盤前消息

【盤前消息】2026年7月17日

Jul 17, 2026

撰文時間：香港時間 2026年7月15日上午。數據截至美股7月14日（週二）收市及7月15日盤前。

一、美股市場動態

週四（7月16日）三大指數齊跌，科技股沽壓蓋過一批理想業績。道指收報52,552.97點，跌105.67點（0.20%）；標普500指數收報7,533.77點，跌0.51%；納指收報25,881.95點，跌1.47%，領跌大市。

跌市源頭在半導體板塊：台積電（TSM）第二季業績勝預期、純利按年大增77%，但全年資本開支指引由520億至560億美元大幅上調至600億至640億美元，市場解讀為AI投資成本失控多於需求強勁，股價挫約5%，拖累Nvidia跌1.7%，記憶體股更慘烈，SK海力士、SanDisk跌逾7%。Alphabet同日捱沽，加深大型科技股頹勢。

週五盤前，納指100期貨再跌0.3%，半導體沽壓未止；Netflix盤後績後急插逾8%，將進一步壓住科技股情緒。市場風格明顯由增長股輪動至防守板塊，本週初蘋果創歷史新高的升勢已被消化。

二、國際及政策重點消息

美伊衝突升級：6月達成的停火協議破裂，美軍週三空襲伊朗沿岸防禦及導彈設施，並重啟對伊朗港口的海上封鎖。德黑蘭聲言與美國陷入「存亡之戰」，並要求也門胡塞武裝隨時準備封鎖紅海航道——6月經曼德海峽的石油運輸量達每日740萬桶，佔全球產量約7%。荷姆茲海峽戰前處理全球約兩成石油及LNG貿易，任何封鎖都是油價及通脹的最大尾部風險。

聯儲局：政策利率維持3.50厘至3.75厘，下次議息會議7月28至29日舉行。方向與過去兩年相反——市場現時討論的是加息而非減息：點陣圖顯示九名官員預期今年至少加息一次，CME FedWatch一度反映7月加息四分一厘的機會率達46.5%，Polymarket則僅約兩成，兩者分歧本身反映市場對能源推升通脹的定價仍在拉鋸。油價一日不回落，加息預期一日揮之不去。

週四經濟數據：6月零售銷售按月升0.2%，符合預期；扣除汽車後跌0.2%，消費動力偏軟。首次申領失業救濟人數20.8萬，好過預期的21.7萬；持續申領人數降至180.5萬，勞工市場未見裂痕。7月費城聯儲製造業指數報41.4，遠超預期，製造業過熱反而加重加息壓力。整體數據組合——就業穩、製造強、消費平——給了聯儲局收緊的空間。

三、企業焦點及預告

台積電（TSM）：第二季收入及純利均勝預期，純利按年升77%，6月收入按年升67.9%，AI需求毫無冷卻跡象。問題出在資本開支指引上調至600億至640億美元，市場憂慮晶圓廠擴產攤薄回報，股價挫約5%，並觸發整個晶片板塊調整。

Netflix（NFLX）：週四盤後公布第二季收入125.6億美元，按年升13.4%，每股盈利80美仙，略勝預期的79美仙；但第三季收入指引128.6億美元，低過市場預期的約130億美元，公司同時宣布減少公布收視數據頻率。股價盤後瀉8.6%至67.97美元，今年以來已累跌兩成。

本週餘下焦點：週五有Travelers、Truist Financial、Fifth Third Bancorp放榜，區域銀行業績將檢驗利率高企下的息差及信貸質素。

四、大宗商品、國債與利率變化

黃金：3,986.50美元/盎司，逼近4,000美元關口，中東戰火及通脹對沖需求支撐金價。

原油：WTI升穿79美元/桶，本週累升逾11%；Brent收報約84美元/桶。美軍連日空襲伊朗、紅海航道受威脅，油價連升四日，地緣溢價仍在擴大。

比特幣：約64,055美元，升勢受通脹數據及油價擾動而放緩，走勢與風險資產同步偏軟。

10年期美債殖利率：4.57%，高位徘徊，反映加息預期及油價推升的通脹定價。

美元指數（DXY）：100.70，近乎持平。避險買盤與加息預期互相抵銷，方向待7月底議息落實。

五、其他需關注事項

7月17日（週五）：6月新屋動工、營建許可、工業生產；7月密歇根大學消費者信心初值。

7月28至29日：FOMC議息會議，今次不發布經濟預測摘要，聲明措辭及鮑威爾記者會是焦點。加息與否直接主宰第三季美股方向。

持續追蹤：美伊衝突會否波及荷姆茲海峽及紅海航運——油價每升一級，加息機會率同步上調；AI資本開支爭議——台積電之後，市場將以同一把尺檢驗大型科技股7月底的業績及開支指引。

Netflix績後反應說明市場對增長股的容錯空間已極窄，第二季業績期餘下時間，指引比業績本身更重要。

【盤前消息】2026年7月16日

Jul 16, 2026

一、美股市場動態

週三（7月15日）收市：

三大指數連日上升，動力來自6月CPI大幅回落，市場對聯儲局7月加息的憂慮降溫。蘋果升4%創歷史新高，帶動科技股領漲；銀行股受業績支持同步向好。

今日（7月16日）盤前： 期貨由升轉跌。道指期貨微跌0.02%，標普500期貨跌0.17%，納指100期貨跌0.52%。半導體板塊承接歐亞跌勢：Nvidia盤前跌1.61%、AMD及Micron各跌3.39%、Broadcom跌1.7%；南韓Kospi一度因晶片股拋售急挫7%。市場焦點轉向今日開市前公布的TSMC業績及零售銷售數據。

二、國際及政策重點消息

美伊衝突持續但現談判曙光。 美軍週三對伊朗完成第二波打擊，連續第四晚空襲霍爾木茲海峽沿岸數十個軍事目標，包括海岸防禦系統、導彈及無人機設施，並重新實施海上封鎖，另擊癱一艘駛往哈爾克島的空載油輪。伊朗革命衛隊威脅中斷整個中東能源出口：「區內石油天然氣出口，要麼人人有份，要麼無人有份。」特朗普週三表示伊朗已表達談判意願，這是盤後亞太市場情緒回穩的主因。

6月CPI遠勝預期，加息壓力大減。 週二公布的6月CPI按月跌0.4%（預期跌0.2%），是2020年4月以來最大單月跌幅；按年通脹率由5月的4.2%回落至3.5%（預期3.8%）。核心CPI按月持平，按年2.6%（預期2.9%）。能源指數單月挫5.7%，是通脹降溫主因，但按年仍升15.7%，汽油按年升26.7%——油價若因霍爾木茲局勢再度飆升，7月通脹數字將回頭惡化，這是市場最大隱憂。

聯儲局7月28-29日議息。 現時聯邦基金利率目標區間維持3.50%-3.75%。CPI公布前，CME FedWatch一度反映7月加息25點子機會率達46.5%；數據公布後加息預期明顯降溫。留意本輪議息的特殊性：市場討論的是「加息」而非減息，反映伊朗戰事推高能源通脹已實質改變政策路徑。

三、企業焦點及預告

銀行業績全線報捷。 Morgan Stanley第二季每股盈利3.46美元、收入213.5億美元，大幅拋離預期（2.94美元／196.4億美元），純利按年升58%，交易及財富管理業務是主要引擎，股價盤前升逾1%。Bank of America收入按年升15%至約317億美元，投行費用21億美元、按年升50%。JPMorgan業績亦勝預期，惟管理層提及AI相關職位削減。Goldman Sachs則錄得SpaceX IPO相關費用收入。

ASML（週三）業績強勁。 收入93.3億歐元（去年同期76.9億歐元），毛利率54%，純利29.2億歐元；全年收入指引大幅上調至430-450億歐元（原為360-400億歐元）。指引雖佳，歐亞半導體股其後仍現獲利回吐。

今日焦點：TSMC（台積電）美東時間今早公布第二季業績，市場預期每股盈利3.89美元、收入393.1億美元，純利按年料升60%。在半導體板塊連日回調下，此份業績是AI資本開支故事的關鍵驗證。本週稍後另有Netflix及Johnson & Johnson業績。

另須留意： SpaceX上市後首次跌穿IPO招股價。

四、大宗商品、國債與利率變化

油價是當前所有資產定價的核心變數：布蘭特由戰事升級前的約70美元升至86美元，若霍爾木茲海峽航運進一步受阻，能源通脹將迫使聯儲局重回鷹派。

五、其他需關注事項

今日（7月16日）： 美國6月零售銷售（預期+0.2%，前值+0.9%）、初請失業金人數、費城聯儲製造業指數；TSMC業績。

本週餘下： Netflix、Johnson & Johnson業績；消費者信心數據。

7月28-29日： FOMC議息會議，7月29日公布決定——今夏最重要政策事件。

持續追蹤： 一、美伊談判進展與霍爾木茲海峽航運狀況，直接決定油價及通脹路徑；二、半導體板塊回調會否演變成更大科技股獲利潮，TSMC業績及指引是分水嶺；三、能源通脹（按年+15.7%）與核心通脹（2.6%）的背馳，決定聯儲局取態。

【盤前消息】2026年7月15日

Jul 15, 2026

撰文時間：香港時間 2026年7月15日上午。數據截至美股7月14日（週二）收市及7月15日盤前。

一、美股市場動態

突發：美國7月14日對伊朗發動新一輪空襲，並重啟荷姆茲海峽海軍封鎖，中東局勢急劇升溫（詳見第二節）。市場消化地緣風險，但軟通脹數據主導升勢。

7月14日三大指數齊升。標普500升0.38%，收7,543.59點；納指升0.9%，收26,107.01點；道指幾乎平收，僅升9.63點（0.02%），報52,508.27點。半導體股領軍，帶動科技板塊造好；道指受IBM拖累而升幅落後——IBM盈利預警，股價單日插25%，警告第二季軟件及基建業務需求疲弱。

升勢核心來自6月通脹意外降溫：整體CPI按月跌0.4%，按年回落至3.5%（預期3.8%），為2020年5月以來最大單月跌幅，核心CPI按年2.6%。數據壓低加息預期，資金重投成長股。

7月15日盤前（美東凌晨4時）：納指期貨升0.6%、標普期貨升0.1%、道指期貨跌0.1%、羅素2000期貨持平。市場等待今早8時半公布的6月PPI，以及新任聯儲局主席Kevin Warsh在參議院的證詞。

二、國際及政策重點消息

中東：美伊衝突重燃。 特朗普宣布「重啟」荷姆茲海峽封鎖後數小時，美軍7月14日凌晨再空襲伊朗，中央司令部指行動針對伊朗沿岸防禦系統、導彈基地、無人機設施及海上資產，打擊範圍涵蓋阿布穆薩、阿巴斯港、布什爾、恰巴哈爾等地。伊朗還擊，向巴林及海峽內兩艘與阿聯酋有關的油輪發動巡航導彈襲擊，Mombasa號油輪一名印度籍船員死亡、八人受傷。伊朗副外長稱德黑蘭對上月伊斯蘭堡諒解備忘錄「無任何義務」，等同否認停火框架。原油因此連漲三日，成為通脹反彈的最大上行風險。

聯儲局：按兵不動幾成定局。 現行聯邦基金利率3.50%–3.75%，6月17日會議維持不變。下次議息7月28–29日，市場對維持利率的隱含機率高達79.5%。6月會議紀要顯示官員意見分裂：部分認為年底利率應處於或略低於當前區間，另一批則認為應高於現水平。今明兩日Warsh的國會證詞是利率路徑的關鍵指引，其鷹派立場向來為市場所警惕。軟CPI給了鴿派彈藥，但油價回升令減息想像受限。

本週數據焦點： 週二CPI已出（3.5%）；週三6月PPI；週四6月零售銷售；週五工業生產；週六密歇根消費者信心初值。零售與工業生產將直接影響第二季實質GDP估算。

三、企業焦點及預告

JPMorgan（摩根大通）季績炸裂。 第二季淨利潤212億美元、每股7.70美元，創該行歷來單季最高，主要受股票交易收入激增及持有Visa股權錄46億美元收益推動。撇除一次性收益，經調整淨利169億美元、每股6.14美元，勝預期5.85美元；營收580.2億美元，遠超預期501.9億美元。股票交易收入按年飆86%至60億美元，投行費用升30%至33億美元，為2021年以來最高。全年淨利息收入指引上調至約1,055億美元。季度股息加至每股1.65美元，連續第15年加派。強勁銀行業績是7月14日升市的另一支柱。

IBM盈利預警。 警告第二季盈利遜預期，軟件及基建需求疲弱，股價單日重挫25%，成道指最大拖累。

7月15日業績預告： 盤前有Johnson & Johnson（強生）、BlackRock（貝萊德）、PNC Financial、Progressive、Bank of New York Mellon；盤後有United Airlines（聯合航空）、JB Hunt。市場關注貝萊德資產管理規模及強生藥品線指引。

四、大宗商品、國債與利率變化

黃金： 現貨金約4,028–4,050美元／盎司，7月15日跌約0.6%。避險需求被油價上漲引發的通脹憂慮抵銷，金價區間反覆。

原油： WTI企穩80美元／桶以上，連漲三個交易日；布蘭特原油觸及一個月高位。純由美伊衝突及荷姆茲海峽封鎖驅動——全球約兩成海運原油經此水道，供應中斷風險是當前商品市場最大變數。

比特幣： 突破64,000美元，高見約65,000美元，報65,030美元（升4.32%）。軟CPI帶動的風險偏好回升利好加密資產。

10年期美債殖利率： 約4.62%，通脹降溫下企穩，尚未明顯下行。

美元指數（DXY）： 100.91，自7月初約101.39高位回落，因勞動市場數據轉軟、殖利率趨穩，美元升勢降溫。

五、其他需關注事項

本週日程： 週三6月PPI＋Warsh證詞（今日重點）；週四6月零售銷售；週五工業生產；週六密歇根消費者信心初值。財報季全面展開，本週續有金融重磅及早期科技指標股登場。

持續追蹤主題：

• 荷姆茲海峽封鎖 — 若油價續升，將直接威脅通脹回落路徑，動搖減息預期，是當前最大宏觀變數。

• Warsh證詞語氣 — 新主席首次國會作證，鷹鴿取態將定調7月底議息前的市場情緒。

• PPI能否延續CPI降溫 — 若生產端通脹同步放緩，將進一步鞏固成長股升勢；若油價傳導令PPI反彈，升市恐生變。

• IBM式盈利預警 — 財報季初段已見個別科技巨頭需求警號，須留意是否擴散。

【盤前消息】2026年7月14日

Jul 14, 2026

一、美股市場動態

突發：特朗普7月13日於Truth Social宣布重啟針對伊朗船隻的荷姆茲海峽封鎖，並向所有過境船舶徵收貨值20%通行費。油價單日暴漲逾9%，為4月以來最大升幅，美股全線受壓。

7月13日（周一）收市：

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跌市由科技股主導。SK海力士在南韓暴跌15%，創歷來最大單日跌幅，市值跌至8,750億美元——距離其躋身萬億美元俱樂部不足兩個月。三星電子挫近11%，韓國綜合指數（KOSPI）急瀉9%並觸發全市場熔斷。衝擊迅速外溢至美股半導體板塊，Nvidia、AMD、博通、高通齊挫。

能源股是唯一亮點，油價急升為道指提供緩衝，令藍籌跌幅遠低於納指。板塊分化極端：能源領升，AI晶片領跌。

7月14日盤前期貨： 道指期貨跌0.2%、標普500期貨跌0.2%、納指100期貨跌0.3%，延續科技股弱勢。市場等待8:30（美東）公布的6月CPI。

二、國際及政策重點消息

荷姆茲海峽封鎖

全球約五分之一石油及天然氣運輸經荷姆茲海峽。特朗普的20%通行費要求已遭國際海事組織（IMO）駁斥：「並無任何法律基礎可對單純過境海峽徵收強制性通行費。」此舉將能源供應風險從「伊朗出口受阻」升級為「整條航道被課稅」，等於對全球能源成本加徵一層通脹稅。

聯儲局

聯邦基金利率維持3.50%–3.75%，6月會議按兵不動，全年未有變動。下次議息會議為7月28–29日，不設經濟預測摘要（SEP）。市場對「維持不變」的定價約79.5%–90%。

值得留意的是方向：債市交易員正加注加息押注，而非減息。6月會議紀要顯示委員意見分裂——部分認為年底利率應在現水平或略低，另一批則認為應高於現水平。新主席Kevin Warsh面對的是能源衝擊推高通脹、就業卻同時走弱的兩難。6月非農僅增57,000人，遠低於預期的115,000人，4、5月數據亦遭下修。

6月CPI（今日8:30美東公布）

市場預期：整體CPI按月-0.1%、按年約3.9%；核心CPI按月+0.2%、按年2.9%。

CPI按年走勢：3月3.3% → 4月3.8% → 5月4.2%。若6月報3.9%，將是四個月來首次回落，主因6月汽油價格跌約10%。但這個「好消息」已經過時——荷姆茲封鎖發生在7月，7月CPI才是真正的考驗。核心CPI由3月2.6%升至5月2.9%，持續向上，這才是聯儲局關注的數字。

三、企業焦點及預告

今日（7月14日）盤前——五大銀行同日開閘

摩通、高盛、美銀、花旗、富國同日於開市前公布第二季業績，與6月CPI同一時段（8:30美東）撞正，這是罕見的「雙重公布」。

• 摩根大通：市場預期每股盈利約5.44–5.61美元，按年增長約10%，動力來自投行費用及交易收入

• 高盛：預期每股盈利約14.47美元，按年勁升逾32%，受惠併購與資本市場復甦

本季併購活動及資本市場回暖，投行業務是共同賣點。若銀行業績亮麗但CPI意外高企，兩者對股市的拉扯將主導今日走勢。

本週餘下重點：

• 周三（7/15）：ASML業績——半導體資本開支的領先指標

• 周四（7/16）：台積電業績（先進製程產能利用率、AI晶片需求、全年資本開支指引）；Netflix盤後公布（訂戶增長、廣告業務、內容開支）

本週約70間公司公布業績，其中29間為標普500成分股。

四、大宗商品、國債與利率變化

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解讀： 

油價是唯一乾淨的走勢——封鎖直接推高風險溢價。

黃金的反應才是關鍵訊號。地緣衝突升溫，黃金理應急升，實際卻跌2.9%並失守4,000美元關口。原因是市場重新定價聯儲局路徑：能源通脹意味加息機會上升，實質利率預期抽升，這對無息資產的黃金是直接壓力。世界黃金協會警告，持續失守4,000美元將觸發進一步拋售。比特幣同步下挫，反映同一邏輯——高利率預期打擊所有零收益資產。

10年債息4.56%微跌，屬避險買盤與加息預期的角力，暫時打和。美元指數維持100.9附近窄幅。

五、其他需關注事項

本週日程：

• 7/14（二）：6月CPI + 五大銀行業績

• 7/15（三）：6月PPI、聯儲局褐皮書、ASML業績

• 7/16（四）：6月零售銷售、台積電業績、Netflix（盤後）

• 本週內：聯儲局主席Warsh國會證詞

需持續追蹤的主題：

1. 荷姆茲局勢 — 20%通行費在法律上站不住腳，但實際執行與否才是市場的定價依據。若封鎖持續至7月底，7月CPI將全面反映能源衝擊，聯儲局7月28–29日會議的「按兵不動」共識或會鬆動。

2. AI晶片估值 — SK海力士的15%暴跌並非單純地緣事件，同時包含新股上市後的「賣消息」套現，以及韓國投資證券報告指其季度營業利潤或較市場預期低8%。記憶體晶片股已跌入熊市。AI敘事的估值防線正在受壓，這是獨立於中東的風險源。

3. 加息而非減息 — 這是本輪最違反直覺的市場定位。年初共識為減息，現時債市在押注加息。若CPI或PPI任何一項意外高企，這個轉向會加速。

【盤前消息】2026年7月13日

Jul 13, 2026

一、美股市場動態

突發：美軍週日晚再度空襲伊朗，脆弱停火瓦解，美股期貨全線急挫。

上週五（7月10日）三大指數齊升收市：

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週一盤前期貨反轉向下：標普500期貨跌0.51%，納指100期貨挫1.24%，道指期貨跌0.37%。科技與半導體股是重災區——SK海力士（SKHY）盤前急跌約10%，抵銷其上週五掛牌首日升13%的漲幅。

美國中央司令部（CENTCOM）於週日晚下令新一輪打擊，起因是伊朗革命衛隊（IRGC）襲擊一艘通過荷姆茲海峽的貨櫃船。市場對開市方向明顯看淡，預測市場顯示標普500高開概率僅22%。

板塊分化清晰：能源股受油價急升帶動走強，高估值科技股在殖利率上升下承壓。

二、國際及政策重點消息

美伊衝突升級。 上週三美國空襲伊朗並撤銷伊朗石油制裁豁免，導火線為荷姆茲海峽三艘商船遇襲。市場一度押注不會演變成全面戰爭，油價週四回吐升幅，但週末新一輪打擊將這個假設推翻。荷姆茲海峽通航狀態出現互相矛盾的說法，供應中斷憂慮重新主導定價。

