｜股市震盪超乎預期
《華爾街日報》(The Wall Street Journal)率先報導Medicare機構提議2027年保險商費率遠低預期，消息傳出後保險股全線崩盤。聯合健康集團(UnitedHealth Group)和哈門那(Humana)股價周二上午暴跌19%，西維斯健康(CVS Health)和伊萊文斯健康(Elevance Health)均下跌11%，四家大型公司市值蒸發近900億美元。
長期為醫療保健業提供Medicare問題諮詢的顧問戈爾曼(John Gorman)表示，這些人絕對遭受了鞭打式衝擊，他補充：「我聽到的很多是震驚和沮喪。」
｜Medicare業務關鍵地位
此提議重創保險公司核心業務，這些公司一直推動扭轉對其財務和增長希望至關重要的業務。Medicare Advantage是聯邦老年人和殘障人士醫療計劃的私人保險版本，該業務去年為整個行業創造估計5000億美元收入，對行業巨頭聯合健康集團而言,整體Medicare業務線收入是私人保險收入的兩倍以上。
該收入長期以來是增長和利潤的關鍵驅動力。近期出現收縮，部分因拜登(Joe Biden)政府政策削減部分有利可圖的計費做法。若2027年費率比保險商認為應有的更低，行業可能採用今年部署的策略以提振利潤率。Medicare參保者可能看到保險商撤回部分產品，削減額外福利如用於健康支出的現金卡，並提供更多成本控制的計劃設計如有限醫生和醫院網絡。
｜費率差距引發憂慮
擬議費率將在2027年將支付增加約0.09%。分析師原本預期增幅接近5%。今年費率比預期更為慷慨。分析師認為特朗普政府不會在選舉年動搖Medicare參保者。傑富瑞(Jefferies)分析師報告標題寫道，中期選舉就這樣了。
雷蒙德詹姆斯(Raymond James)分析師蘭索姆(John Ransom)估計,若明年擬議費率最終確定，變化可能使聯合健康集團收益下降多達18.6%，西維斯健康下降12%,哈門那下降75%。哈門那因其他原因預計2027年業績已受擠壓。
｜政府闡述政策目標
醫療保險和醫療補助服務中心(Centers for Medicare and Medicaid Services, CMS)副署長克洛普(Chris Klomp)周一接受訪問時表示，該機構希望提高支付準確性並為Medicare保險商提供穩定補償，同時增強系統簡單性和競爭。
克洛普周二補充，CMS希望確保Medicare Advantage的長期可持續性並確保受益人在2027年及後續年份能獲得強大的Medicare Advantage計劃選項。
｜業界準備游說反擊
保險業已開始為游說活動奠定基礎以提高將於4月公布的最終費率，過去保險商部署大批憤怒的老年人並進行大規模廣告活動，包括超級碗期間播放商業廣告。聯合健康集團保險部門負責人諾埃爾(Tim Noel)周二財報電話會議中表示，公司將與CMS合作避免對老年人福利和醫療服務造成深遠負面影響。
顧問戈爾曼表示，未來90天將是典型的行業Medicare游說活動高峰期。
｜政策決定複雜性
行業面臨的挑戰之一是決定最終支付費率的許多因素並非由特朗普政府政治任命者決定。現任和前任CMS官員指出，CMS職員精算師計算成本預期增長率，數字低於許多分析師預期，這些估計通常隨精算師獲得更多數據而演變。
特朗普政府可能不如華爾街預期般接受行業訴求，政府一直在尋求削減聯邦政府支出，保險商面臨相當不利的政治環境，最近兩個強大的眾議院委員會舉行聽證會，公司首席執行官被質詢有關拒絕患者護理、業務結構和利潤問題。特朗普總統表示希望與保險商會面，敦促他們降低價格。
｜新任主管強硬立場
領導CMS的奧茲(Mehmet Oz)在確認聽證會中表示，他計劃打擊《華爾街日報》報導中強調的保險業技術。他稱自己是城裡的新警長並表示將打擊編碼升級。
擬議費率增幅低於預期的部分原因是政策決定停止允許基於保險商審查醫療圖表收集的患者診斷進行支付，若信息未與醫療接觸掛鉤，此類圖表審查是引起審查的行業計費做法之一，克洛普表示：「圖表審查變化的目標是確保計劃激勵措施更好地獎勵改善受益人護理的活動。」
