆訊地點設於倫敦。巴拿馬政府強制接管巴羅亞（Balboa）及克里斯托巴爾（Cristobal）港口後，委任馬士基旗下APM碼頭（APM Terminals）擔任其中一個港口的臨時營運商，長和實業遂就此提出仲裁。此次仲裁與長和實業早前向巴拿馬政府提出的逾20億美元索賠訴訟屬獨立程序，兩宗訴訟同步推進。長和實業未有披露針對馬士基的具體索賠金額。
巴拿馬港口之爭已演變為中美角力的代理戰場。美國總統特朗普（Donald Trump）向巴拿馬施壓，要求收回對運河的控制權，巴拿馬政府其後取消長和實業的港口合約。北京則警告巴拿馬將付出「沉重代價」。長和實業聯席董事總經理兼財務總監西夏（Frank Sixt）早前形容，巴拿馬當局的行動是「對集團在當地特許經營權及營運資產的完全非法剝奪」。
｜資產去向鎖定歐美，集團明確戰略重心
面對中國政治壓力及巴拿馬局勢持續未明，長和實業的投資及資產處置方向愈趨鮮明。香港百靈閣投資顧問（Ballingal Investment Advisors）分析師白連勒賀瑟特（David Blennerhassett）接受《日經亞洲》（Nikkei Asia）訪問時指，集團未來發展方向在於英國、歐洲大陸、加拿大及大洋洲等法治穩定地區的現金流穩定公用事業，包括水務、燃氣及電訊。李澤鉅亦確認集團對英國最大水務公司泰晤士水務（Thames Water）有興趣，並表示集團聚焦「法治穩定國家的資本密集型項目」。
｜上市計劃推進，集團力圖提振股價
儘管業績穩健，長和實業股價持續低迷。現報約60港元，僅及2025年每股資產淨值180港元的三分之一。股東多次敦促管理層回購股份，惟李澤鉅強調，「股份回購並非資本回報的唯一方式，持續盈利增長帶來穩定股息回報，同樣是回饋股東的有力途徑」。集團宣布派發全年股息每股2.312港元，較前一年增加5%，按週四收市價60.75港元計算，股息回報率為3.8%。
集團計劃最快於今年年中推動屈臣氏集團（AS Watson Group）分拆上市，並於下半年推進長和集團電訊業務上市，以期釋放資產價值，為股價提供催化劑。李澤鉅表示，集團持有「如此充裕的現金儲備，自然有能力善加運用」。集團當前財務實力充沛，無論港口交易結果如何，均具備主動出擊的條件。