聯儲局按兵不動。 6月17日FOMC維持聯邦基金利率目標區間於3.50%–3.75%。下次會議為7月28–29日，市場定價維持不變的機率約78–80%，加息機率約22%。主席Warsh拒絕就下一步方向表態，只稱屆時會有「一場好的辯論」。

值得注意的是，市場對聯儲局的風險已由「減息幾多」轉為「會否加息」——油價衝擊將通脹預期推高，而2年期債息升至4.23%，為2025年2月以來最高。

就業轉弱。 6月非農新增57,000人，遠遜市場預期的115,000人。就業數據疲弱與能源通脹並存，正是聯儲局最不想見的組合。

本週關鍵： 6月CPI於7月14日（週二）美東時間上午8:30公布，市場預測按年3.8%（5月為4.2%）；7月15日公布PPI，預測按年6.2%（5月為6.5%）。兩者若如預期回落，將為聯儲局提供不加息的口實；若因能源分項意外上升，科技股將再受一擊。

三、企業焦點及預告

SK海力士（SKHY） — 上週五掛牌首日開報170美元，較149美元招股價高逾14%，收市168.01美元，升13%。集資265億美元，為史上最大ADR發行，超越阿里巴巴2014年。董事長對CNBC稱AI記憶體「需求極之巨大」。但週一盤前急挫約10%，反映高beta AI概念股在避險情緒下首當其衝。

本週業績重頭戲：

• 7月14日（週二）： 摩根大通、高盛、美國銀行、富國銀行、花旗——Q2業績季正式開鑼。

• 7月15日（週三）： 摩根士丹利、貝萊德。

• 本週稍後另有Netflix、台積電。

期權市場已為銀行股定價高波幅：摩根大通引伸波幅約4.4%，高盛約6.0%。

7月14日銀行業績與6月CPI同日發布，宏觀與微觀在同一時段對撞，是本季最關鍵的交易日。

四、大宗商品、國債與利率變化

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解讀： 這一輪是「石油通脹交易」，不是傳統避險交易。油價急升 → 通脹預期上調 → 債息全線上揚 → 黃金與比特幣同步下跌。黃金這次沒有發揮避險功能，因為實質利率上升的壓力蓋過地緣溢價；比特幣在亞洲時段跟隨風險資產下挫，再次證明它在通脹衝擊下的表現是風險資產而非「數碼黃金」。

高估值科技股對貼現率最敏感，這解釋為何納指期貨跌幅是道指的三倍以上。

五、其他需關注事項

本週日程：

• 7月14日（二）：6月CPI；摩根大通、高盛、美銀、富國、花旗業績

• 7月15日（三）：6月PPI；摩根士丹利、貝萊德業績

• 本週稍後：Netflix、台積電；美國零售銷售

• 7月28–29日：FOMC會議

持續追蹤主題：

1. 荷姆茲海峽通航狀態 — 這是單一最大變數。全面封鎖會令布蘭特輕易破百，屆時聯儲局加息討論將由「小概率」變成「基本情境」。

2. CPI能源分項 — 6月數據反映的是7月油價急升之前的情況，真正的衝擊要到8月公布的7月數據才會顯現。市場若因6月CPI回落而過度樂觀，是誤讀。

3. AI記憶體周期 — SK海力士掛牌後的走勢，是市場對AI資本開支持續性的實時投票。

4. 就業與通脹背離 — 6月非農僅57,000人，配合能源推動的通脹，滯脹論述會在未來數週升溫。

【盤前消息】2026年7月9日

Jul 9, 2026

一、美股市場動態

突發：特朗普宣布美伊停火「已結束」，美軍再度空襲伊朗，油價急升，拖累周三美股主要指數。

道指周三（7月8日）收跌576.76點，跌1.09%，收52,348.39點；標普500收7,482.71點，跌0.28%；納指逆市升0.2%，收25,870.65點，科技股撐住大盤。

板塊表現分化明顯：能源股是全日唯一顯著造好的板塊，急升2.42%，受惠油價急漲；科技股（XLK）同步造好，升1.7%。防守性板塊全面走弱，醫療保健跌1.1%，公用股跌1%，必需消費品跌1.1%，資金明顯由防守性資產流向能源及科技。

今日（7月9日）盤前期貨溫和造好，Polymarket數據顯示交易員預期標普500高開機率達85%，市場暫時消化地緣政治衝擊，焦點轉向今日將公布的每周首次申領失業救濟金人數、成屋銷售數據，以及百事可樂（PepsiCo）業績。

二、國際及政策重點消息

美伊局勢急劇惡化為今日焦點。特朗普在土耳其安卡拉出席北約峰會期間宣布，6月中簽署的停火協議「已經結束」，起因是伊朗在霍爾木茲海峽襲擊三艘船隻。美軍其後連續第二日空襲伊朗，美國中央司令部稱出動「強力打擊」，攻擊逾80個目標。特朗普稱伊朗曾致電求和，但「不知道是否值得信」，並形容「他們打我們一次，我們打他們20次」。事件距離6月雙方簽署停止交火、解除海軍封鎖、重開霍爾木茲海峽的諒解備忘錄僅約三周。

聯儲局政策方面，6月議息會議（新任主席Kevin Warsh主持）維持聯邦基金利率目標區間於3.5%至3.75%不變。市場預期7月28至29日議息會議繼續按兵不動，CME數據顯示不變機率達79.5%。6月非農就業僅增57,000人，遠遜市場預期的115,000人，就業市場走弱進一步降低加息機會，但聯儲局同時警告，中東衝突帶來的供應衝擊令通脹壓力仍高於2%目標，2026年利率預測中位數反而上調，暗示年底前不排除有一次加息。6月CPI數據將於7月14日公布，是判斷聯儲局下一步取態的關鍵指標。

三、企業焦點及預告

百事可樂（PepsiCo，PEP）今日（7月9日）開市前公布第二季業績，市場預期每股盈利約2.19至2.21美元，焦點在北美飲品銷量、樂事薯片定價能力，以及減肥藥（GLP-1）對零食需求的潛在影響。

達美航空（Delta Air Lines，DAL）將於明日（7月10日）美股收市前公布業績，市場預期每股盈利1.43至1.44美元，按年下跌，反映運力成本結構正常化。市場藉此觀察暑期旅遊需求，留意暢旺訂票及高端艙位需求能否抵銷高企燃油成本。

李維斯（Levi Strauss，LEVI）已於周三公布業績。本周為第二季業績季非正式開鑼，聯儲局6月會議紀錄同步公布，加上消費信貸數據，三大因素疊加令本周交投波動加劇。

四、大宗商品、國債與利率變化

WTI原油周三（7月8日）亞洲時段一度急升逾6%，短暫升穿每桶72美元，觸發因素為伊朗攻擊霍爾木茲海峽船隻及美軍反擊升級，市場憂慮中東供應中斷風險升溫。

黃金表現反覆，現貨金價徘徊於每盎司4,100至4,180美元區間，避險買盤未能完全對沖強美元及高息環境的壓力。

比特幣報63,550美元（7月8日數據），較7月6日的61,934.50美元回升，惟中東緊張局勢升溫期間市場一度出現「風險資產齊瀉」的波動走勢，比特幣與黃金雙雙走弱過。

10年期美債孳息率升至4.59%，為5月中以來新高，反映市場憂慮油價急升帶來的通脹壓力，可能迫使聯儲局延後減息甚至重啟加息討論。美元指數（DXY）報101.07，微升0.05%，於一周高位附近整固，反映資金在地緣風險升溫下轉為避險買美元。

五、其他需關注事項

美伊軍事衝突走向為本周及下周市場最大變數，若戰事進一步升級或波及霍爾木茲海峽航運，油價及通脹預期將持續受壓，聯儲局7月28至29日議息決定的不確定性同步上升。

本周餘下重要事項：今日（7月9日）百事可樂業績、每周首次申領失業救濟金人數、成屋銷售數據；明日（7月10日）達美航空業績。下周焦點為7月14日公布的6月CPI數據，是市場評估聯儲局下一步取態的關鍵指標。

【盤前消息】2026年7月8日

Jul 8, 2026

突發：美軍週二對伊朗展開新一輪空襲，逾80個目標遇襲，並撤銷早前容許伊朗售油的豁免；伊朗還擊聲稱打擊巴林、科威特境內85個美軍據點，中東停火協議面臨破裂風險，油價應聲急升，市場轉向避險。

一、美股市場動態

最近一個交易日（7月7日星期二）三大指數集體回落，主因半導體股遭大手拋售：道指收52,925.15點，跌130.76點，跌幅0.25%；標普500收7,503.85點，跌0.45%；納指收25,818.69點，跌1.16%，跌幅居首。

對比前一交易日（7月6日星期一），道指曾創53,055.91點歷史新高，升155.84點（0.29%），標普500升0.72%至7,537.43點，納指升1.12%至26,121.16點，AI樂觀情緒帶動大市造好。一日之內由「AI狂熱」轉向「晶片拋售」，市場情緒波動明顯。

板塊方面，三星電子第二季經營溢利按年勁升19倍，超越輝達及蘋果，但市場憂慮其AI資本開支前景及需求放緩，三星股價逆市跌8%。同時中國DeepSeek傳出自研AI晶片消息，威脅減少對輝達晶片依賴，觸發全球晶片股沽壓：費城半導體指數挫逾5%，英特爾、應用材料一度插水10%，AMD挫8%，美光跌6.1%，西部數據跌7.6%。

今日（7月8日）盤前氣氛偏向risk-off：亞太股市普遍走弱，彭博報道美股期貨亦承壓，主因伊朗地緣局勢急速升溫，油價急彈拖累風險資產。

二、國際及政策重點消息

中東局勢急劇惡化：美軍週二（7日）對伊朗發動新一輪空襲，目標超過80個，涵蓋防空系統、指揮及控制網絡、沿岸雷達站、反艦導彈能力及逾60艘伊斯蘭革命衛隊快艇；同時美方撤銷早前允許伊朗恢復售油的豁免安排。事件源於荷姆茲海峽多宗油輪、LNG船遇襲（包括一艘卡塔爾LNG船及一艘沙特油輪）。伊朗隨即還擊，聲稱打擊巴林、科威特境內85個美軍據點。今次交火令今年4月7至8日達成的美伊停火及過渡協議面臨破裂，航運公司及區內產油國已加強迴避荷姆茲海峽，市場憂慮供應中斷風險重燃。值得留意，這是繼今年2月28日美以聯合軍事行動擊殺伊朗最高領袖哈梅內伊後，中東局勢的第二輪重大升級。

聯儲局政策路徑：聯儲局6月17日議息會議維持聯邦基金利率目標區間於3.5厘至3.75厘不變，此為新任主席沃殊（Kevin Warsh）上任後首次議息決定。會後聲明指經濟活動穩健擴張，但中東衝突帶來不確定性；通脹仍高於2%目標，部分反映能源等板塊供應衝擊推高物價。6月非農就業僅增5.7萬人，遠低於市場預期的11.5萬人，加上沃殊在歐洲央行Sintra論壇發言取態審慎，令7月28至29日議息會議加息機會降溫。據CME FedWatch工具，市場預期7月維持利率不變機率為78.1%，加息機率僅21.9%。

本週宏觀主軸：本週三大變數疊加——聯儲局6月會議紀錄、Q2業績季非正式揭幕（PepsiCo、Delta打頭陣），以及消費信貸數據，隨時令隔夜市場重新定價風險。

三、企業焦點及預告

三星電子公布第二季業績為近期最大焦點：受惠AI需求，經營溢利按年勁升19倍，超越輝達及蘋果，並預告經營溢利將按年急升1800%。然而市場更聚焦AI資本開支前景及需求可持續性疑慮，股價不升反跌8%，單日蒸發市值逾1000億美元。三星效應觸發全球晶片股連環下挫，英特爾、應用材料重挫近10%，AMD跌8%，美光及西部數據分別跌6.1%及7.6%，費城半導體指數挫逾5%。

本週業績預告：百事可樂（PepsiCo, PEP）將於7月9日（星期四）開市前公布業績，市場預期每股盈利約2.19美元，焦點在北美飲料銷量、Frito-Lay定價能力，以及GLP-1減肥藥對零食需求的潛在衝擊。達美航空（Delta Air Lines, DAL）緊隨其後於7月10日（星期五）公布，市場預期每股盈利約1.43至1.44美元，按年下跌，反映暑假旺季運力成本經濟正常化；此份業績向來被視為暑假旅遊需求的風向標。大型銀行業績要到下週（7月14日起）才陸續登場，摩根大通、花旗及高盛為首批公布對象。

四、大宗商品、國債與利率變化

黃金：亞洲交易時段報約4,100至4,114美元/盎司，避險買盤與獲利回吐互相拉鋸，價格徘徊高位但未見明顯突破。

原油：中東緊張局勢主導油價走勢。WTI原油升穿72美元/桶（8月期約升3.07%報72.61美元），布蘭特原油升穿76美元/桶（9月期約升3.14%報76.49美元），本週累計漲幅逾6%，直接反映美軍空襲伊朗及撤銷售油豁免帶來的供應中斷憂慮。

比特幣：亞洲交易時段報約63,550美元，地緣風險升溫下走弱，避險資金明顯轉投美元及黃金而非加密貨幣。

10年期美債殖利率：報約4.48厘，略為回落，反映部分資金避險湧入債市。

美元指數（DXY）：報約100.85至100.98，週二以來持續走強，中東地緣風險升溫下美元避險屬性重新獲市場青睞。

五、其他需關注事項

本週餘下日程：7月9日（四）百事可樂業績；7月10日（五）達美航空業績及消費信貸數據；聯儲局6月會議紀錄本週稍後公布。7月15日將公布6月PPI數據，7月28至29日為下次議息會議。

持續追蹤主題：（一）美伊停火協議能否止血，荷姆茲海峽航運及油價走勢為關鍵指標；（二）AI資本開支「信心裂縫」——三星業績雖亮麗但股價下跌，加上DeepSeek自研晶片消息，市場開始質疑輝達為首的AI晶片需求敘事是否見頂，半導體板塊波動料持續；（三）7月14日起銀行業績季正式展開，將提供消費及企業信貸質素的第一手數據；（四）6月非農就業大幅遜預期後，勞工市場走弱與通脹仍高企的組合，令聯儲局7月議息決定的不確定性上升。

【盤前消息】2026年7月7日

Jul 7, 2026

撰文時港股時段美股尚未開市，最新完整收市數據為7月6日（週一）。7月4日獨立日休市，7月7日為正常交易日，盤中數據待收市後更新。

一、美股市場動態

三大指數週一齊升，道指再創新高。道瓊斯工業平均指數升155.84點，收報53,055.91，首度突破53,000後再刷新收市紀錄；標普500升0.72%，收7,537.43；納指升1.12%，收26,121.16。

領升動力來自半導體及AI板塊。六月底晶片股回吐後，AI交易信心回籠：AMD急升6.6%，Intel升1.5%，Micron升0.9%，Nvidia升0.4%——其組裝夥伴鴻海表示AI需求持續轉強。晶片股同時受三星銷售更新及SK海力士ADR發行消息帶動。

市場情緒偏向風險胃納回升，資金重新追逐AI下一批贏家，holiday-shortened交易週後承接買盤明顯。

二、國際及政策重點消息

聯儲局：新主席Warsh立場偏鷹。 6月會議維持聯邦基金利率目標區間3.50%至3.75%不變，為Kevin Warsh接任主席後首次議息。聲明刪除前瞻指引，暗示年內仍可能加息：點陣圖顯示9名官員預期年內至少加息一次，6名預期至少兩次。10年期美債殖利率週一回落至約4.47%，市場等候本週公布的6月會議紀要——這是全週最受關注的事件。下次議息為7月28至29日，預期按兵不動但保留因通脹頑固而進一步收緊的空間。

6月非農遠遜預期。 新增職位僅57,000，遠低於市場預估的115,000，亦低於5月下修後的129,000。4月由+179,000下修至+148,000，5月由+172,000下修至+129,000，合計下修74,000。失業率跌至4.2%，但主因勞動參與率下滑0.3個百分點至61.5%，為2021年3月以來最低——並非就業改善。休閒及酒店業流失61,000職位，反映季節性招聘偏弱。平均時薪按月升0.3%、按年升3.5%，符合預期。就業放緩令市場略為收回近期加息預期，對金價形成支持。

三、企業焦點及預告

半導體為7月6日焦點：晶片股整體造好，帶動科技板塊。三星電子銷售更新及SK海力士ADR發行為市場即將消化的事件。鴻海（Hon Hai）就AI需求發出正面信號，成為Nvidia等AI鏈的情緒催化劑。

本週企業業績日程相對清淡，Wall Street長假後回歸的一週以宏觀數據及聯儲局會議紀要為主軸；美股第二季業績季將於下週由大型銀行揭開序幕。

四、大宗商品、國債與利率變化

黃金： 週二（7月7日）約4,150美元／盎司，就業數據疲弱收回加息預期，為金價提供支持。

原油： WTI週二約69美元／桶，Brent約72美元／桶，同處逾四個月低位。OPEC+週末同意下月增產188,000桶／日，延續逐步解除減產；霍爾木茲海峽船運持續恢復，供應擔憂壓抑油價。

比特幣： 約62,830美元。

10年期美債殖利率： 約4.47%（7月6日），市場觀望聯儲會議紀要。

美元指數（DXY）： 截至撰文時未獲7月6日官方明確數值；6月22日一度測試逾一年高位。

五、其他需關注事項

本週（7月6至10日）宏觀日程偏淡，重心為週內公布的6月FOMC會議紀要——Warsh時代的政策取向與對加息門檻的措辭最受關注。中東局勢與霍爾木茲海峽通航恢復進度續影響油價。下週大型銀行業績將啟動第二季財報季，屆時市場焦點由宏觀轉向企業盈利。持續追蹤主題：AI交易的板塊輪動與「下一批贏家」、就業續弱與加息預期的拉鋸。

【盤前消息】2026年7月6日

Jul 6, 2026

美股周五（7月3日）因獨立日假期休市。以下數據為最近一個交易日——7月2日（周四，假期前的縮短周）收市，以及本周展望。港股讀者可於本周一美股重開前參考。

一、美股市場動態

7月2日假期前一日，三大指數各走各路。道指逆市抽升1.14%，收報52,900.07點，再創歷史新高；30隻成分股有24隻上揚，蘋果（+4.46%）、麥當勞（+3.34%）領軍，抵銷Caterpillar（-3.20%）拖累。標普500幾乎無升跌，收報7,483.24點，科技板塊沉底抵銷醫療、必需消費、公用股的升幅。納指綜合收報25,832.67點，跌約0.8%，Nasdaq-100更挫1.61%，半導體全日領跌，Meta盤中一度瀉3.78%、Tesla重挫逾6%。小型股羅素2000跌1.08%，收報2,980.05點，失守3,000關。

一句概括：資金撤出高估值AI與晶片股，轉入舊經濟及防守型板塊，道指與納指背馳。標普期貨在7月2日疲弱就業數據後回升，交易員下調9月加息預期。周一美股重開，標普高開機率約六成。

二、國際及政策重點消息

聯儲局——6月議息維持聯邦基金利率3.50%至3.75%不變，連續第四次按兵不動，是新任主席Kevin Warsh上任後首次會議。點陣圖轉鷹，2026年利率中位數上調至3.8%，9名官員預期今年至少再加息一次。下次會議7月28至29日，市場料續維持利率，但保留因通脹頑固而收緊的選項。5月CPI升至4.2%，為2023年以來最高。

6月非農就業（7月2日公布）——僅增57,000職位，遠低於市場預期的115,000，5月數字亦下修至129,000；4、5月合計較原數少74,000。失業率反跌至4.2%，但主因是勞動參與率降0.3個百分點至61.5%（2021年3月以來最低），並非就業轉強。休閒及酒店業流失61,000職位。就業轉弱削弱鷹派加息理據，這是股債齊升的關鍵。初領失業救濟金21.5萬宗，略低於預期。

中東局勢——美以於2月28日發動「Epic Fury行動」擊斃伊朗最高領袖哈梅內伊後，美伊經卡塔爾、巴基斯坦斡旋在多哈續談，特朗普稱「伊朗去核化進展良好」。但談判因哈梅內伊喪禮（7月4至9日）暫停，伊朗首席談判代表呼籲民眾為其復仇。雙方達成的框架協議被分析界評為向伊朗傾斜。局勢緩和令油價回落、通脹憂慮降溫，Warsh明言「通脹風險已下降」。

三、企業焦點及預告

*微軟（MSFT）*升1.5%，宣布投資25億美元成立Microsoft Frontier Company，派約6,000名工程師駐客戶推行AI部署，並與倫敦證交所集團（LSEG）合作嵌入AI。

*Rivian（RIVN）盤中飆近13%至15%，上調2026年交付指引至6.5萬至7萬輛（原62,000至67,000），第二季需求勝預期。AeroVironment（AVAV）升13.6%、Infleqtion（INFQ）*升10.5%。

*SpaceX（SPCX）周三（7月1日）挫7.9%，因報道指聯邦航空局將其列入內部禁止投資名單；馬斯克否認開發手持AI裝置的報道。Lime（LIME）*以每股25美元集資1.67億美元上市，首日升約9%。

本周業績預告——百事（PepsiCo）與達美航空（Delta）將率先交出第二季成績，為財報季揭幕。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金：7月2日期金報4,079美元/盎司，微跌0.07%；中東緩和令避險需求略減，惟仍企穩4,000美元上方。白銀報60.31美元/盎司。

• 原油：WTI跌1.44%至67.59美元/桶，布蘭特跌1.36%至70.60美元/桶。美伊談判進展加上沙特經重開的荷姆茲海峽增加出口，油價受壓。

• 比特幣：7月2日抽升近5%至約61,275美元，受通脹憂慮降溫及能源價格回落帶動。

• 10年期美債殖利率／美元指數：截至撰文時未獲7月2日官方收市數字確認。疲弱就業數據下,市場下調加息預期，債息與美元傾向偏軟。

五、其他需關注事項

• 本周經濟日程——周一（7月6日）標普服務業PMI終值及ISM服務業指數；周二5月貿易帳；周三批發庫存及6月FOMC會議紀要（留意鷹派點陣圖背後的討論）；周四初領失業救濟金及成屋銷售。

  需持續追蹤主題：

• AI／晶片股回吐——半導體與Mag7連日走弱，資金轉向防守股，觀察此輪輪動是短暫還是趨勢逆轉。

• 聯儲加息風險——通脹4.2%高企但就業轉弱，7月底議息前的數據將主導市場對「higher-for-longer」的定價。

• 中東談判——哈梅內伊喪禮期（7月9日）後美伊復談節奏，直接影響油價與通脹路徑。

• 財報季啟動——百事、達美打頭陣，第二季企業盈利與AI資本開支指引將檢驗高估值。

【盤前消息】2026年7月2日

Jul 2, 2026

一、美股市場動態

美股週三（7月1日）高開低收，第三季開局先升後跌。道指跌13.96點（0.03%）收52,305.24；標普500指數跌0.22%收7,483.23；納指跌0.66%收26,040.03。半導體股成為沽壓核心——晶片板塊上半年累升逾80%，投資者在季初獲利回吐，拖累納指跑輸大市。

回顧第二季，三大指數錄得2020年以來最強季度表現，道指6月30日更連續第二日創收市新高，首次企穩52,000點之上。但「七巨頭」6月市值合共蒸發約2.3萬億美元，資金正由燒錢投入AI的科技巨頭，轉向供應鏈受惠股（Micron、Intel、Marvell、AMD、SanDisk），AI交易的領導權已經易手。

週四盤前，期貨先升後回：道指期貨跌35點，標普期貨跌0.08%，納指100期貨跌0.3%。市場觀望今日提前公布的6月非農數據——因週五（7月3日）為獨立日補假，美股全日休市，就業報告提前至今日發表。

二、國際及政策重點消息

聯儲局：6月會議連續第四次按兵不動，聯邦基金利率維持3.50%至3.75%，是主席沃什（Kevin Warsh）上任後首次會議。點陣圖顯示委員明顯分歧：9名官員預期今年至少加息一次（其中6人預期兩次），另外9人預期不動或減息——通脹黏性令政策天秤偏向緊縮而非寬鬆。沃什週三在葡萄牙辛特拉出席歐洲央行央行論壇時表示通脹風險正在軟化，10年期美債殖利率一度試探4.5%後回落。下次議息會議為7月28至29日，市場預期維持利率不變。

地緣政治：美伊在多哈的間接談判反覆。伊朗週三表明不會與美國代表團在卡塔爾會面，油價應聲下挫；惟霍爾木茲海峽航運持續恢復，美方稱經該水道的原油流量已重上每日1,000萬桶以上，伊朗出口在美國解除海上封鎖後大幅回升。德黑蘭仍堅持要求海峽的海事管理權，談判核心矛盾未解。

經濟數據：週三公布的數據偏軟——6月ADP私人職位僅增98,000個，遜於預期的113,000個；6月ISM製造業指數由54.0回落至53.3，仍處擴張區間但動能放緩。今日8:30am（美東）公布的6月非農就業報告，市場預期新增115,000個職位、失業率維持4.3%（5月為新增172,000個）。截至撰文時，實際數字未獲官方公布。若數據明顯偏弱，將削弱鷹派加息理據；偏強則強化年內加息預期。

三、企業焦點及預告

Constellation Brands（STZ）：6月30日收市後公布2027財年首季業績，經調整每股盈餘3.43美元，勝預期的3.25美元；收入24.3億美元亦高於預期。啤酒出貨增長及利潤率改善抵銷消費疲態，公司重申全年指引，股價盤前升2.6%至142.70美元。

科技板塊動向：Apple及Microsoft上週宣布上調iPhone及Xbox售價，市場憂慮成本轉嫁削弱需求，「七巨頭」曾應聲下挫；另有報道指OpenAI推遲IPO時間表，令AI估值鏈再添變數。電訊業方面，Verizon斥6.25億美元向英國電訊（BT）進行資產交易，屬行業重整一環。

業績預告：本週因假期業績清淡。第二季業績期將於7月中旬由大型銀行揭開序幕，屆時市場焦點是企業盈利能否支撐上半年大漲後的估值。

四、大宗商品、國債與利率變化

原油：WTI週四跌穿每桶68美元，創2月底以來低位（週三早段報68.77美元）；Brent約72美元。油價剛錄得2020年以來最大季度跌幅，由戰事高峰的120美元大幅回落——霍爾木茲供應復常加上俄羅斯出口創紀錄，海運庫存持續累積，供應面已完全逆轉。

黃金：本週初曾跌至八個月低位，週三反彈2%至每盎司4,090美元附近，週四重上4,000美元以上。地緣風險降溫削弱避險買盤，但美伊談判反覆為金價提供支持。白銀週三跌2.43%至每盎司58.47美元。

比特幣：報約59,863美元，24小時升2.1%（週三早段報58,278美元）。比特幣今年持續受壓，強美元與流動性收緊是主因，惟現貨ETF的機構持倉令美元與比特幣的傳統反向關係轉弱。

債息與美元：10年期美債殖利率報約4.47%，本週初一度試探4.5%後隨沃什放軟口風回落。美元指數（DXY）報101.41，升穿100創13個月高位——美元成為市場對沖通脹黏性與地緣風險的首選，強美元對風險資產構成持續壓力。

五、其他需關注事項

• 7月2日（今日）：美東8:30am公布6月非農就業報告，為本週最重磅數據，直接影響7月議息會議前的加息定價。

• 7月3日（週五）：美股及債市因獨立日補假全日休市。

• 7月28-29日：FOMC議息會議。點陣圖顯示年內加息機會實在，會前每份通脹及就業數據都會放大市場波動。

【 盤前消息】 2026年7月1日

Jul 1, 2026

撰文時間：香港時間7月1日下午（美東7月1日清晨，美股尚未開市）。收市數據為6月30日（週二，第二季最後一個交易日）。

一、美股市場動態

• 三大指數週二齊升，為2026年上半年劃上強勢句號。道指收52,319.20點，升0.26%，歷史上首次企穩52,000點之上。標普500收7,449.36點，升0.79%。納指收26,213.72點，升1.52%，科技股再度領跑。

• 單看第二季，三大指數錄得自2020年疫情復甦以來最強一季表現。科技板塊是季內主升動力，晶片股月中一度連跌五日後，月底重拾升勢。

• 美股7月3日（週五）因獨立日假期休市。本週交易日只有四日，且提早至週四結算就業數據，波動料集中於週三、週四兩日。截至撰文時，7月1日盤前期貨走勢官方報價未及更新。

二、國際及政策重點消息

• 就業數據續強，強化聯儲局按兵理由。 6月30日公布的5月JOLTS職位空缺增至759.4萬，為2024年5月以來最高，遠勝市場預期的約730萬，顯示勞動市場非但穩定且有擴張動力。對上一份5月非農新增17.2萬職位，同樣遠勝預期的8.5萬，平均時薪按年升3.4%。就業韌性配合通脹升溫，令聯儲局在可見未來難言減息。

三、企業焦點及預告

• Nike（NKE）業績受挫。 6月30日盤後公布第四財季，收入109.72億美元，勝預期的108.59億;每股盈利0.72美元，遠高於預期的0.13美元，但當中0.52美元來自IEEPA關稅退款的一次性利好，撇除後每股0.20美元，仍勝預期。收入按報告基準跌1%、按固定匯率跌4%，大中華區銷售挫12%，運動服飾疲弱。管理層預告未來三季收入或按低至中單位數下跌。股價先升逾2%後轉跌，盤後最多挫約3.58%至39.58美元，貼近52週低位。

• 同日盤後另有Constellation Brands公布業績，週二盤中亦公布5月JOLTS職位空缺。

本週預告。 7月1日盤後General Mills公布業績。第二季業績季要待7月中旬才轉趨密集，本週企業焦點相對稀疏。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金：6月30日金價在每盎司4,020至4,033美元區間，美元轉強及市場對聯儲局加息的預期壓抑金價升勢。

• 原油：WTI期油6月30日開報70.39美元/桶；布蘭特升至74.01美元/桶，升0.14%。油價維持中東停火後的回落格局，供應憂慮緩和。

• 比特幣：美東6月30日上午報58,503.73美元，較前一日跌約1,357美元，較一年前低約48,700美元，弱勢明顯。

• 10年期美債息：週二跌穿4.38%，為5月初以來最低，能源價格回落削弱通脹風險及聯儲局鷹派反應的可能。

• 美元指數（DXY）：多份報道指美元轉強，為壓抑金價的主因，惟具體DXY數值截至撰文時未獲來源確認。

五、其他需關注事項

• 本週日程（因假期壓縮）：

• 7月1日（週三）：6月ADP就業報告、6月ISM製造業指數、5月建築開支

• 7月2日（週四）：6月非農就業（提前公布，市場共識約17萬）、失業率、平均時薪、5月工廠訂單。因週五休市，就業數據任何意外將於週四午後一次過反映

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  需持續追蹤：聯儲局點陣圖的鷹派傾向與市場減息預期的落差；中東停火執行進度及荷姆茲海峽復航對油價的牽引；大中華區消費疲弱對Nike等跨國品牌的持續拖累。

• 7月3日（週五）：美股休市，慶祝獨立日

需持續追蹤：聯儲局點陣圖的鷹派傾向與市場減息預期的落差；中東停火執行進度及荷姆茲海峽復航對油價的牽引；大中華區消費疲弱對Nike等跨國品牌的持續拖累。

【盤前消息】2026年6月26日

Jun 26, 2026

撰文時間：香港時間6月26日上午。數據以紐約6月25日（週四）收市為準，並附6月26日盤前期貨動態。

一、美股市場動態

• 週四三大指數分道揚鑣。道指靠醫療、金融、工業板塊撐起，升71.72點或0.14%，收51,920.62點。標普500原地踏步，微跌0.01%收7,357.49點。納指最弱，跌0.46%收25,358.60點，連跌四日，是2月以來首次連續四個交易日下挫。

• 拖累納指的是「七雄」。蘋果單日插6.13%，微軟跌3.23%，兩家同日宣布調高消費硬件售價——iPhone及Xbox加價——市場擔心轉嫁消費者會壓抑需求。科技權重股失血，抵銷了大市其他板塊的升勢。

• 盤前氣氛逆轉。6月26日標普500期貨（ESM26）升0.98%，納指100期貨（NQM26）升1.64%，預示開市顯著高開。導火線是美伊和平協議推動荷姆茲海峽重開、油價急挫，通脹預期降溫，資金重新追入風險資產。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停戰、荷姆茲海峽重開——這是本週最大主題。美國與伊朗達成框架協議結束戰事，特朗普宣布「免費開放荷姆茲海峽」並撤走美軍封鎖。據美國能源部長Chris Wright，截至6月24日的24小時內約2,000萬桶原油經海峽輸出。協議設60天時間表處理伊朗核計劃等遺留問題，後續落實仍有變數。海峽佔全球近五分一石油及天然氣供應，重開直接紓緩油價及輸入通脹壓力，是盤前風險偏好的核心驅動。

• 聯儲局轉鷹——6月17日FOMC以12比0一致票維持聯邦基金利率於3.50%至3.75%，為Kevin Warsh出任主席後首次議息。點陣圖明顯上移：2026年底利率中位數由3月的3.4%升至3.8%，九名官員預期年內至少加息一次。聲明刪去「可能進一步調整」的寬鬆暗示，措辭更聚焦通脹。

• 5月PCE通脹超預期——6月25日公布的5月個人消費開支物價指數按年升4.1%，高過4月的3.8%；核心PCE按年3.4%，亦較4月3.3%加快。通脹黏性未退，與聯儲局鷹派立場互相呼應，這是週四科技股之外另一層壓力。油價回落能否在未來幾個月把通脹拉低，是聯儲局會否真正加息的關鍵變數。

三、企業焦點及預告

• 蘋果、微軟加價——兩家科技巨頭同日宣布上調硬件售價（iPhone、Xbox），市場解讀為成本上升或關稅轉嫁的訊號，股價即日分別重挫6.13%及3.23%，是拖低納指的元兇。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油——週四WTI跌穿70美元，連跌四個交易日，創約三個半月低位；布蘭特原油亦跌穿74美元。美伊停戰、荷姆茲海峽恢復通航，把戰時的供應風險溢價迅速抽走。油價下行是當前最重要的通縮力量。

• 黃金——截至撰文時約報每盎司4,045美元，日內升約0.93%。金價今年1月曾衝上約5,600美元歷史高位後大幅回落，目前處於高位整固。地緣風險降溫削弱避險買盤，但聯儲局加息預期與強美元同樣構成壓力。（金價報價波動，盤中以實時行情為準。）

• 比特幣——約報59,442美元，跌2.35%。風險資產整體偏軟加上強美元，令加密貨幣承壓。

• 10年期美債息——徘徊4.4%至4.45%區間，連續兩個交易日回落，主要受中東局勢緩和、油價下跌帶動通脹憂慮減退所推動。

• 美元指數（DXY）——測試一年多以來高位。「更高更久」的利率預期加上通脹風險重燃，支撐美元強勢，對黃金及新興市場資產形成壓力。

五、其他需關注事項

• 油價回落與PCE通脹升溫方向相反，未來數據能否反映能源跌價的傳導，將左右聯儲局7月底議息的取態，這是未來兩星期市場的主線。

• 美伊協議60天落實期內任何反覆，都可能令油價及避險情緒急轉，須持續追蹤荷姆茲海峽通航及核談判進展。

• 科技權重股連跌四日，蘋果、微軟加價的需求後果、以及美光帶起的AI記憶體主題能否擴散至整個半導體板塊，是納指能否止跌回升的關鍵。

• 下一份PCE數據定於7月30日公布；本週至下週另有就業相關數據陸續出爐，數據密集，注意波動。

【盤前消息】2026年6月25日

Jun 25, 2026

數據截至香港時間6月25日早上，涵蓋6月24日（週三）美股收市、盤後業績及6月25日盤前動態。

一、美股市場動態

• 6月24日三大指數分歧。道指收報51,848.90點，升182.06點或0.35%；標普500收報7,358.22點，跌0.10%；納指收報25,476.64點，跌0.43%。盤中一度向上，惟能源、通訊及科技板塊回吐，指數臨近收市倒跌，市場在Micron業績公布前觀望。

• 真正的轉折在收市後。Micron（美光）盤後公布季績大幅超預期，股價後市初段抽升約15%，重新點燃整個AI及半導體交易。受此帶動，6月25日美股期貨盤前向上，扭轉本週初科技股拋售的弱勢——本週稍早納指100曾單日插逾3%，Nvidia、AMD、Micron領跌。

• 板塊方面，6月24日領跌為能源、通訊、科技；道指靠防守及週期股撐起。Micron業績後，記憶體及半導體股成為6月25日盤前焦點。

二、國際及政策重點消息

• 聯儲局轉鷹。 6月17日FOMC議息維持聯邦基金利率目標區間於3.5%至3.75%，12比0全票通過，為Kevin Warsh接任主席後首次會議。雖然按兵不動，點陣圖大幅上移：2026年底利率中位數預測由3月的3.4%升至3.8%，9名委員預期今年仍需加息，立場由「減息」翻轉為「加息」。市場現定價10月前加息一次25點子，之後至2027年再無動作。會後聲明點名中東衝突推高能源等供應端價格，通脹仍高於2%目標。本週初科技股拋售正是這份鷹派訊號的直接後果。

• 中東降溫。 美國—以色列對伊朗戰事走向停火，框架協議接近簽署。據報伊朗將解除霍爾木茲海峽近乎全面封鎖，換取美國解除對伊朗港口封鎖。油價及黃金應聲回落，但能源實物流動料需數月才完全恢復，逾500艘船仍排隊等候離開海灣。

• 今日重磅數據。 6月25日為本週高影響數據日，美東時間早上8:30同時公布：第一季GDP終值（預期1.6%，前值2.0%）、首次申領失業救濟（預期22.5萬）、耐用品訂單（預期+0.2%）、個人收入（預期+0.4%）及核心PCE物價。在聯儲局重新聚焦通脹的背景下，PCE數據對加息路徑的指引份量最重。

三、企業焦點及預告

• Micron（美光，MU）—— 本輪AI交易的救火員。 第三財季EPS達25.11美元，遠超市場預期約20.20至20.28美元；營收41.46億升至414.6億美元（市場預期358.4億），按年大增逾三倍，全靠AI記憶體需求。毛利率由去年同期的39%、上季的74.9%，飆至84.9%。

• 指引更具爆炸性：第四財季營收展望500億美元±10億（市場僅預期約429億），EPS指引30至32美元（預期約24.8美元）。HBM高頻寬記憶體為核心增長引擎。業績公布後股價後市抽升，並拉動半導體板塊及美股期貨。

• 這份業績的意義在於：在聯儲局轉鷹、AI交易本週初剛遇冷的時點，Micron以實際盈利數字證明AI資本開支需求未見頂，為估值偏高的科技股提供基本面支撐。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金：約4,000美元/盎司，自中東戰事高位回落。戰事期間金價曾因避險衝上4,800美元以上，停火預期下避險溢價快速消散。

• 原油：WTI跌穿70美元/桶，為戰事爆發以來低位區；Brent早前報約78美元。霍爾木茲海峽有望重開、戰事降溫是主要拖累。經歷戰時逾50%升幅後，油價已回吐至接近開戰前水平。

• 比特幣：約59,600美元，單日跌約4.4%，承受熊旗技術壓力，曾測試6萬美元關口。高息環境及風險偏好收縮拖累幣價。

• 10年期美債殖利率：約4.49%至4.50%。一方面聯儲局轉鷹支撐殖利率，另一方面美伊接近和解、避險需求減弱，兩股力量相互拉扯。

• 美元指數（DXY）：測試一年多以來高位。「更高更久」利率預期及通脹風險重燃，是美元走強的核心驅動。

五、其他需關注事項

• 今日（6月25日）核心PCE為焦點，數據若高於預期將強化10月加息押注，利淡科技股；GDP終值及就業數據同步檢視經濟動能。

• 本週至下週持續追蹤：美伊框架協議能否落實簽署，霍爾木茲海峽重開進度直接牽動油價與通脹預期。Micron超預期業績能否帶動Nvidia等AI龍頭重拾升勢，是科技股短線方向關鍵。聯儲局轉鷹後，後續官員講話對10月加息的指引值得留意。

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【盤前消息】2026年6月24日

Jun 24, 2026

撰文時間：香港時間6月24日上午。數據以最近一個美股交易日（6月23日，週二）收市及6月24日盤前期貨為準。

一、美股市場動態

• 週二三大指數明顯分化，半導體股全線崩跌主導全日走勢。標普500跌107.32點，收7,365.47，跌1.44%；納指跌579.56點，收25,587.04，跌2.21%，兩者齊創一週多新低。道指逆市僅微跌0.09%，靠非科技成份股撐住。

• 沽壓由晶片股引爆。費城半導體指數單日重挫7.6%，標普科技板塊跌3.2%。英偉達跌3.3%，Intel、Marvell、AMD跌幅介乎5.8%至9.4%，美光與閃迪盤中急瀉約13%。導火線有三：美銀發報告唱淡晶片估值兼預警加息；亞洲晶片股早段已先行下挫，南韓KOSPI單日插近一成；市場對科技巨頭以債務融資推高AI資本開支的回報率起疑。Alphabet亦跌約1%。

• 6月24日盤前，標普及納指期貨回升，市場聚焦今日收市後的美光業績。美光與閃迪盤後各反彈逾1%。Alphabet盤前升約0.5%，因S&P Global宣布Alphabet下週一開市前正式納入道瓊斯30指數成份股。

二、國際及政策重點消息

• 聯儲局轉鷹。 6月17日議息維持聯邦基金利率於3.5厘至3.75厘區間，12比0全票通過，為新主席Warsh上任後首次會議。點陣圖出現關鍵轉向：2026年底利率中位數預測由3月的3.4厘上調至3.8厘，等於剔除年內減息預期、改為暗示至少加息一次，9名委員支持年內續加。通脹預測同步上調，2026年整體PCE由2.7%升至3.6%，核心PCE升至3.3%。利率期貨市場現價反映最快10月可能加息，這正是本週股市最大的政策壓力來源。

• 中東局勢緩和。 美國與以色列對伊朗的戰事於2月28日至6月17日進行，6月17日兩國元首簽署諒解備忘錄，啟動60日和平路線圖。6月22日美國副總統Vance於瑞士談判中稱伊朗將重新接受核設施檢查，惟伊朗革命衛隊旗下Tasnim通訊社否認IAEA可進入核設施，雙方說法存在分歧。談判由巴基斯坦及卡塔爾斡旋，霍爾木茲海峽商船流量已回升。地緣風險降溫直接壓低油價及黃金避險溢價。

• 本週數據焦點。 週四（6月25日）美國公布5月核心PCE及第一季最終GDP，為本週最重要的宏觀驗證點。富國銀行預測5月整體PCE按月升0.5%（受能源成本帶動），按年升至4.1%；核心PCE按月升0.3%，按年升3.4%。數字若高企，將強化聯儲局加息論。

三、企業焦點及預告

• 美光（MU）今日盤後公布2026財年第三季業績，為全週企業重頭戲。 市場預期每股盈利19.72美元、收入345.2億美元，毛利率料創81.6%紀錄高位。CFO早前指價格上升、成本下降及產品組合改善將共同推高毛利。最大看點是高頻寬記憶體（HBM）——美光稱2026年HBM產能已全數售罄，定價可望延續強勢至明年。30日內EPS共識上調3.1%，90日內更由11.73美元飆升68.1%，反映分析員持續上修。業績若達標或超標，將印證記憶體漲價周期未見頂；若毛利失守，則暗示最佳定價期已過。

• Alphabet下週一納入道指，屬本週指數結構性事件，短線資金或提前部署。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金回落至每盎司約4,165美元，因美伊簽署60日和平路線圖、避險需求減退。WTI原油跌至每桶約73.1美元，布蘭特原油約76.7美元，霍爾木茲斷供風險解除令油價自高位回吐，布蘭特單日跌約2%。比特幣失守，6月23日早段報約62,250美元，較一日前跌近2,800美元，加息預期取代減息憧憬，壓抑風險資產。

• 10年期美債息徘徊4.49厘至4.51厘，因美伊和談趨向持久而略為回軟。美元指數（DXY）升至一年多以來高位，反映「更高更久」利率環境及通脹風險重新主導美元走向。息口與美元同步走高，對科技及高估值股構成持續壓力。

五、其他需關注事項

• 週四核心PCE + 最終GDP（6月25日）：本週宏觀分水嶺，決定加息預期能否進一步發酵。

• 美光業績後的半導體連鎖反應：在費半單日插7.6%後，美光指引將左右晶片股能否止跌。

• 聯儲局加息路徑：留意官員講話是否確認10月加息窗口。

• Alphabet納入道指（下週一生效）：道指成份股調整帶來的被動資金流。

• 美伊核查爭議：雙方對IAEA准入說法不一，若談判破裂將重燃油價及避險波動。

【盤前消息】2026年06月22日

Jun 22, 2026

美股上週五（6月19日）因「六月節」(Juneteenth) 假期休市，本文收市數據以上一交易日6月18日（週四）為準；盤前部分為今日（6月22日，週一）開市前動態。

一、美股市場動態

突發：今早美股期貨偏軟。美伊談判首日氣氛轉差，伊朗指美國及以色列違反停火、揚言再度關閉荷姆茲海峽，特朗普則警告若真主黨持續襲擊以色列將再動武，油價回升，拖累風險資產。

最近一個交易日（6月18日）三大指數造好，從週四聯儲局議息後的拋售中反彈：

• 標普500收26,517.93點，升1.08%

• 納斯達克綜合指數收7,500.58點，升1.91%

• 道瓊斯工業平均指數收51,564.70點，升72點或0.14%

• 羅素2000小型股指數升2.12%，收2,979.77點，全日領先

反彈主力來自半導體及科技股，週期股同步造好。市場由議息日的恐慌轉為消化「年內或加息一次」的新基調，小型股表現最強，反映資金短線回補。

二、國際及政策重點消息

聯儲局6月17日議息，聯邦基金利率目標區間維持3.50%至3.75%不變，以12比0全票通過。這是Kevin Warsh接任主席後首次會議，聲明大幅縮短，並刪走偏向減息的前瞻指引措辭。

點陣圖出現方向逆轉：政策官員年底利率中位數預測由3月的3.4%上調至3.8%，由原本暗示減息變為暗示年內最少加息一次。會後交易員開始計入最快10月加息的可能。聯儲局指經濟以穩健步伐擴張、就業跟得上勞動力增長，但通脹仍高於2%目標，部分源於能源等供應衝擊。

地緣方面，美伊6月17日簽署諒解備忘錄，原定60日內正式結束戰事並重開荷姆茲海峽，海峽商船流量一度回升（6月18日驗證過境25艘，為4月18日以來最多）。停火脆弱：今早伊朗再指對方違反協議、威脅封鎖海峽，瑞士會談亦傳延期，供應恢復前景再添變數。全球約兩成石油及兩成液化天然氣經此海峽運輸。

本週焦點在週四公布的5月PCE物價指數（聯儲局首選通脹指標）。富國銀行預期整體PCE按月升0.5%（受能源成本推動），按年升至4.1%；核心PCE按月升0.3%、按年升3.4%。4月數據為整體PCE按月升0.4%、按年3.8%，核心按月升0.2%、按年3.3%。數據若如預期回升，將強化加息預期。

三、企業焦點及預告

本週業績主菜為記憶體龍頭美光（Micron, MU），財政第三季業績於週三美股收市後公布，市場對其AI記憶體需求帶動的收入增長有高預期，是科技板塊重要風向標。聯邦快遞（FedEx）及Nike亦於本週稍後公布業績，分別反映物流景氣及消費需求。

（註：個別市場預估盤關於美光每股盈利的數字差異甚大，撰文時未獲統一官方共識預估，正式數字以公司公布為準。）

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金：每盎司約4,172.90美元，跌約1.72%。停火預期與美元偏強壓抑避險買盤，惟地緣反覆為金價提供下方支持。

• WTI原油：每桶約77美元。受惠以色列與真主黨停火，上週累跌約8%；今早因伊朗重提封鎖海峽而反彈。油價短期由停火進展與封鎖威脅兩股力量主導，波幅偏大。

• 比特幣：約64,000美元水平。上週回調近4%後本週初企穩，加密資產定價驅動因素與傳統商品脫鈎，受地緣影響相對有限。

• 10年期美債殖利率：約4.46%。聯儲局轉鷹、通脹預期升溫推高長息。

• 美元指數（DXY）：約100.82，日內微跌0.03%。議息轉鷹後企穩100關上方，反映加息預期與通脹數據偏強。

五、其他需關注事項

• 週三（6月24日）美光業績、週四（6月25日）5月PCE物價指數為本週兩大事件，直接左右科技股估值與加息路徑定價。

• 美伊停火執行情況及荷姆茲海峽通航量為油價與市場情緒最大變數，須逐日追蹤。

• 聯儲局新主席Warsh的鷹派取態及10月會議加息機會，將是未來數週利率與美元主線。

• 留意FedEx、Nike業績對物流及消費前景的指引。

每日美股重點摘要 (2026年06月18日)

撰文時間：香港時間6月18日（週四）早上。數據以6月17日（週三）美股收市為基準，並補上18日盤前及亞洲時段動態。

一、美股市場動態

突發：聯儲局新主席禾許（Kevin Warsh）首次主持議息，按兵不動但暗示年內加息，三大指數週三全線跳水。

週三收市： - 道指 51,492.55，跌507.12點，跌0.98% - 標普500 7,420.10，跌1.21% - 納指 26,021.66，跌1.34%

科技權重股領跌，微軟、Meta、Alphabet、亞馬遜齊收紅。市場原本押注下半年減息，禾許開腔後預期180度逆轉，資金由科技股撤出，避險情緒升溫，同時推高國債孳息。

6月18日盤前：期貨輕微反彈，半導體股從週二、週三的拋售中回穩，納指100期貨報約30,395點。亞洲時段部分主要股指創歷史新高，油價進一步回落，氣氛較美股收市時改善。本日焦點落在開市前公布的每週初領失業金人數，以及Accenture業績。

二、國際及政策重點消息

聯儲局——鷹派轉向：FOMC一致票決維持基準利率於3.5%–3.75%區間。真正的衝擊在點陣圖：2026年底利率中位數預測由3月的3.4%上調至3.8%，等同委員會認為年內至少要加息一次。委員分歧明顯，9人預期加息、8人預期不變、1人預期減息。聲明大幅精簡，刪去偏向未來減息的措辭。官員同時上調通脹預測，2026年整體通脹看3.6%、核心3.3%。利率期貨交易員已將首次加息時點押前至10月。對港股及亞洲資金面而言，美息「higher for longer」重新定價，美元走強、新興市場資金面承壓。

中東——荷姆茲海峽鬆綁在即：6月17日船舶追蹤機構指首批伊朗原油油輪自2月底美軍封鎖以來首度駛離荷姆茲海峽。調停方6月14日宣布的諒解備忘錄定於6月19日簽署，目標60日內正式結束美伊衝突。海峽自2月28日美以對伊朗開戰、刺殺最高領袖哈梅內伊後一度近乎癱瘓，原油及LNG通行量分別暴跌約95%及99%。局勢緩和直接壓低油價，是本週商品市場最大變數。

經濟數據：5月生產者物價指數（PPI）按月急升1.1%，最終需求商品價格漲2.8%，數據強化通脹黏性、為聯儲局鷹派立場提供彈藥。5月零售銷售已於週三開市前公布。每週初領失業金人數截至6月6日當週升至22.9萬，前值22.5萬；續領升至179.5萬，略高於預期的178萬，勞動市場略見鬆動但未失速。

三、企業焦點及預告

今日業績（6月18日）：Accenture（ACN）美東時間早上8時公布2026財年第三季業績並開電話會，IT服務及企業AI開支需求為市場焦點。Kroger（KR）同日公布零售端消費動向。

本週及下週預告： - 6月23日：FedEx（FDX）、Carnival（CCL）——FedEx為環球貨運及經濟需求風向標。 - 6月24日：Micron（MU）公布2026財年第三季。市場期望甚高：公司上季（截至2月26日）收入達239億美元，按年急增196%，DRAM收入188億美元、按年增207%，並指引本季收入約335億美元、毛利率約81%、每股盈利約19.15美元。AI記憶體（HBM/DRAM）需求是半導體板塊能否重拾升勢的關鍵。

週三科技股回吐，部分屬議息前後的獲利回吐，Micron下週業績與指引將決定芯片股氣氛能否扭轉。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金：約4,325.30美元/盎司。自2025年初累升逾80%，避險與央行買盤支撐，鷹派聯儲與美元走強短線構成阻力。

• 原油：WTI約74.06美元/桶。荷姆茲海峽鬆綁、伊朗原油重新出口及6月19日備忘錄簽署預期，主導油價回落，惟供應正常化需時，價格仍處相對高位。

• 比特幣：約64,025.64美元。今年累跌約20%，與納指100相關性升至約85%，已更像科技風險資產而非純避險工具；議息後風險偏好轉弱對其不利。

• 10年期美債孳息：約4.49%。議息後孳息抽升，反映加息預期重新定價，是壓制估值的核心力量。

• 美元指數（DXY）：鷹派聯儲推動美元延續升勢；確切收市數值截至撰文時未獲官方公布。

五、其他需關注事項

• 6月19日：美伊諒解備忘錄簽署，直接牽動油價及中東地緣風險溢價，為本週最關鍵單一事件。

• 加息時點：市場焦點轉向10月會否成為首次加息；後續通脹（CPI/PPI）及就業數據每一個都會被放大解讀。

• 6月24日 Micron 業績：半導體板塊近期波動加大（納指曾於6月初創2025年4月以來最大單日跌幅），Micron指引將定調AI記憶體週期。

• 持續追蹤主題：聯儲新主席禾許的政策風格與市場溝通、美元走強對亞洲及新興市場資金面的抽水效應、油價正常化節奏。

【盤前消息】2026年6月15日

Jun 15, 2026

每日美股重點摘要 (2026-06-15)

一、美股市場動態

• 上週五（6月13日）收市，道指升 354 點（+0.70%），收 51,202 點；

• 標普 500 升約 +0.5%，收約 7,430；納斯達克升 +0.3%。全週算帳，道指由6月9日（週一）的 49,918 升至週五的 51,202，整週升逾 1,280 點（+2.6%），完成了一次乾淨的技術修復——兩週前跌穿 50,000 的陰影基本清除。

• 上週五的升幅比起週四溫和，是正常的。SpaceX 首日掛牌（+19.3%）已在週四已消化大半，週五市場無新的即時催化劑，只是在伊朗停火樂觀情緒下收窄倉位、安靜收盤。

• 今日（週一）盤前，道指期貨升約 +0.8%，在 50,800–51,400 區間波動。Bloomberg 的每週開市標題已點出今週重心：「市場從 SpaceX 轉移視線，聚焦伊朗和聯儲局」。本週最大的兩個催化劑是週三（6月17日）的 FOMC 決議，以及伊朗和平協議的簽署進展。

二、國際及政策重點消息

• 最重要的地緣政治消息：伊朗和平備忘錄週日達成，六月十九日正式簽署

• 這是本系列文章追蹤自2月28日開戰以來，最接近終點的一刻。週日（6月14日），巴基斯坦總理謝里夫宣布：美伊雙方已就一份 14 點諒解備忘錄（MoU）達成共識，將於 6月19日（本週五）在瑞士正式簽署。這場歷時逾百天的衝突，在外交上正式進入收尾階段。

• 協議主要內容：伊朗承諾在 30 天內清除霍爾木茲海峽水雷、重開海峽商業過境；美國同步解除對伊朗港口的海軍封鎖，並發出制裁豁免讓伊朗重新出口石油。換取條件是在此期間展開正式核談判。6月14日，伊朗副外長 Kazem Gharibabadi 確認了協議內容，雙方代表將在日內瓦完成文本細節。

• CNBC 同步發出了重要的提醒：「市場歡迎協議，但部分投資者警告協議尚未正式簽署」——6月19日之前，仍有失破的可能。上週五黎巴嫩方向的以色列空襲一度令局勢緊張，但最終未釀成伊朗反擊，協議程序得以推進。正式生效前的每一天都是風險期。

• 對市場的影響：停火宣布至今，Brent 原油已從 $95+ 高位下跌至目前的 $85 附近，累計跌幅約 $10（-10%+）。若 6月19日正式簽署、霍爾木茲真正重開，下一步估計 Brent 測試 $80 甚至 $75 的呼聲不低；但這需要數月時間的實際採礦和生產恢復，油價不會一夜回到戰前水平。

• FOMC 明日開會，週三公布決議：Warsh 要說什麼比要做什麼更重要

• 聯儲局6月16-17日會議明日正式開始，市場對這次決議的結果高度確定——CME FedWatch 顯示利率按兵不動的概率高達 97.4%，現有聯邦基金利率 3.50-3.75% 維持不變幾近板上釘釘。

• 真正的懸念是週三（6月17日）下午兩點的決議聲明，以及其後 Warsh 的記者會。這是他出任主席以來的首次公開政策表態。有三件事市場需要從他口中確認：

• 第一，聯儲局的偏向（bias）是否從「仍偏鷹」轉為「中性」——這意味著下半年不會主動加息；第二，全新的「點陣圖」（dot plot）中，2026年底的利率中值是多少——若仍有多數官員預期年內至少加一次，對股市是壓力；第三，Warsh 能否兌現他「減少前瞻指引、讓數據說話」的承諾，還是逼於情況仍要給予明確方向。

• 今日（週一）有 5月帝國州製造業指數（Empire State Manufacturing）及 5月工業生產公布，是今週首批數據，市場參考意義相對較低，但若出現大幅偏離預期的驚喜，會影響對週三的定價。

三、企業焦點及預告

• SpaceX（SPCX）：首日 +19.3% 收 $161，市值 $2.1 兆，成美股第六大

• 上週五（6月12日）是 SpaceX 在納斯達克掛牌的第一天。IPO 定價 $135，開市報 *$150，全日最高超過 $162，最終收 $161.11，升 +19.3%。市值約 $2.1 兆美元，一舉成為美國第六大上市公司，超越 Meta 和 Berkshire Hathaway。籌資 $750 億，打破此前 Aramco 的 IPO 紀錄。

• 首日的問題（科技板塊有無被套現以騰出資金認購 SPCX）在結果中有了答案：週五大市同步上升（道指 +0.70%），說明整體並無出現大規模的被動再平衡拋售。SPCX 今日能否鞏固 $160 支撐是一個觀察點——新股首日高點往往在未來幾週成為壓力位。

• 今週 SpaceX 的首個問題會在約 三個月後的 Q2 業績揭開謎底：Starlink 活躍用戶增長，以及與 xAI 的內部結算收入是否符合 $1.75 兆估值隱含的增長期望。

• 本週無重磅財報，市場視線集中在宏觀

• 本週沒有 Mag-7 或 S&P 100 級別的財報。次要關注點包括：Adobe（ADBE）上週盤後跌 5.5%，今日正常交易首日表現；以及 Oracle（ORCL）延續 $184 水平附近的修復力度。整週的企業焦點讓位給宏觀。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油：跌至 Brent $85，從四月高位累計跌逾 20%

• Brent 在過去兩週從接近 $100 的高點持續回落，目前約在 $85 附近，WTI 在 $82-83 一帶。從2026年高點計，跌幅已達 20%+。

• 但這裡有一個細節不能忽視：市場已提前定價了霍爾木茲重開的大部分利好。實際供應的恢復需要：伊朗的水雷清除（至少數週）、受損輸油基礎設施的修復（數月）、伊朗停產油田的重啟（3-6個月）。即便協議6月19日正式簽署，油市要回到2月衝突前的 $72-75 水平，估計最快也是2026年第四季的事。

• 短線來說：若 6月19日順利簽署，Brent 測試 $80 是合理情境；若任何環節出現拖延或爭議，止跌回彈至 $90 同樣不奇怪。油價現在的每日走向幾乎完全由外交消息驅動。

• 黃金：升至 $4,302，和平利好下反常走強

• 黃金週一早段報約 $4,302（+約2%），為近一週高位。金價在「戰爭結束」的消息下反而走高，背後邏輯是：伊朗能源衝擊消退→通膨預期下降→聯儲局加息壓力減輕→美元走弱→金價受益。同時，全球地緣不確定性並未完全消除（核談判、中東其他衝突），部分資金繼續以黃金對沖。

• 技術上，金價自6月2日 $4,527 高位下跌至 $4,165 後，目前正嘗試收復失地。若 FOMC 週三確認中性立場，金價有機會重試 $4,400-4,500 區間。

• 比特幣：$65,478，創六月新高

• 比特幣（BTC）週日報 $65,478，為六月以來最高水位，在整體風險情緒回暖（伊朗和平、SpaceX 上市效應）的帶動下，從6月5日 $60,746 低位反彈逾 7.8%。下一個技術阻力位是 $67,000-68,000 附近前期整固區間。

• 10 年期美債殖利率：料因伊朗停火小幅下行

• 週五殖利率維持約 4.55% 附近。伊朗和平協議落實後，能源通膨的上行風險下降，市場對今年底加息的定價或稍微降溫，殖利率有機會在本週 FOMC 前維持在 4.45-4.55% 之間橫行，等待 Warsh 的點陣圖給出新方向。

五、其他需關注事項

• 週三 FOMC 是本週唯一的主角：三件事值得盯住

• （一）聲明的偏向措辭：若 Warsh 把「偏鷹（hawkish bias）」改為「中性（neutral/data-dependent）」，市場反應是即時買入；

• （二）點陣圖中位數：若2026年底利率中值維持3.50-3.75%（即零次加息），等於正式宣告加息週期結束；若有任何一次加息，10月會議將重新被定價；

• （三）Warsh 的問答：他曾公開批評 Powell 的前瞻指引過於透明，若他在記者會上故意模糊，外匯和債券市場會出現異常大幅的波動。

• 伊朗 6月19日（本週五）正式簽署：全球商業航運的分水嶺

• 若協議如期簽署，霍爾木茲恢復通行將是2026年最重要的宏觀事件之一。航運保險費率、亞洲能源進口成本、海運股及能源股都會在簽署後出現即時定價調整。反之，若最後一刻再出波折，油價在24小時內反彈 $5-8 完全可能。

• 上週五（6月12日）公布的6月初值中，1年期通膨預期升至 4.8%（5月為 4.7%），長期預期約 3.9%*。情緒仍在歷史低位附近，57% 受訪者認為生活費在侵蝕儲蓄。若停火+油跌的組合持續至6月底，6月末值有機會出現回升——這對 Warsh 的政策彈性會是關鍵的先行指標。

• 本週日程：今日（6月15日）5月帝國州製造業指數、5月工業生產；明日（6月16日）5月房屋開工；週三（6月17日）5月零售額＋FOMC 決議＋Warsh 記者會；週五（6月19日）伊朗協議正式簽署。

[盤前消息] 2026年05月19日

May 19, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-19)

一、美股市場動態

• 三大期指盤前齊跌：美股三大指數期貨集體下挫，道指期貨跌 0.31%，標普 500 指數期貨跌 0.47%，納斯達克指數期貨跌 0.82%。科技股在前一交易日遭遇拋售（費城半導體指數下跌 2.47%），持續拖累大盤走勢。

• 市場恐懼與貪婪情緒：目前 CNN 恐懼與貪婪指數為 62（Greed），市場整體仍由貪婪情緒主導，但盤前避險氣氛升溫。

• 明星科技股盤前普跌：受地緣政治衝突引起的避險情緒影響，成長股遭到拋售。美光科技跌 2.43%，英特爾跌 1.99%，超微半導體 (AMD) 跌 1.83%，特斯拉跌 1.47%，台積電跌近 2%。

• AI 應用軟件股逆市走高：ServiceNow 獲美國銀行給予「買入」評級，盤前大漲 4.98%；SAP 與輝達擴大合作，盤前亦升近 5%。

二、國際及政策重點消息

• 美伊局勢持續對峙：美國總統特朗普宣佈暫緩原定於週二對伊朗的軍事打擊，以爭取談判時間，但警告軍方隨時準備全面進攻。伊朗軍方則回應，若再遭襲將利用新工具「開啟新戰線」。

• 經合組織發出「滯脹」警告：經合組織 (OECD) 秘書長指出，中東衝突持續令全球經濟前景惡化，正帶來越發沉重的下行增長壓力及上行通脹風險。

• 歐盟擬達成協議降低美國進口關稅：歐盟與美國談判代表就落實取消美國工業品進口關稅及給予農海產品優惠進行最後一輪談判，市場預期週二晚或週三凌晨有望達成協議。

三、企業焦點及預告

• 輝達財報前夕多空對決：輝達（盤前跌 1.12%）將於5月20日美股盤後公佈財報。

• 特斯拉正式放棄印度建廠計劃：印度官方證實特斯拉已取消在當地的建廠規劃，主因印度本土汽車供應鏈存在明顯短板，且雙方在進口車關稅減免及建廠先後順序的談判上陷入長期僵局。

• Meta 為 AI 轉型進行大規模「換血」：內部備忘錄顯示，Meta 將調配 7,000 名員工至人工智能相關崗位（如應用 AI 工程團隊），同時預計於週三在全球範圍內裁減約 8,000 名員工（約總數的 10%）。

• Alphabet聯手黑石打造自研 TPU 雲公司：Alphabet 旗下 Google 計劃與黑石集團共同成立一家 AI 雲計算公司，黑石將投入 50 億美元股權資本，新公司將採用 Google 自研的第七代張量處理單元（TPU）「Ironwood」。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 美債收益率逼近 2007 年高點：美國 30 年期國債收益率升至 5.177%，10 年期國債收益率升至 4.655%。通脹加劇擔憂使投資人減少發達市場公債敞口，機構預測收益率可能進一步突破 5.5%。

• 黃金走勢持續疲軟：受美元指數強勢及通脹憂慮影響，現貨黃金價格下跌 0.65%，失守 4,500 美元關口，現報每盎司 4,528.2 美元。

• 國際油價雙雙回落：WTI 原油期貨下跌 0.59% 至每桶 103.76 美元；布蘭特原油期貨下跌 1.12%，報每桶 110.84 美元。截圖顯示油價 Chg 為 -0.86（跌 0.79%）報 107.8 美元。

• 加密貨幣全線走弱：比特幣（BTC）24小時內下跌 0.80%，現報 76,727.45 美元。因地緣局勢緊張，市場目前更多將比特幣定價為風險資產而非數位黃金，因而遭到拋售。

五、其他需關注事項

• 美股重要數據預告：市場正密切留意即將公佈的美國當週 ADP 就業人數變動，以及 4 月成屋簽約銷售指數月率。

• SpaceX 星艦衝刺首飛：美東時間 5 月 19 日下午 6 點 30 分，SpaceX 星艦 Starship V3 將進行衝刺首飛。

• 聯儲局官員講話：費城聯儲主席保爾森、聯儲局理事巴爾將相繼發表談話，投資人將從中尋找利率政策走向的蛛絲馬跡。

[盤前消息] 2026年05月18日

May 18, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-18)

一、美股市場動態

• 三大期指全線走弱：截至美東時間上午8:19，美股期指集體下滑。道指期貨下跌180.00點（-0.36%）至49,437.00點；標普500指數期貨下跌14.50點（-0.20%）至7,417.75點；納斯達克指數期貨下跌30.00點（-0.10%）至29,201.75點。美股市場「貪婪指數」目前為63。

• 大摩警告債市風暴或引發美股回調：摩根士丹利首席美股策略師邁克·威爾遜（Mike Wilson）指出，全球債券市場的拋售潮正威脅由人工智能（AI）熱潮推動的股市升勢。若長期利率持續上行，美股或將迎來自3月底觸底以來的首次實質性修正。不過大摩對長期牛市仍持樂觀態度，並已將標普500指數12個月目標價上調至8300點。

• 盤前最活躍個股表現：福特汽車（F）大漲6.42%，ServiceNow（NOW）上揚5.15%，Marvell Technology（MRVL）升2.20%。科技巨頭方面，輝達（NVDA）盤前升1.31%，特斯拉（TSLA）則跌1.02%。

• 機構首季持倉（13F）大公開：

  • 巴郡：第一季大舉買入逾160億美元股票，賣出約240億美元。其中最矚目為三倍加碼Alphabet（GOOGL），持股暴增至5,800萬股（市值達230億美元），躍升為第五大持股；同時新建倉30億美元的達美航空（DAL）。另外清倉了Visa、萬事達卡、Amazon及聯合健康保險。

  • 橋水基金：大幅加倉以台積電（TSM）和輝達（NVDA）為代表的AI核心硬件與算力晶片巨頭，並清倉了部分面臨AI衝擊的傳統企業級軟件股如Salesforce（CRM）。

二、國際及政策重點消息

• 美伊和談現曙光，傳美方暫時豁免石油制裁：接近談判團隊的消息人士透露，美方在最新談判文本中已同意，在達成最終諒解前，由美國財政部外國資產控制辦公室（OFAC）實施暫時性豁免伊朗石油制裁。同時，伊朗已通過巴基斯坦將包含「結束戰爭」議題的14點最新談判文本轉交美方，雙方沟通渠道並未切斷。

• 特朗普透露政府入股Intel內幕：美國總統特朗普接受專訪時表示，去年與Intel執行長談判政府入股案時，曾要求「免費取得10%股權」並獲答應。最終美國政府透過將晶片法案補助轉為股權等方式取得Intel 9.9%股權（現值已超500億美元）。特朗普直言「早知應該要更多」，並透露政府未來將考慮以「慢跑式」（逐步減持）策略退出，避免股價震盪。自政府入股後，Intel股價已累計大漲超300%。

• 三星史上最大罷工遭法院踩急煞車：韓國水原地方性法院批准三星電子的臨時處分申請，裁定工會即使在勞資鬥爭期間，也必須維持正常生產的人力、運轉時間和規模，違者每日面臨重罰。此裁定令原本預計導致200億美元損失的18天總罷工計劃面臨流產。三星股價上演V形反轉，收盤上漲3.88%，SK海力士亦跟隨轉漲逾4%，大幅緩解全球HBM晶片供應中斷的恐慌。

• 外資大舉撤離新興亞洲，韓股波動性逼近峰值：高盛數據顯示，上周外國投資者從除中國外的亞洲新興市場撤出約170億美元，創歷史第二大單周流出額。其中韓國市場流出規模高達132億美元，佔絕大部分。花旗策略師表示，韓國股市「超買程度遠甚於美國」，目前已削減對韓股的看漲敞口。

三、企業焦點及預告

• 輝達（NVDA）本周三盤後公佈財報：作為全球市值最高的公司，輝達自3月底觸底回升以來已累計上漲近35%。花旗預期其首季營收或達800億美元，高於市場預期。其財報表現將成為檢驗股價合理性及研判整個人工智能行業發展的關鍵風向標。

• 特斯拉（TSLA）Model Y兩年來首度提價：特斯拉在美國市場上調Model Y系列售價，長續航全輪驅動版與後輪驅動版各漲價1,000美元（調整後售價分別為49,990及45,990美元），Performance高性能版漲價500美元（至57,990美元），入門版售價則維持不變。

• SpaceX傳最快本周提交IPO申請，預計6月上市：知情人士透露，SpaceX已通知投資者執行1拆5股份拆細，每股公允市場價值降至約105.32美元。公司最快本周公開提交IPO申請，預計6月12日在納斯達克掛牌上市，股票代碼為「SPCX」。公司尋求以超過2萬億美元估值融資最高750億美元，有望成為全球史上最大IPO。

• Arm（ARM）因晶片授權行為遭美國反壟斷調查：據報道，Arm正面臨美國聯邦貿易委員會（FTC）的反壟斷調查，主要針對其是否憑藉在晶片授權領域的主導地位，在自研晶片業務擴張中限制或削減同行獲取核心處理器技術授權的渠道。受監管風險上升影響，Arm股價應聲大跌。

• LiveRamp（RAMP）獲陽獅集團25億美元溢價收購：廣告巨頭陽獅集團（PUBGY）宣佈將以每股38.50美元、總價25億美元的全現金交易收購數據協作平台LiveRamp，較前一交易日收盤價溢價29.8%，帶動LiveRamp盤前股價暴漲27%。

• ARK首季調倉擁抱AI醫療與元宇宙：ARK延續對顛覆性科技的極端偏愛，目前前五大重倉股分別為特斯拉（TSLA）、美國超微公司（AMD）、CRISPR Therapeutics、Shopify及Palantir（PLTR）。首季積極大舉買入博通、AI精準醫療黑馬Tempus AI（TEM），並加碼元宇宙平台Roblox（RBLX）。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 美債收益率集體飆升，年內加息預期驟增：中東局勢導致能源價格上漲，通脹擔憂加劇。基準10年期美債收益率躍升至4.599%（盤中一度觸及2025年2月以來最高水平的4.631%）；對利率最敏感的2年期美債收益率報4.08%（盤中高見4.102%）；30年期美債收益率則升至5.129%。市場策略師埃德·亞德尼（Ed Yardeni）呼籲美聯儲應在6月會議上取消寬鬆傾向，否則將面臨失去對借貸成本控制的風險。

• 黃金白銀小幅回落，長線牛市預期不變：黃金現貨價格下跌10.8美元（-0.24%）至4,551.1美元；白銀下跌0.94%至76.82美元。高盛對全球央行黃金購買量做出顯著上調，重申年底金價5400美元/盎司的看漲目標。

• 原油及天然氣走勢：截圖數據顯示期油價格微跌0.14%至105.27美元（前瞻文本顯示WTI原油在100.98美元/桶附近，布倫特原油在109.37美元/桶附近）。受到美伊和談或豁免制裁消息影響，兩油短線曾下挫超1美元。天然氣期貨則大漲3.24%至3.056美元。

• 加密貨幣全線走低，市場情緒轉向恐懼：加密貨幣市場24小時走勢走弱，比特幣（BTC）下跌1.17%至77,474.53美元，過去7日累計下跌4.65%；以太幣（ETH）下跌2.05%至2,148.02美元。CoinMarketCap的「恐懼與貪婪指數」跌至40，顯示市場進入恐懼狀態。

五、其他需關注事項

• 重要經濟數據預告：今日稍晚（美東時間22:00）將公佈美國5月NAHB房產市場指數，投資者可藉此推算美國房市的最新景氣。

[盤前消息] 2026年05月15日

May 15, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-15)

一、美股市場動態

• 美股期指全線走低：受地緣政治緊張及通脹擔憂加劇影響，盤前三大指數期貨集體受壓。道指期貨下跌 0.88% (440 點)，標普 500 期貨下跌 1.15%，納斯達克指數期貨下跌 1.68%。

• 市場情緒維持「貪婪」：CNN 恐懼與貪婪指數目前為 65，市場仍受貪婪情緒主導，但技術指標如「興登堡預兆」已在紐交所與納斯達克同時觸發，警示市場脆弱性。

• 科技巨頭及晶片股回調：輝達 (Nvidia) 盤前下跌 2.93%，報 228.84 美元；特斯拉 (Tesla) 下跌 2.56%，報 431.93 美元。半導體板塊受南韓三星及 SK 海力士遭拋售拖累，全球集體下行。

• 半導體估值面臨壓力：席勒市盈率 (CAPE Ratio) 飆升至 42.32，接近 2000 年互聯網泡沫峰值，顯示高估值資產在利率維持高位下的壓力。

二、國際及政策重點消息

• 美拒絕伊朗停戰方案：美國正式拒絕伊朗提出的「14 點」結束戰爭書面方案，並重申在核問題上的強硬立場。地緣政治局勢導致霍爾木茲海峽管理權爭議升溫。

• 聯儲局官員立場分明：理事施密德強調通脹仍是最大經濟風險；紐約聯儲主席威廉姆斯認為當前無需調整利率，既無加息理由也無減息必要。

• 債市重定價「提前加息」：全球債市出現拋售潮，10 年期美債收益率升至 4.56%，市場預期央行政策空間受限。CME 數據顯示 6 月維持利率不變概率高達 96.8%。

• 中美航空交易預期落空：特朗普表示中國同意採購 200 架波音客機，但規模遠低於市場預期的 500 架，波音股價受壓。

三、企業焦點及預告

• Figma 業績強勁加速：第一季營收年增 46% 至 3.33 億美元，高於市場預期，且連續兩季增長加速。AI 功能採用率推動付費客戶大幅增長，盤前股價上漲逾 8%。

• 應用材料 (Applied Materials) 業績超預期：營收及利潤均創紀錄，AI 晶片製造設備訂單同比飆升 120%，HBM 相關設備訂單已排至 2028 年，惟盤前股價隨大市跌逾 3%。

• Cerebras IPO 首日震撼：AI 晶片挑戰者 Cerebras 首日掛牌大漲 68%，市值逼近 1,000 億美元，但在大幅拉升觸發熔斷後，盤前表現反覆走弱。

• OpenAI 巨額融資與裂痕：完成 1,220 億美元融資，估值達 7,500 億美元。然而，傳出其與蘋果的合作關係惡化，OpenAI 或考慮採取法律行動。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價強勢走高：受美伊談判僵局影響，WTI 原油上漲 3.07% 報 104.28 美元/桶；布蘭特原油一度觸及 110 美元關口，市場憂慮能源成本推升通脹。

• 貴金屬遭遇「雙殺」：因美元及美債收益率攜手飆升，現貨黃金大跌 2.73% 報 4,557.4 美元；現貨白銀崩跌 8.59% 報 77.995 美元。

• 美債收益率集體上揚：10 年期美債收益率升至 4.56%，創 2025 年 5 月以來最高；2 年期收益率重回 4% 以上，顯示市場正適應長期高利率環境。

• 加密貨幣保持中性：比特幣報 80,109.05 美元，24 小時微升 0.36%，加密貨幣恐懼與貪婪指數報 48，處於「中性」水平。

五、其他需關注事項

• 美國重要數據公佈：今晚將發佈 5 月紐約聯準會製造業指數，以及 4 月工業產出月率與產能利用率。

• 日本央行動態：副總裁冰見野良三發表講話，市場關注其對日元走勢及貨幣政策的影響。

• SpaceX IPO 傳聞：據悉最快下週公開招股書，融資規模或達 750 億美元，可能成為史上最大規模 IPO。

• 收購要約警示：閃迪 (SanDisk) 強烈建議股東拒絕 Tutanota 的「迷你收購」折價要約。

[盤前消息] 2026年05月14日

May 14, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-14)

一、美股市場動態

• 三大股指期貨齊漲：受企業業績及市場情緒帶動，盤前道指期貨漲 0.78%，標普 500 指數期貨漲 0.32%，納斯達克指數期貨漲 0.24%。

• 市場情緒轉向「貪婪」：當前 CNN 恐懼與貪婪指數為 64，市場氣氛受「貪婪」情緒驅動。

• 著名大空頭轉向看多：摩根士丹利策略師威爾遜預計標普 500 指數未來 12 個月將升至 8300 點，主要受 AI 熱潮、企業盈利擴張及美國經濟韌性支撐。

• 晶片板塊漲跌互現：盤前熱門股中，輝達 (NVDA) 漲 2.05%，邁威爾科技 (MRVL) 漲 2.98%；而 AMD 跌 1.93%，美光科技 (MU) 跌 0.89%。

• 歐洲主要股市造好：德國 DAX 指數漲 1.49%，英國富時 100 指數漲 0.46%，法國 CAC40 指數漲 0.81%。

二、國際及政策重點消息

• 美聯儲領導層更迭：參議院投票通過凱文·沃什 (Kevin Warsh) 擔任美聯儲主席的提名，標誌著「沃什時代」開啟，市場關注其應對通脹的能力及美聯儲的政治獨立性。

• 通脹焦慮持續：美聯儲年度調查顯示，90% 的美國人擔心物價大幅上漲，42% 的成年人擔憂就業，市場預計短期難以降息，甚至保留加息可能。

• 鷹派官員發聲：波士頓聯儲主席柯林斯表示，利率應在一段時間內維持在限制性區間，對通脹長期高於目標表示擔憂，令 6 月降息預期降溫。

• 美中互動成焦點：輝達 (NVDA) 執行長黃仁勳隨美國總統特朗普訪問中國，市場關注雙方是否能就晶片出口許可達成共識。

三、企業焦點及預告

• 輝達 (NVDA) 市值突破 5.5 萬億美元：股價創歷史新高，成為全球首家達成此里程碑的企業。美銀上調其目標價至 320 美元，看好其長期維持 65%-70% 的 AI 加速器市佔率。

• 思科 (CSCO) 盤前大漲：第三季營收達 158.4 億美元，高於預期，且 AI 訂單額達 53 億美元。公司宣佈戰略重組並裁員約 4000 人以聚焦 AI，盤前股價一度漲近 15%。

• 台積電 (TSM) 樂觀預測：預計 2030 年全球半導體市場規模將超過 1.5 萬億美元，其中 AI 與高性能計算 (HPC) 貢獻將超過 55%。

• 特斯拉 (TSLA) 股價微升：盤前報 450.07 美元，上漲 1.08%。

• 雲端巨頭陷入財報迷局：亞馬遜、Google、Meta、微軟等巨頭利潤雖升，但因巨額 AI 資本支出（預計今年達 8000 億美元），自由現金流呈現下滑趨勢。

• 本田 (HMC) 錄得史上首次全年虧損：受電動車業務 2.5 萬億日圓減記影響，2025 財年錄得經營虧損，但新財年利潤指引超預期，盤前漲近 3%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 美債收益率高位震盪：10 年期美債收益率報 4.441%，30 年期美債收益率突破 5% 大關報 5.007%。

• 白銀價格回吐：現貨白銀價格跌 2.03% 報 87.555 美元，但分析師仍看好其工業屬性可能推動價格重回三位數。

• 原油微跌：WTI 原油報 100.21 美元/桶，跌 0.8%；布蘭特原油報 105.52 美元/桶。

• 加密貨幣走軟：比特幣報 79,285.03 美元，下跌 1.50%；以太幣報 2,252.04 美元，下跌 2.24%。加密貨幣恐懼與貪婪指數報 46（中性）。

五、其他需關注事項

• 重要經濟數據：關注美國當週初請失業金人數及 4 月零售銷售月率數據發佈。

• 官員頻繁講話：美聯儲官員施密德、哈瑪克、巴爾及威廉姆斯將相繼發表講話，關注對貨幣政策及銀行業的觀點。

• 重要業績預告：應用材料 (AMAT) 將於週五早間及盤前發佈業績。

[盤前消息] 2026年05月13日

May 13, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-13)

一、美股市場動態

• 美股期貨走勢分化：受到最新通脹數據影響，三大指數期貨表現不一。根據截圖顯示，道指期貨跌 155 點 (0.31%)，標普 500 指數期貨微升 0.07%，納斯達克指數期貨則表現較強，升 0.41%。

• 市場情緒維持「貪婪」：當前恐懼與貪婪指數為 66，顯示「貪婪」仍是推動美國市場的主要動力。

• 晶片及記憶體板塊強勢領漲：受惠於 AI 算力需求持續爆發，晶片股盤前普漲。輝達 (Nvidia) 盤前升 2.04% 報 225.29 美元；美光科技 (Micron) 大漲 5.79%；高通 (Qualcomm) 升約 4%；特斯拉 (TSLA) 則錄得 0.55% 的微幅升幅。

• 半導體板塊異動：Wolfspeed (WOLF) 盤前飆升超過 23%；記憶體概念股如閃迪 (SanDisk) 亦有顯著漲幅。

• 摩根士丹利上調標普目標價：分析師 Wilson 將標普 500 指數 2026 年底目標價上調至 8000 點，認為盈利增長足以驅動股價回報。

二、國際及政策重點消息

• 美國 4 月 PPI 遠超預期：美國 4 月生產者物價指數 (PPI) 年增率錄得 6%，創 2022 年底以來新高，高於預期的 4.8%；核心 PPI 年增 5.2%，顯示通脹壓力已從能源、食品擴散至廣泛商品與服務業。

• 特朗普抵達北京：美國總統特朗普於美國時間 5 月 13 日抵達北京，展開為期三日的國事訪問。隨行代表團包括馬斯克、庫克、黃仁勳等科技與金融巨頭。

• 中東戰事影響產量：伊朗戰爭導致波斯灣原油運輸受阻。沙烏地阿拉伯 4 月原油產量降至每日 631.6 萬桶，創 1990 年以來新低。歐佩克 (OPEC) 因此下調 2026 年全球石油需求增長預期。

• 美債收益率攀升：強勁的 PPI 數據削弱了市場對聯儲局降息的預期。美國 2 年期國債收益率一度重新站上 4.00% 關口，創 3 月以來最高。

三、企業焦點及預告

• Nebius (NBIS) 業績爆炸式增長：這家由 Yandex 轉型的歐洲 AI 雲巨頭，第一季營收錄得 3.99 億美元，按年激增 684%，遠超市場預期，盤前股價一度暴漲。

• SpaceX 聯手 Google 佈局軌道數據中心：Alphabet 正與 SpaceX 洽談部署軌道資料中心，以解決 AI 發展帶來的電力與散熱需求，此舉有望支持 SpaceX 潛在 2 兆美元的 IPO 估值目標。

• 特斯拉 (TSLA) 加碼德國工廠：特斯拉宣佈向柏林超級工廠投資 2.5 億美元，提升 4680 電池產能，預計年產能達 18GWh 並創造 1500 個職位。

• 微軟與 OpenAI 合作獲利豐厚：數據顯示微軟已從 OpenAI 相關業務中獲得約 300 億美元收入，主要源於 Azure 雲端服務需求及 Copilot 產品銷售。

• 軟銀投資回報驚人：截至 3 月底，軟銀集團對 OpenAI 的投資累計錄得 450 億美元收益。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格居高不下：WTI 原油報每桶 102.42 美元，微升 0.23%；受供應中斷及庫存下降影響，油價面臨進一步上行壓力。

• 貴金屬維持強勢：現貨黃金在 4700 美元關口呈現拉鋸，報 4696.3 美元；白銀連漲 7 日，報 87.63 美元，升幅達 2.38%。

• 美債收益率：10 年期美債收益率報 4.473%；資深策略師預警受通脹影響，年內有機會衝破 5% 關口。

• 加密貨幣稍有回落：比特幣 (BTC) 報 80,276 美元，24 小時跌 0.51%；以太幣 (ETH) 報 2,284 美元，微升 0.03%。

五、其他需關注事項

• 美國通脹全線升溫：繼昨日 CPI 後，今日 PPI 數據再次印證通脹粘性，市場正關注聯儲局官員對「更高更久」(Higher for Longer) 利率環境的最新表態。

• 官員講話預告：波士頓聯儲主席柯林斯與明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡利將於今日稍後發表講話。

• 庫存數據公佈：美國將公佈截至 5 月 8 日當週的 EIA 原油庫存變動數據。

• 銅價創新高：受 AI 基建與新能源需求推動，國際銅價突破歷史峰值，市場預期新一輪大宗商品超級週期正在形成。

[盤前消息] 2026年05月12日

May 12, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-12)

一、美股市場動態

• 通脹超預期反彈，三大指數期貨走低：美國 4 月 CPI 數據火熱，納斯達克指數期貨盤前跌幅一度超過 1%，標普 500 及道指期貨亦受壓下跌。

• 市場情緒維持「貪婪」：CNN 恐懼與貪婪指數現報 66，顯示市場氣氛雖受數據打擊，但整體仍處於貪婪區間。

• 晶片板塊領跌：受避險情緒影響，科技股普遍承壓。英特爾（Intel）盤前跌幅超過 4.4%，美光（Micron）跌逾 3.3%，超微（AMD）跌約 3.1%。

• 輝達（Nvidia）小幅回調：輝達盤前股價微跌 0.42%，目前報 218.51 美元。

• 特斯拉（Tesla）盤前受挫：特斯拉股價跌逾 1.1%，現報 439.83 美元。消息指其 AI6 晶片可能轉移至英特爾生產。

二、國際及政策重點消息

• 通脹猛獸回歸，降息預期大幅降溫：美國 4 月 CPI 年增 3.8%，核心 CPI 年增 2.8%，均高於預期。市場預期 2026 年 12 月降息的概率驟降至 18%。

• 特朗普稱伊朗停火協議「岌岌可危」：特朗普形容伊朗對美國方案的回應「愚蠢」，令中東局勢再度緊張。美方考慮恢復對伊朗的軍事行動。

• 伊朗威脅提升濃縮鈾豐度：伊朗表示若再遭襲擊，可能將濃縮鈾豐度提升至 90%。

• 英國政局與債市動盪：英國國債遭拋售，收益率創多年新高。首相施凱爾面臨下台壓力，但他表示將繼續留任。

• 日本國債收益率創 21 世紀新高：日本 10 年期公債收益率升至 2.54%，創下 1997 年以來最高水平。

三、企業焦點及預告

• 台積電（TSM）亞利桑那廠進展：工廠已進入 3 納米晶片試產階段，預計第三季量產，但正面臨電力不穩及技術工人短缺的挑戰。

• 亞馬遜（Amazon）爆出 AI 數據造假：員工指控部分團隊為完成 KPI 讓 AI 執行無效任務以消耗 token，引發投資者對其 1000 億美元 AI 投資效率的質疑，股價盤前跌 1%。

• 業績兩極化：Sea (SE) 第一季營收超預期，股價漲逾 10%；Hims & Hers (HIMS) 因銷售及指引不及預期，盤前暴跌 14.6%。

• 遊戲驛站（GME）收購 eBay 遭拒：eBay 拒絕了 GME 提出的 560 億美元收購要約，稱其不可信且不具吸引力。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價受地緣衝突刺激大漲：WTI 原油價格突破 101 美元，報 101.31 美元，漲幅約 3.3%；布蘭特原油亦上漲逾 3%。

• 美債收益率飆升：10 年期美債收益率上行至 4.443%；30 年期收益率升至 5.011%。

• 金價承壓跌破關鍵位：現貨黃金跌逾 0.5%，現報 4,704.9 美元。

• 比特幣高位震盪：比特幣現報 80,863.80 美元，日內微跌 0.44%。

• 美元走強：美元指數刷新半年高點，美元兌日圓報 157.55。

五、其他需關注事項

• 能源供應隱憂：卡塔爾 LNG 港口實施信號管制，歐洲天然氣價格盤前飆升 8%。

• 聯儲局官員講話：芝加哥聯儲主席古爾斯比（Austan Goolsbee）將於稍後參加問答環節。

• 特朗普外訪：特朗普預計於明日對中國進行國事訪問。

[盤前消息] 2026年05月11日

May 11, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-11)

一、美股市場動態

• 美股期指微跌，市場情緒謹慎：週一盤前美股三大指數期貨小幅承壓，納斯達克指數期貨跌 0.16%，標普 500 指數期貨跌 0.12%，道指期貨跌 0.08%。市場在經歷近期漲幅後表現觀望。

• 恐懼與貪婪指數處於「貪婪」區間：當前市場情緒指標為 67（Greed），反映投資者對後市仍具備一定信心，但高位壓力開始顯現。

• 科技股盤前表現分化：半導體板塊走勢強勁，英特爾 (INTC) 盤前漲 4.19%，美光科技 (MU) 漲 4.73%，高通 (QCOM) 則大漲 7.54%。特斯拉 (TSLA) 則微跌 1.01%，報 424.02 美元。

• 納斯達克 100 指數成分股調整：Lumentum (LITE) 將於 5 月 18 日起納入納斯達克 100 指數，取代股價大幅下滑的 CoStar (CSGP)，受此消息帶動 Lumentum 盤前漲幅超 5%。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普即將訪華：美國總統特朗普將於 5 月 13 日至 15 日對中國進行國事訪問，市場高度關注中美關係的潛在變化。

• 美伊談判遇挫，地緣風險升溫：伊朗要求美國撤銷石油制裁，但特朗普明確表示方案不可接受。市場開始押注「NACHO 交易」（Not A Chance Hormuz Opens），擔憂霍爾木茲海峽長期封鎖風險。

• 美聯儲主席提名投票：美國參議院本週將對凱文·沃什（Kevin Warsh）出任美聯儲第 17 任主席的提名進行最終投票。

• 官員警告 AI 可能迫使加息：芝加哥美聯儲行長 Goolsbee 指出，若公眾因預期 AI 提升生產力而提前消費投資，可能加劇經濟過熱，迫使聯儲局轉向升息，而非市場預期的降息。

三、企業焦點及預告

• 輝達 (NVDA) 新平台 Vera Rubin 定於 7 月交付：輝達新一代 AI 平台量產提速，預計 7 月向微軟、Google 等巨頭交付。該平台訓練性能為 Blackwell 的 3.5 倍，相關晶片由台積電 (TSM) 採用 3 奈米製程生產。

• 英特爾與蘋果達成晶片協議：據悉英特爾與蘋果達成初步晶片製造協議，並正與 SK 海力士合作研發先進封裝技術，推動股價上漲。

• 科技巨頭發債熱潮：亞馬遜 (AMZN) 首次發行瑞士法郎債券，Google (GOOGL) 擬首發日元債。科技公司正通過非美元貨幣融資全力加碼 AI 數據中心投入。

• Circle 第一季營收增長：穩定幣發行商 Circle Q1 營收增長 20% 至 6.94 億美元，但受運營費用增加影響，淨利潤下滑 15% 至 5500 萬美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價強勢反彈：受中東局勢影響，WTI 原油期貨盤前漲 2.64%，報 97.94 美元；布蘭特原油漲幅亦超過 3%。市場擔憂若航道持續中斷，油價恐衝擊 110-150 美元。

• 貴金屬表現分化：現貨黃金走勢疲軟，跌破 4700 美元關口，盤前報 4701.3 美元（-0.62%）；白銀則表現具韌性，逆市上漲 3.11%。

• 美債收益率走高：美債 10 年期收益率升至 4.382%，3 個月美債收益率報 3.682%。市場因通脹粘性及新任主席上任不確定性，推遲降息預期。

• 加密貨幣維持高位：比特幣 (BTC) 報 81,279.37 美元，24 小時內上漲 0.46%；以太幣 (ETH) 報 2,336.91 美元。

五、其他需關注事項

• 本週通脹數據測試：美國將於 5 月 12 日公佈 4 月 CPI，市場預期年率將從 3.3% 回升至 3.7%-3.8%，若數據超預期將進一步壓低 6 月降息概率。

• 財長訪問日本：美國財長貝森特訪問日本，將會見日本首相及央行總裁，關注美日貨幣政策協調。

• 房地產數據預告：今晚將公佈美國 4 月成屋銷售數據，預期環比增長 1.76%。

• 美聯儲密集發聲：多位官員強調通脹回落速度慢於預期，目前市場對 6 月降息的定價已降至 30% 以下。

[盤前消息] 2026年05月8日

May 8, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-08)

一、美股市場動態

• 美股期指全線上揚：市場情緒偏向樂觀，貪婪指數（Greed）升至 67。盤前納斯達克指數期貨（NQ）漲 0.63%，標普 500 指數期貨（ES）漲 0.45%，道指期貨（YM）漲 0.27%。

• 科技股盤前活躍：多隻重磅股走強，高通（QCOM）盤前漲 4.87%，美光科技（MU）漲 2.26%，輝達（NVDA）漲 0.92%，英特爾（INTC）亦升 1.72%。

• 「滯脹交易」成市場主線：受高通脹與地緣局勢共振影響，華爾街投資者正轉向「滯脹交易」模式，對 2026 年減息的預期已接近清零。

• 波動率指標分化：VIX 指數微升 0.23% 至 17.12，但納斯達克市場波動率指數（VXN）則下跌 1.82%。

二、國際及政策重點消息

• 非農數據發布在即：美國將於今日 20:30 公布 4 月非農就業數據。市場普遍預期新增就業將放緩至約 6.2 萬至 6.5 萬人（3 月為 17.8 萬），失業率預計維持在 4.3%。

• 伊朗局勢攪動市場：中東局勢持續推升通脹預期，油價高企加劇經濟不確定性，導致股債市場走勢出現明顯背離。

• 聯儲局政策框架轉向：高盛指出，除非失業率飆升至 4.5% 或就業出現深度負增長，否則單次數據走弱難以換取減息空間。目前加息與減息的概率被視為大致相當。

• 美國信用風險隱憂：惠譽（Fitch）警告美國債務負擔高於其他 AA 評級國家，預算赤字擴大正削弱其信用基礎。

三、企業焦點及預告

• 台積電（TSM）：4 月營收達新台幣 4,107.26 億元，年增 17.5%，前四個月累計營收年增率維持約 30%。此外，公司與索尼（Sony）簽署備忘錄，將在日本合資開發下一代影像感測器晶片。

• 輝達（NVDA）：宣布將向數據中心開發商 IREN 投資高達 21 億美元，旨在加速 AI 基礎設施建設；IREN 盤前股價隨之大漲超過 8%。

• 特斯拉（TSLA）：Ark Invest 創辦人凱西·伍德重申看好其自動駕駛（Robotaxi）競爭力，預計 2030 年成本將遠低於競爭對手 Waymo。特斯拉盤前股價報 415.39 美元。

• Rocket Lab（RKLB）：第一季營收 2.003 億美元，同比大增 63.5%，積壓訂單額達創紀錄的 22 億美元，盤前股價飆升超過 7%。

• AI 獨角獸混戰：Anthropic 擬於今夏融資最高 500 億美元，衝擊 1 兆美元估值，試圖反超 OpenAI。同時，軟銀因估值難定，將 OpenAI 股權抵押貸款目標從 100 億美元下調至 60 億美元。

• CoreWeave（CRWV）：儘管首季營收翻倍，但因基礎設施擴張導致利潤跳水，且第二季指引遜於預期，盤前大跌超過 9%。

• 亞馬遜（AMZN）：宣布將 Ozempic 口服藥接入自助服務亭並提供當日配送，提升醫療零售閉環效率。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金與原油：COMEX 黃金報 4,722.6 美元，微升 0.25%；WTI 原油報 94.76 美元，維持高位震盪。

• 美債收益率：10 年期美債收益率報 4.37%，下跌 0.546%；30 年期美債收益率報 4.953%，市場對長期債務壓力仍存疑慮。

• 加密貨幣：比特幣（BTC）報 79,796.16 美元，下跌 1.29%；以太幣（ETH）報 2,282.75 美元，下跌 1.76%。市場情緒指數為「中性」（47）。

• 外匯變動：歐元兌美元（EUR/USD）升 0.38%，英鎊兌美元（GBP/USD）升 0.48%，美元兌日圓（USD/JPY）則跌 0.14% 至 156.69。

五、其他需關注事項

• 高產能與利息賽跑：AI 基建商如 CoreWeave 面臨龐大利息支出壓力，市場關注其產能轉化效率能否跑贏高利率環境。

• SpaceX IPO 爭議：儘管認購熱情高漲，但美國教師聯合會致信 SEC 要求對其 IPO 進行特別審查，擔心估值過高風險及馬斯克對公司的絕對控制權。

[盤前消息] 2026年05月7日

May 7, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-07)

一、美股市場動態

• 三大股指期貨盤前走高：道指期貨漲 0.20%，標普 500 指數期貨漲 0.12%，納斯達克 100 指數期貨漲 0.05%。市場情緒受美伊局勢緩和及企業盈利強勁推動而改善。

• 恐慌指標微跌：VIX 恐慌指數下跌 0.46% 至 17.31。標普 GBL 100 指數微漲 0.1% 至 5,629.61。

• 輝達（NVDA）盤前微升：輝達股價報 208.39 美元，上漲 0.73%，成交量達 561 萬股，位居活躍榜首位。

• 特斯拉（TSLA）股價偏軟：特斯拉盤前報 408.37 美元，微跌 0.32%。

• 日韓股市創收盤新高：日經 225 指數飆升 5.58%，首度突破 62,000 點；韓國綜合指數（KOSPI）收漲 1.43% 報 7,490.04 點，主要受地緣政治降溫帶來的補漲情緒驅動。

二、國際及政策重點消息

• 美伊有望達成停戰協議：美伊雙方接近達成諒解備忘錄以結束戰事，並為核問題談判設定框架。特朗普對下周達成協議表示樂觀，伊朗已審閱美方和平方案。

• 霍爾木茲海峽逐步重開：伊朗伊斯蘭革命衛隊海軍已指定兩條航道供船隻通行，美伊已就緩解海上封鎖達成共識。

• 就業數據強勁推遲降息預期：美國 4 月 ADP 私營部門新增就業 10.9 萬個，創 15 個月新高，市場預期聯準會降息可能推遲至 2027 年。

• 日本政府疑似再次干預匯市：日本財務省疑似在 4 月底干預後，再度動用約 300 億美元支持日圓匯率。

• 白宮力推數字資產立法：白宮數字資產顧問表示，目標在 7 月 4 日前通過《數字資產市場清晰法案》（CLARITY Act）。

三、企業焦點及預告

• SpaceX 整合 AI 業務並與 Anthropic 合作：馬斯克宣佈解散 xAI 並併入 SpaceX 成立 SpaceXAI。同時與 Anthropic 達成協議，後者將接入擁有 22 萬塊輝達 GPU 的「Colossus 1」數據中心。

• AMD 業績亮眼獲分析師上調目標價：AMD 第一季營收 102.5 億美元，按年增長 38%，數據中心營收增長 57%。高盛、巴克萊等機構將目標價上調至 450-500 美元。

• Arm 盤前跌逾 6%：儘管第四財季營收超預期，但市場擔心其晶片供應速度無法滿足未來需求增長。

• 惠而浦（WHR）暴跌逾 17%：公司大幅下調全年每股盈餘指引並暫停派發股息，主因是受戰爭拖累導致產業陷入衰退。

• 麥當勞（MCD）Q1 業績喜憂參半：營收 65.2 億美元超預期，但美國本土同店銷售額增長 3.9%，低於預期的 4.2%。

• 殼牌（SHEL）利潤超預期：受油氣價格上漲及交易業務提振，Q1 調整後淨利潤達 69.2 億美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 國際油價大跌：受美伊緩和及海峽重開消息刺激，WTI 原油跌至 90.95 美元附近，布蘭特原油跌至 97.23 美元，跌幅約 4%。

• 貴金屬齊漲：現貨黃金上漲 1.24% 至 4,752.4 美元；現貨白銀漲幅達 5.58%，站上 81.61 美元。

• 美債收益率變動：3 個月美債收益率報 3.683%，下跌 0.139%；10 年期美債收益率報 4.334%，下跌 0.459%。

• 加密貨幣震盪：比特幣（BTC）報 80,948.13 美元，24 小時下跌 1.21%；以太幣（ETH）報 2,324.77 美元，下跌 2.44%。

五、其他需關注事項

• 重要數據預告：本週五（5 月 8 日）將公布美國 4 月非農就業人數。

• 聯準會官員講話：多位官員將於週五在史丹佛大學會議發表談話。

• 財報預告：週五早間 CoreWeave (CRWV)將公布財報；日本豐田、索尼亦將於同日公布業績。

[盤前消息] 2026年05月6日

May 6, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-06)

一、美股市場動態

• 美股期指全線走高：受美伊接近達成協議的消息提振，市場風險情緒顯著升溫。納斯達克指數期貨漲 1.16%，標普 500 指數期貨漲 0.72%，道瓊期貨漲 0.86%。

• 恐慌指數回落：VIX 波動率指數下跌 3.62% 至 16.75。市場情緒目前處於「貪婪」（Greed）狀態，指標數值為 67。

• 科技板塊領漲：晶片股與 AI 基礎設施相關股票盤前表現強勁，AMD 暴漲超過 15%，康寧（Corning）因與輝達（Nvidia）合作一度漲逾 17%。

• 歐股集體上揚：受中東局勢緩和激勵，泛歐斯托克 600 指數上漲 2.3%，德國 DAX 與法國 CAC 40 指數均錄得約 3% 漲幅。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停戰協議接近達成：白宮承認與伊朗談判接近達成共識，可能簽署包括解除荷姆茲海峽限制在內的停戰諒解備忘錄。美方預計伊朗將在 48 小時內作出回應。

• 日本央行干預匯市後續：受早前干預影響，日圓兌美元持續走強，升幅逾 1%，美元兌日圓報 156.22。

• 伊朗確保航道安全：伊朗伊斯蘭革命衛隊發布通告，承諾將確保船隻安全、穩定地通過荷姆茲海峽。

• 聯儲局官員講話預告：紐約聯準銀行總裁威廉斯與聯儲局理事麗莎·庫克將於今日發表講話，市場關注其對利率路徑的暗示。

三、企業焦點及預告

• 輝達 (Nvidia) 擴大生態圈：輝達宣布與康寧建立長期合作夥伴關係，並投資 5 億美元以換取認股權證。雙方將共同提升美國 AI 基礎設施的光纖與光連接產能。此外，輝達將聯手優步（Uber）與奔馳建設 Robotaxi 生態平台。

• AMD 業績與展望亮眼：第一季營收 102.5 億美元，數據中心業務年增 57%。執行長蘇姿丰上調 2030 年伺服器 CPU 市場規模至 1200 億美元，並預計下半年量產 MI450 系列 GPU。

• 蘋果 (Apple) AI 轉型加速：蘋果研發投入佔營收比重首度超過 10%，反映對 AI 的重視。iOS 27 將允許 Siri 接入第三方模型（如 Claude、Gemini），且 iPhone 17 系列在第一季全球銷量榜中包辦前三名。

• Uber 利潤大增：第一季營業利潤年增 57% 至 19 億美元，公司將進一步加大對 Robotaxi 平台的投資。

• SK 海力士創歷史新高：股價突破 160 萬韓元，年內漲幅逾 146%。公司 2026 年產能已售罄，並與微軟及 Google 簽署長期供貨合約。

• Google 簽署算力大單：據報 Anthropic 承諾自 2027 年起五年內向 Google 雲端投入約 2000 億美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格重挫：受美伊外交突破影響，油價大幅跳水。WTI 原油下跌 7.13% 報每桶 88.82 美元（盤中一度跌破 95 美元）；布蘭特原油跌破 97 美元。

• 貴金屬逆勢飆升：避險與避通脹資金湧入，現貨黃金大漲 2.7% 報 4691.8 美元，白銀同步大漲 5.07% 至 77.315 美元。

• 美債收益率回落：10 年期美債收益率下跌 1.359% 至 4.356%，反映市場對風險溢價的重新評估。

• 加密貨幣走勢：比特幣（BTC）報 82,144 美元，微漲 0.83%；以太幣（ETH）報 2,398 美元。

五、其他需關注事項

• 重要經濟數據發布：美國將公佈 4 月非農就業人口變動及失業率數據，這將是衡量勞動力市場熱度的關鍵指標。

• 三星電子罷工風險：三星工會計劃於 5 月 21 日起進行 18 天大罷工，市場正關注其對全球半導體供應鏈的潛在衝擊。

• iOS 開放政策影響：蘋果放棄 ChatGPT 的獨家整合地位，改採開放平台策略，可能改變未來行動端 AI 的競爭格局。

[盤前消息] 2026年05月5日

May 5, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-05)

一、美股市場動態

• 三大期指盤前齊漲：納斯達克指數期貨領漲 0.75%-0.80%，標普 500 指數期貨漲 0.48%-0.52%，道指期貨漲約 0.41%-0.48%。

• 市場情緒偏向貪婪：CNN 恐懼與貪婪指數目前數值為 62，市場處於「貪婪」區間。

• 反彈面極度窄化：摩根大通指出，目前標普 500 指數年初至今的回報有 84% 僅由 7 隻股票貢獻，市場正等待利好消息觸發普漲。

• 科技與加密貨幣板塊活躍：盤前存儲晶片、英特爾及加密貨幣概念股表現強勁，帶動市場氣氛。

二、國際及政策重點消息

• 歐盟回應特朗普關稅威脅：針對特朗普日前提出的 25% 汽車關稅威脅，歐盟委員會主席馮德萊恩表示歐盟已為「各種情況」做好準備。

• 全球石油庫存告急：高盛警告全球原油庫存已降至接近 8 年最低水平，中東戰事導致霍爾木茲海峽持續封鎖，去庫存速度令人擔憂。

• 中東海運受阻：伊拉克為抵銷霍爾木茲海峽通行風險，向買家提供每桶高達 33.40 美元的史詩級折扣，但要求買家自行承擔過境險阻。

• 日本外匯干預疑雲：日本在黃金週期間疑似耗資逾 540 億美元干預日元，但對外宣稱多次行動僅計為「1 次」，以規避 IMF 的干預頻率規定。

三、企業焦點及預告

• 輝達 (NVDA)：盤前報 199.69 美元，微升 0.61%。

• 蘋果 (AAPL) 與 台積電 (TSM)：蘋果正考慮與英特爾及三星探討晶片代工合作，以減少對台積電技術的單一依賴，英特爾盤前應聲漲逾 4%。

• Alphabet (GOOGL)：擬發行至少 30 億歐元債券。公司 2026 年全年資本支出指引上調至 1,800 億至 1,900 億美元，創歷史新高以支持 AI 數據中心建設。

• Palantir (PLTR)：Q1 營收大增 85% 至 16.3 億美元，淨利潤激增近四倍；然而受美國商業銷售小幅不及預期影響，股價盤前跌約 2.17%。

• 輝瑞 (PFE)：Q1 業績超預期並重申全年指引，盤前股價升 2%。

• Coinbase (COIN)：宣佈裁員約 700 人以優化運營，盤前股價漲約 4%。

• PayPal (PYPL)：Q1 營收與盈利均超預期，但盤前股價重挫 9.27%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格顯著回落：WTI 原油跌 3.65% 報 102.54 美元；布倫特原油跌 2.07% 報 112.07 美元。

• 加密貨幣高位運行：比特幣 (Bitcoin) 報 81,445.55 美元，24 小時升幅 3.15%；乙太幣報 2,389.72 美元。

• 金屬價格上揚：黃金期貨漲 1.33% 報 4,593.7 美元；白銀漲 1.11% 報 74.335 美元。

• 美債收益率表現：10 年期美債收益率報 4.424%，2 年期收益率報 3.94%，30 年期長債收益率報 5.005%。

五、其他需關注事項

• 重要經濟數據：今晚將公布美國 4 月 ISM 非製造業 PMI、3 月新屋銷售以及 JOLTs 職位空缺數據。

• 後續財報預告：週三盤前將有諾和諾德、迪士尼 (Disney) 及優步 (Uber) 公布業績；週三早間則有 AMD、西方石油等。

• 傳奇投資者動向：「大空頭」邁克爾·伯裏因不看好收購 eBay 案，已清倉所有遊戲驛站 (GME) 股票，轉而增持 Lululemon。

[盤前消息] 2026年05月4日

May 4, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-04)

一、美股市場動態

• 三大指期走勢分歧：道指期貨跌 0.32%，報 49,489 點；標普 500 指數期貨跌 0.12%，報 7,249.25 點；納斯達克指數期貨微升 0.05%，報 27,849.75 點。市場受中東局勢消息擾動後下探回升。

• 市場情緒維持貪婪：CNN 恐慌與貪婪指標為 66 點，市場情緒仍由「貪婪」主導。

• 存儲晶片板塊領漲：受美光（MU）執行長稱供應緊張帶動，美光盤前漲 2.64%，希捷（STX）漲超 4%，閃迪（SNDK）漲超 2%。

• 加密貨幣概念股強勢：比特幣（BTC）一度站上 8 萬美元關口，帶動 Coinbase（COIN）漲近 3%，Strategy（MSTR）漲 1.88%。

二、國際及政策重點消息

• 中東軍事衝突疑雲：伊朗媒體稱導彈擊中一艘美國海軍艦艇，指其違反航運規定；美軍中央司令部隨後發表聲明駁斥，指並無美軍艦艇被擊中。

• 特朗普有意緩和局勢：據悉特朗普對伊朗問題的「無協議、無戰爭」僵局感到厭倦，表達出希望達成協議並施壓行動的意願。

• 聯儲局官員釋放鷹派信號：明尼阿波利斯聯儲主席卡什卡里表示，中東戰爭若持續將推升通脹，美聯儲目前不宜暗示降息，甚至可能需要採取相反行動。

三、企業焦點及預告

• 輝達（NVDA）與台積電（TSM）動向：輝達盤前升 0.29%。分析師郭明錤指出，Google 為降低 AI 晶片成本正嘗試繞開聯發科，直接向台積電採購晶圓；台積電在封裝良率與成本控制上具備顯著優勢。

• 特斯拉（TSLA）市場表現：特斯拉盤前交易活躍，股價微跌 0.10%，報 390.43 美元。

• GameStop（GME）「蛇吞象」併購：CEO 瑞安·科恩提出以 555 億美元（溢價 20%）收購電商平台 eBay（EBAY），欲與 Amazon 競爭。eBay 盤前漲 6.53%，GME 則跌 5.43%。

• 巴菲特旗艦業績報捷：巴郡（BRK.A）首季淨利潤達 101.1 億美元，按年大增 120%，現金儲備創下 3,973.8 億美元的歷史新高。

• AI 晶片新創 Cerebras 衝刺上市：Cerebras 更新招股書，計劃 IPO 募資最高 35 億美元，估值最高上看 266 億美元，目標直指輝達。

• 三星電子罷工隱憂：受工會罷工威脅影響，三星股價表現遜於 SK 海力士，後者市值首度突破 1,000 萬億韓元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價受局勢刺激飆升：WTI 原油期貨漲 2.05%，報每桶 104.03 美元；布蘭特原油漲 2.76%。美國原油出口量創紀錄，但庫存連降四週引發供應擔憂。

• 金價回落與美債收益率：黃金（6月合約）跌 1.31%，報 4,583.6 美元。美國 10 年期國債收益率報 4.41%，上升 0.731%。

• 日圓干預警報：日圓升破 156 水平，高盛預計日本當局具備充足儲備，可應付多次市場干預以應對異常貶值。

• 加密貨幣波動：比特幣目前報 79,007.94 美元，24 小時微升 0.44%。

五、其他需關注事項

• 重要數據公佈：今晚（香港時間 22:00）將公佈美國 3 月工廠訂單月率。

• 官員講話預告：紐約聯儲主席威廉姆斯將於翌日（5月5日）凌晨 00:50 發表講話。

• Apple 潛在漲價：蘋果在季報文件中首度提及漲價選項，市場預計 iPhone 18 全系可能加價 100 美元以上以對沖晶片成本上升。

• 財報預告：週二早間 Palantir (PLTR) 及安森美半導體 (ON) 將公佈業績。

[盤前消息] 2026年05月1日

May 1, 2026

每日美股重點摘要 (2026-05-01)

一、美股市場動態

• 指數期貨表現不一：截至盤前，美股三大指數期貨漲跌互現。道指期貨漲 0.37%，標普500指數期貨漲 0.27%，納斯達克指數期貨則微跌 0.03%。

• 市場氣氛轉趨貪婪：CNN 恐懼與貪婪指數目前為 67，反映市場情緒正由「貪婪」主導。

• 盤前異動顯著：受業績影響，蘋果 (AAPL) 盤前漲近 4%；Atlassian (TEAM) 業績遠超預期，盤前狂飆近 23%；Roblox (RBLX) 則因指引下調而重挫近 25%。

• 歐股表現受假期影響：5月1日歐洲多國因勞動節休市，僅倫敦股市交易，英國富時100指數跌 0.6%。

二、國際及政策重點消息

• 美伊局勢法律紅線：美國宣佈對伊朗軍事行動「敵對行動已結束」。主因是受《戰爭權力決議》60天期限限制（5月1日到期），若無國會進一步授權，軍事行動必須收尾，戰略重心轉向經濟封鎖與外交對峙。

• 以色列嚴陣以待：以色列媒體報道稱美伊談判可能在下周初破裂，美國或決定重啟對伊朗能源及政府設施的軍事打擊，以軍正加緊應對「再次開戰」的可能性。

• 日圓匯市大規模干預：市場分析指日本財務省疑似斥資 345 億美元干預匯市以支撐日圓，為 2024 年 7 月以來最大規模。日本官員警告「黃金周」期間交易員不應掉以輕心。

• 美軍 AI 戰略轉型：美國國防部與包括輝達 (NVDA)、OpenAI、微軟、谷歌及亞馬遜在內的 7 家公司達成協議，旨在將美軍打造為「人工智能主導」的作戰力量。

• 韓國出口強勁增長：受惠於 AI 浪潮對高帶寬記憶體 (HBM) 等晶片的需求，韓國 4 月出口額同比增長 48%，顯示半導體仍是貿易核心引擎。

三、企業焦點及預告

• Roblox (RBLX) 指引重挫：盤前股價暴跌約 22% 至 25%。公司大幅下調 2026 全年預訂量指引至 73.3 億至 76 億美元，遠低於市場預期的 83.8 億美元。主因是 1 月實施的強制年齡檢查及俄羅斯平台禁令阻礙了用戶獲取。

• Apple (AAPL) 業績亮眼：Q2 總營收 1111.8 億美元（增 17%），淨利潤及 EPS 均創歷史同期新高，iPhone 17 系列需求爆發。公司新增 1000 億美元回購授權並提高股息 4%，盤前漲近 4%。

• 輝達 (NVDA) 與特斯拉 (TSLA) 盤前微升：輝達盤前升 1.04%，特斯拉升 0.46%，均位列盤前活躍成交榜。

• 存儲巨頭獲利回吐：西部數據 (WDC) 與閃迪 (SNDK) 業績雖超預期，但因指引缺乏驚喜且股價先前漲幅過大，盤前分別大跌約 7% 及 6%。

• 能源巨頭表現穩健：雪佛龍 (CVX) 及埃克森美孚 (XOM) 因高油價環境利潤強勁，但兩家公司均明確拒絕白宮要求增產的壓力，堅守資本回報策略。

• Reddit (RDDT) 指引超預期：Q2 營收預期高於分析師估計，廣告主數量同比增長 75%，盤前股價大漲逾 12%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油庫存危機預警：WTI 原油跌 0.84% 報 104.19 美元/桶。摩根大通警告若霍爾木茲海峽持續封鎖，全球原油商業庫存將於 9 月觸及極限，系統面臨失靈風險。

• 美債收益率走勢：10 年期美債收益率報 4.394%（升 0.091%），2 年期報 3.896%，3 個月期報 3.672%。

• 加密貨幣反彈：比特幣 (BTC) 報 78,322.54 美元，24 小時漲 2.7%；以太幣 (ETH) 報 2,310.26 美元。

• 日圓匯率動向：USD/JPY 報 156.63，日本政府表示 24 小時待命應對匯率波動。

五、其他需關注事項

• 鮑威爾留任風波：鮑威爾宣佈主席任期結束後將繼續留在聯儲局理事會直至 2028 年，旨在防止政治干預，但此舉被視為可能加劇聯儲局與白宮的對峙。

• 納斯達克推出新工具：SEC 批准納斯達克推出掛鉤 100 指數的「結果相關期權」(ORO)，採用二元結算模式。

• 航運板塊長期轉移：紅海危機導致亞歐航線結構性向好望角轉移，通航量創歷史新高。

• 重要數據預告：今晚（香港時間 21:45 及 22:00）將陸續公佈美國 4 月標普全球製造業 PMI 終值、ISM 非製造業 PMI 及就業指數。

[盤前消息] 2026年04月29日

Apr 29, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-29)

一、美股市場動態

• 恐懼貪婪指數報 64，市場情緒維持「貪婪」：納指期貨升 0.29% 至 27,246 點，標普 500 期指微升 0.03% 至 7,173 點，道指期貨跌 0.01% 至 49,294 點。四大科技巨頭業績今晚集中公布，市場整固待變。

• VIX 升 0.95% 至 18，VXN 持平於 23.24，昨日 AI 股拋售餘震延伸：《華爾街日報》有關 OpenAI 未達內部營收目標、ChatGPT 每週活躍用戶未能突破 10 億的報道，周一引發 AI 概念股全線下挫。Oracle 跌 4.0% 至 165.96 美元，CoreWeave 跌 5.8% 至 105.53 美元，AMD 跌 3.4%，輝達 (NVDA) 跌 1.6%，軟銀 (SoftBank) 東京市場重挫近 10%。

• 輝達 (NVDA) 盤前升 0.24% 至 213.68 美元；美光 (MU) 急升 4.63% 至 527.66 美元：AMD 同步回升 2.14% 至 330.13 美元。Intel (INTC) 代工業務多線突破提振晶片股情緒，INTC 盤前升 2.08% 至 86.28 美元。

• Robinhood (HOOD) 重挫 11.33% 至 72.77 美元，SoFi (SOFI) 跌 8.61% 至 16.78 美元：金融科技板塊大幅受壓，兩者均列最活躍成交榜前列。

• 特斯拉 (TSLA) 幾近持平報 376.05 美元；Palantir (PLTR) 跌 0.35% 至 140.69 美元：微軟 (MSFT) 微跌 0.38% 至 427.63 美元，Alphabet (GOOGL) 跌 0.27% 至 348.83 美元，各股業績前謹慎整固。

• Western Digital (WDC) 大升 10.28% 至 431.20 美元；Avis Budget (CAR) 暴跌 18.13% 至 149.00 美元：兩者為最活躍成交榜當日最大升跌幅個股。

二、國際及政策重點消息

• 霍爾木茲海峽近乎全封已兩個月，全球累計損失 5 億桶石油供應：自 2 月 28 日美以對伊朗開戰、海峽幾近完全關閉以來，花旗分析師估算全球石油市場已損失 5 億桶原油及成品油供應。非洲、美國及巴西原油現貨升水本月初一度高達每桶逾 30 美元的歷史高位，隨著煉廠削減加工量並轉向俄羅斯原油，升水有所回落，但市場仍處現貨短缺狀態，升水將維持高於危機前水平。

• SpaceX 提交 IPO 申請，估值目標最高 1.75 萬億美元，或創史上最大 IPO：路透取得逾 100 頁機密招股說明書（S-1）摘錄，馬斯克把 SpaceX 重新定位為人工智能、太空數據中心及多行星殖民的綜合體，稱潛在市場規模達 28.5 萬億美元，超越美國 GDP 總量。S-1 同時坦承公司去年錄得虧損，AI 研發投入遠低於 OpenAI、微軟 (MSFT) 及 Alphabet (GOOGL) 等競爭對手，核心技術「星艦」(Starship) 火箭因多次測試失敗及監管延誤屢遭推遲。

• 四大科技巨頭 2026 年合計 AI 資本開支或達 6,000 億至 6,450 億美元：Alphabet、Amazon、Meta、微軟 (MSFT) 本年度 AI 基礎設施開支預計較 2025 年再增逾 60%，核心問題是 AI 投入何時轉化為實質收入。Barclays 估算四家公司去年合計自由現金流為 2,000 億美元，今年將進一步承壓，Meta 自由現金流年減幅或接近 90%，微軟 (MSFT) 年減約 28%，Alphabet 部分分析師預估全年自由現金流可能轉負。

三、企業焦點及預告

• 四大科技巨頭今晚美股盤後同步公布業績（香港時間 4 月 30 日凌晨 4 時起）：微軟 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta (META)、Amazon (AMZN) 集中放榜，為本輪財報季最密集的單日業績事件。期權市場預計各股業績後雙向波動幅度約 5% 至 7%，Alphabet 約 5%，Amazon 接近 7%，Meta 及微軟 (MSFT) 各約 6.5%。蘋果 (AAPL) 盤前跌 0.86% 至 268.39 美元，業績於美東時間 4 月 30 日盤後公布。

• 微軟 (MSFT) 業績：Azure 成長率為最關鍵指標：營收共識約 814 億美元（年增 16.2%），調整後每股盈利共識約 4.06 美元。公司指引 Azure 以固定匯率計年增 37% 至 38%，上季實際達 39%。財務總監 Amy Hood 曾指 Azure 瓶頸來自產能而非需求。微軟 (MSFT) 今年迄今跌約 12%，為四者中唯一逆勢走弱，預期值偏低反而提供上行空間。

• Alphabet (GOOGL) 業績：Google Cloud 料年增逾 50%，全年資本開支指引 1,750 億至 1,850 億美元：第一季 EPS 共識 2.62 美元，營收共識約 1,070 億美元。Google Cloud 年增逾 50% 至 184 億美元，搜尋廣告料年增 13.9% 至 762 億美元，YouTube 廣告估 99.6 億美元。Google Cloud 未交付合約金額（RPO）約 700 億美元。業績前夕，Alphabet 在 Google Cloud 全球大會推出 TPU 8t 及 TPU 8i 兩款新型 AI 晶片，並與 Anthropic 及 Broadcom (AVGO) 達成合作，首批處理器預計 2027 年投入使用。

• Meta (META) 業績：廣告能否撐起 1,150 億至 1,350 億美元資本開支：營收共識約 555.6 億美元（年增 31.3%），調整後每股盈利共識 6.67 美元。Barclays 預計今年自由現金流年減近 90%，Reality Labs 元宇宙部門 2025 年虧損 192 億美元，2026 年虧損規模預計相若。股價過去一個月升約 25%，市盈率約 29 倍，犯錯空間有限。

• Amazon (AMZN) 業績：AWS 年增須超 20%：營收共識約 1,770 億美元（年增約 14%），每股盈利共識 1.65 美元。AWS 未交付合約金額（backlog）達 2,440 億美元，全年 AI 資本開支計劃約 2,000 億美元。Amazon 過去一個月升約 31%，預期值偏高，財報需超越市場預期才能維持動能。

• Intel (INTC) 代工三線突破：蘋果、Google、特斯拉 (TSLA) 同步入局：蘋果 (AAPL) 正評估採用 Intel 18A-P 製程生產 M 系列晶片，Google 在探索以 Intel EMIB 先進封裝技術推進 TPU v8e 項目（最快 2027 年落實），特斯拉 (TSLA) 已確認採用 Intel 14A 製程為德州奧斯汀 Terafab AI 園區生產晶片，成為 14A 製程首位已知外部客戶。Intel 代工第一季運營虧損收窄至 24 億美元，良率改善為主要驅動。

• OpenAI 否認 WSJ 報道，Codex 用戶達 400 萬：行政總裁 Sam Altman 與財務總監 Sarah Friar 向路透直接駁斥有關未達內部目標的報道，稱對加碼算力採購「完全立場一致」。OpenAI 同時披露 AI 程式碼工具 Codex 用戶已達 400 萬。OpenAI 累計鎖定約 6,000 億美元的長期算力與晶片承諾，涵蓋輝達 (NVDA)、AMD、Oracle 及 CoreWeave 等。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金跌 0.69% 至 4,576.6 美元；白銀跌 1.08% 至 72.43 美元：貴金屬同步走弱。

• WTI 原油升 3.4% 至 103.33 美元；RBOB 汽油升 2.52% 至 3.65 美元：霍爾木茲海峽持續封鎖令石油供應緊張延伸至油品期貨。天然氣跌 1.26% 至 2.657 美元。

• 美債孳息率：2 年期報 3.863%，10 年期報 4.366%，30 年期報 4.953%：5 年期報 3.998%，長端孳息率雙雙上行，孳息曲線延伸陡化。

• 美元兌日圓報 159.83，升 0.14%；歐元兌美元報 1.17，跌 0.06%：英鎊兌美元報 1.351，跌 0.081%。

• 比特幣報 77,464 美元，24 小時升 1.58%；以太幣升 2.14% 至 2,324.83 美元：Solana 升 1.35% 至 84.55 美元，加密貨幣市場總市值升 1.54% 至 2.59 萬億美元。

五、其他需關注事項

• Google 內部逾 75% 程式碼由 AI 生成，較一年前 25% 大幅提升：Alphabet 在業績前夕主動披露這一數字，作為 AI 提升內部生產效率的佐證，市場將評估這是否轉化為可量化的成本節約並體現於毛利率。

• 摩根士丹利指 TPU 業務料成 Alphabet 明年重要增長動力：分析師 Brian Nowak 預期今晚法說會將釋出更多 TPU 策略細節。Alphabet 除與 Broadcom (AVGO) 簽下 TPU 長期供貨協議外，亦傳出與 Marvell Technology (MRVL) 接洽共同開發推論專用晶片；MRVL 盤前升 2.23% 至 156.64 美元。

• SpaceX S-1 最大風險：對馬斯克個人依賴及星艦進度延誤：S-1 文件警告繼任者人選「可能無法及時確定、甚至根本無法確定」，薪酬方案與高達 7.5 萬億美元的估值目標及在火星定居 100 萬人等里程碑掛鉤。「星艦」進度任何延誤將直接影響 Starlink 擴容、軌道數據中心及 NASA 載人任務等多項商業承諾。

• 台積電 (TSM) 將率先反映四巨頭資本開支數字：香港時間 4 月 30 日早上台股開盤，台積電 (TSM) 將率先消化前一晚四巨頭的雲端業務成長率及資本開支指引，AI 晶片供應鏈的預期調整將從台積電 (TSM) 開始向外擴散。

[盤前消息] 2026年04月28日

Apr 28, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-28)

一、美股市場動態

• 恐懼與貪婪指數報68（貪婪），期指分化明顯：道指期貨升0.11%至49,398點，標普500期貨跌0.63%，納指期貨跌1.18%，科技板塊持續受壓，VIX升5.38%至18.99，VXN持平報23.08。

• OpenAI增長失速，AI概念股普遍下挫：《華爾街日報》報道OpenAI近期未能達成月度銷售及新增用戶目標，引發市場對AI資本開支回報的質疑。輝達 (NVDA) 盤前跌3.37%至209.32美元，AMD跌5.57%至316.00美元，甲骨文 (ORCL) 跌7.38%至160.19美元，CoreWeave (CRWV) 跌逾5%，軟銀集團日股一度暴跌近11%。

• 晶片架構疑雲，半導體板塊全線受壓：天風國際郭明錤指出，Qualcomm (QCOM) 正與OpenAI合作開發自研智能手機晶片，市場擔憂新晶片或放棄ARM架構，ARM盤前跌逾8%，Qualcomm (QCOM) 跌3.38%至145.18美元。Broadcom (AVGO) 跌4.29%至400.27美元，美光 (MU) 跌3.91%至504.03美元，Marvell Technology (MRVL) 跌6.07%至148.60美元，台積電 (TSM) 盤前跌逾3%，微軟 (MSFT) 跌1.39%至418.93美元，Alphabet (GOOGL) 跌1.07%至346.60美元。

• 康寧 (GLW) 績後暴跌13.40%：第一季核心銷售額43.45億美元，按年增18%，核心每股盈利0.70美元，增30%，數字雖優於預期，但管理層展望保守，光通信板塊概念股集體受壓。

• 防禦性股份逆市造好：可口可樂 (KO) 第一季業績雙超預期後盤前升近3%，通用汽車 (GM) 第一季調整後每股盈利3.70美元遠超預期2.60美元，盤前升逾1%。特斯拉 (TSLA) 跌1.48%至373.05美元。

• Mag7業績大周：微軟 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta (META)、Amazon (AMZN) 將於美東時間4月29日盤後公布業績，蘋果 (AAPL) 於4月30日盤後跟進。本季度已公布業績的標普500成分企業中，逾82%超出市場預期。

二、國際及政策重點消息

• 美伊談判僵局持續，油價連創新高：美國取消原定於巴基斯坦的新一輪談判，特朗普對伊朗方案不滿，指其未觸及核項目。白宮表示特朗普已對伊朗劃清「紅線」，並將「很快」採取行動，布倫特原油因此連漲七日，霍爾木茲海峽封鎖風險持續主導油價。

• 4月29日三件大事同日發生：美東時間上午10時，參議院銀行委員會對聯儲局主席繼任者沃什 (Kevin Warsh) 提名進行投票；下午2時，鮑威爾主持其任內最後一次FOMC議息，市場幾乎完全排除加息可能；盤後微軟、Alphabet、Meta、Amazon四家公司齊發業績，三重考驗共享同一樂觀地基。

• Macquarie警告下一步或為加息：Macquarie集團首席經濟師David Doyle指出，油價已持續兩個月高企或迫使聯儲局調整指引，預計下一步政策動作最可能是加息，時間點落在2027年上半年。

• 歐央行週四議息，大型資管機構搶買歐洲短債：摩根大通資產管理、貝萊德等機構正趁歐洲短債收益率高位加倉，押注市場對歐央行年內加息約60基點的定價已過激，拉加德講話措辭預計趨鴿。

• Google與美國國防部簽署AI機密協議：協議允許國防部將Google的AI模型用於包括任務規劃及武器瞄準在內的機密工作，Google加入OpenAI及馬斯克旗下xAI行列，成為最新一家接受此類條款的科技公司。

• 達利歐警告美國已陷入滯脹：橋水基金創始人Ray Dalio指美國當前處於明顯滯脹階段，認為沃什若在現有環境下降息將損害聯儲局公信力，政策討論重心已從「何時降息」轉向「是否應維持高利率更久」。

三、企業焦點及預告

• 可口可樂 (KO) Q1全面超預期，上調全年每股盈利指引：第一季淨營收125億美元，按年增12%，超預期的122.5億美元；每股盈利0.86美元，按年增18%，超預期0.81美元；全年每股盈利增速指引上調至8%至9%（此前7%至8%），有機營收增長4%至5%目標維持不變，營業利潤率升至35.0%。

• 通用汽車 (GM) Q1調整後每股盈利大幅超預期，預計獲5億美元關稅退款：調整後每股盈利3.70美元，遠超預期2.60美元；全年每股盈利指引上調至11.50至13.50美元；美國最高法院裁定特朗普政府關稅政策違法，通用汽車預計可取回約5億美元。

• Palantir (PLTR) 遭德國軍方正式拒絕：德國軍方負責網絡防禦的高級官員Thomas Daum向媒體表示，目前完全不打算向Palantir授予合同，措辭直接，遠比一般外交辭令強硬，盤前跌1.00%至141.67美元。

• 英國石油 (BP) Q1調整後淨利潤按年激增132%：達31.98億美元，大幅超出預期26.4億美元，受惠中東戰事推高原油交易利潤；惟淨負債環比升14%至253億美元，盤前升逾3%。

• 巴克萊 (BCS) 因Market Financial Solutions倒閉計提2.28億英鎊撥備：第一季稅前利潤28億英鎊，符合預期；同時披露對非銀行機構的結構性融資敞口達660億英鎊，盤前跌逾2%。

• 諾華製藥 (NVS) Q1銷售額兩年來首次下滑：淨銷售額131.13億美元，按年跌1%；仿製藥競爭重創Entresto、Tasigna及Promacta三款拳頭藥物，銷售額按年分別跌42%、59%及66%，盤前跌逾2%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• WTI原油逼近100美元，小摩警告庫存告急：WTI原油盤前升3.33%至99.58美元，布倫特原油升逾3%報105美元上方，連漲七日。小摩石油策略師警告，全球供應中斷規模達每日1,370萬桶，佔全球總需求近15%，4月份庫存抽減達每日710萬桶，剩餘產能絕大多數位於波斯灣地區無法調用，油價報復性飆升風險持續積聚。

• 黃金單日跌1.8%，未能受惠油價急升：黃金現貨跌至每盎司4,609.4美元，白銀跌1.98%至73.54美元，天然氣微跌0.47%至2.538美元，RBOB汽油升1.12%至3.53美元。

• 美債孳息率普升，10年期報4.36%：兩年期孳息率升3.1個基點至3.836%，5年期升至3.981%，10年期升至4.36%，30年期報4.955%。華爾街策略師建議部署「陡峭交易」，押注沃什執掌聯儲局後短端利率降、長端升的格局。

• 主要貨幣輕微波動：美元兌日圓報159.47，歐元兌美元報1.17（跌0.21%），英鎊兌美元報1.349（跌0.29%）。

• 比特幣報76,604美元，微跌0.2%：加密市場恐懼與貪婪指數報41（中性偏恐懼），Bitcoin市佔率達68%，市場資金明顯集中於主流幣種。

五、其他需關注事項

• 今日重要數據時間表：美東時間9時公布Case-Shiller及FHFA 2月房價指數；10時公布4月消費者信心指數及Richmond Fed製造業指數；香港時間今晚8時15分公布美國至4月11日當週ADP就業人數。

• 高盛警告終值風險，AI顛覆或重估整個美股：高盛報告指出，標普500約75%股權價值來自終值，接近25年來最高，與互聯網泡沫時期相當。長期增長率假設每降1個百分點，企業價值整體縮水約15%，高增長股縮水幅度高達29%；圍繞AI顛覆的不確定性預計持續壓制市場至少數個季度。

• 摩根士丹利：AI資本開支回報首看營收加速：摩根士丹利高級互聯網分析師指出，衡量巨額資本投入回報的首要信號是營收增速，並提醒2027至2028年前景不確定性更大，DRAM內存通脹亦可能形成成本壓力。

• 明日財報預告：週三盤前公布：道達爾 (TTE)、瑞銀 (UBS)、阿斯利康 (AZN)、恩智浦 (NXPI)；週三盤後：微軟 (MSFT)、Alphabet (GOOGL)、Meta (META)、Amazon (AMZN)、Visa (V)、Starbucks (SBUX)；週四盤後：蘋果 (AAPL)。

[盤前消息] 2026年04月27日

Apr 27, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-27)

一、美股市場動態

• 市場情緒維持「貪婪」，期指全線微跌：CNN恐懼與貪婪指數報66，維持Greed區間；道指期貨跌0.14%（49,324點），標普500期貨跌0.08%（7,188.75點），納指期貨跌0.06%（27,417.75點），五大科技巨頭財報周在即，資金整體偏謹慎。

• 輝達 (NVDA) 市值上週五突破5萬億美元，AI交易熱情重燃：輝達盤前報$210.46（+1.05%），帶動AI相關板塊情緒持續樂觀。

• 高通 (QCOM) 盤前飆近10%，OpenAI自研AI手機消息引爆：知名分析師郭明錤披露OpenAI計劃自研手機，正與高通及聯發科合作開發手機處理器，預計2028年量產，消息推動QCOM報$162.90（+9.44%）。

• 關注清單盤前表現：美光 (MU) $512.62（+3.20%），輝達 (NVDA) $210.46（+1.05%），台積電 (TSM) 及微軟 (MSFT) 據報亦盤前漲超3%；Palantir (PLTR) $140.95（-1.50%），特斯拉 (TSLA) $373.91（-0.64%），蘋果 (AAPL) $267.88（-1.17%）。

• VIX微升，市場謹慎氣氛略有升溫：VIX報19.01，升1.6%；VXN報23.38，持平。

• 對沖基金趁高大幅砍倉：高盛報告指出，標普500創歷史新高之際，對沖基金削減多空倉位的幅度為去年9月以來最大；以14日RSI衡量，標普僅用12天便從超跌跳至超買區間。

二、國際及政策重點消息

• 「超級央行周」正式開幕：本週G7全部央行悉數決議，聯儲局、歐洲央行、日本、英國及加拿大央行均將召開利率會議，市場預計全部按兵不動，焦點在各行官員如何表態中東戰事對通脹的衝擊風險。

• 司法部撤銷鮑威爾調查，沃什提名本週或投票：司法部已撤銷針對聯儲局主席鮑威爾裝修費用的刑事調查，政治障礙解除；參議院銀行委員會定於本週三就候任主席凱文·沃什提名進行投票。

• 日本央行風險被低估：市場定價本次加息概率僅7%，但BCA Research測算，2024年8月套息交易崩盤後，相關倉位已重建至當時的三倍；上次僅平掉一成倉位，就引發日經225單日跌12%，植田和男的發言措辭將是關鍵。

• 美伊談判陷入僵局：伊朗透過中間人向美方提出三階段談判方案，但談判實質未見推進，地緣政治不確定性持續主導油市走向。

• 英國首相緊急召開委員會，邀英國央行討論中東影響：英國首相斯塔默週二主持緊急應對委員會，英國央行代表出席，重點評估中東戰爭對燃料價格及供應鏈的持續衝擊。

• 高盛緊急上調油價預測，警告供應缺口急劇擴大：中東原油日產量銳減1,450萬桶，4月全球庫存以每日1,100至1,200萬桶的歷史罕見速度消耗；高盛預計石油市場從2025年每日180萬桶供應過剩，轉為2026年Q2每日960萬桶缺口；Q4布蘭特目標價上調至90美元，WTI調至83美元，預計海灣出口至6月底恢復。

三、企業焦點及預告

• 高通 (QCOM) OpenAI手機消息引爆，蘋果 (AAPL) 護城河受挑戰：郭明錤指OpenAI正聯手高通及聯發科開發AI手機處理器，立訊精密為獨家系統設計及製造商，2028年量產；分析師警告此舉直接挑戰蘋果軟硬件一體化生態系統的核心競爭優勢。

• Organon (OGN) 盤前漲17.58%，遭印度太陽製藥117.5億美元全現金收購：太陽製藥宣佈以每股14美元現金收購Organon，為今年醫療保健行業最大規模收購之一；合併後公司預計年收入達124億美元，交易預計2027年初完成。

• Verizon (VZ) Q1業績好壞參半，全年指引超預期：Q1營收344億美元（略低預期348億），調整後EPS 1.28美元（超預期1.21）；全年EPS指引4.95至4.99美元，超出市場預期的4.90美元；盤前漲逾3%。

• Meta (META) 豪賭太空太陽能：Meta與初創公司Overview Energy達成協議，將獲得最多1吉瓦太空太陽能電力，目標2030年商業化供電，為AI數據中心提供不間斷清潔能源。

• Google (GOOGL) 於首爾建全球首個海外AI園區：谷歌DeepMind與韓國政府簽署諒解備忘錄，在首爾建立AI園區；DeepMind計劃深化與三星、SK海力士、現代旗下波士頓動力及LG的合作；Google同時宣佈向Anthropic投資最高400億美元。

• 超級財報周：五大科技巨頭本週齊登場：Alphabet (GOOGL)、Amazon (AMZN)、Meta (META)、微軟 (MSFT) 週三公布業績，蘋果 (AAPL) 週四跟進；五家合計市值接近16萬億美元，佔標普500市值約四分之一，財報結果將驗證近期強勢漲幅能否延續。

• 摩根士丹利：美股進入「盈利紅利期」：首席股票策略師威爾遜指出，標普500成分股中盈利預期被上調的比例接近歷史均值兩倍；AI帶動資本支出增速達10%；他認為地緣政治影響有限，任何調整均屬配置機會，非趨勢逆轉。

• 企業財報浮現中東戰事成本壓力：索諾科產品 (Sonoco Products, SON) 預計本季新增約1,000萬美元成本，主因能源及運輸支出攀升；漢威聯合 (Honeywell, HON) Q2盈利展望低於預期；奇異公司 (GE) 警告高油價或壓制航空需求至夏季。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金小幅回落：黃金（COMEX六月期）報4,716.9美元/盎司，跌0.51%；白銀報75.365美元，跌1.37%。

• WTI原油升逾1.8%，中東供應危機持續發酵：WTI原油報96.14美元，升1.84%；布蘭特一度升逾3%後回落；高盛預計Q2供需缺口急劇擴大，但年底前供應料逐步恢復，Q4目標價低於目前水平。

• 天然氣顯著回升：天然氣報2.581美元，升2.3%；RBOB汽油跌0.23%。

• 美債孳息率普遍持穩：10年期報4.32%；2年期3.797%；30年期4.927%。

• 美元整體偏弱：USD/JPY報159.17，跌0.126%；EUR/USD報1.175，升0.222%；GBP/USD報1.356，升0.21%。

• 比特幣逼近80,000美元後大幅回落：今日盤中最高觸及79,488美元，為今年1月31日以來最高水平，後急速回落；報$77,683.65，24小時跌0.21%；以太幣報$2,314.73，跌0.61%；Solana報$85.12，跌1.13%。

五、其他需關注事項

• 今日重要數據：香港時間22:30公布美國4月達拉斯聯儲商業活動指數。

• 明日重要事件：日本央行利率決議（加息概率7%，但套息交易倉位龐大，市場對措辭高度敏感）；英國石油 (BP)、通用汽車 (GM)、聯合包裹 (UPS)、可口可樂、Visa財報。

• 禮來 (LLY) 收購Ajax Therapeutics：以最高23億美元現金收購，進一步擴展旗下製藥管線。

• 豐田汽車3月銷量下滑5.8%：RAV4改款前需求下降，加上中東供應鏈衝擊鋁材成本；日本汽車業約70%鋁材依賴中東供應，後續產能風險持續。

• 馬斯克行使2018年特斯拉CEO績效獎勵：馬斯克已簽署協議正式行使其2018年特斯拉董事會批出的績效薪酬。

[盤前消息] 2026年04月24日

Apr 24, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-24)

一、美股市場動態

• 市場情緒回升至「貪婪」：CNN恐懼與貪婪指數報67，評級為Greed，市場風險偏好明顯改善。

• 期指漲跌分化，納指領漲：道指期貨跌0.19%（49,397點），標普500期貨升0.27%（7,162.75點），納指期貨升1.13%（27,238.25點），科技股帶動科技重倉指數走強。

• 英特爾 (INTC) 引爆半導體板塊：INTC盤前一度飆升逾30%，帶動AMD漲超11%、Arm Holdings漲超8%、Marvell Technology (MRVL) 漲3.31%，Super Micro Computer (SMCI) 漲3.46%，科技股全線受提振。

• 波動率降溫：VIX報18.96，跌1.81%；VXN報23.32，基本持平，盤前恐慌情緒緩和。

• 盤前表現：輝達 (NVDA) $200.44（+0.40%），特斯拉 (TSLA) $376.15（+0.65%），Palantir (PLTR) $142.65（+0.76%），美光 (MU) $494.74（+2.70%），微軟 (MSFT) $419.31（+0.86%）。

二、國際及政策重點消息

• 美伊第二輪談判有望重啓：伊朗外長阿拉格齊料香港時間4月25日凌晨1點率代表團抵達巴基斯坦伊斯蘭堡，巴基斯坦消息人士稱談判「極有可能取得突破」，美方後勤與安全團隊據報已在場。

• 特朗普再度施壓鮑威爾：特朗普受訪時暗示，可由司法部以外機構調查聯儲局主席鮑威爾的裝修費用，進一步升級政治壓力；北卡羅來納州參議員此前已誓言在調查問題解決前阻止候任主席凱文·沃什的提名。

• 美軍罕見三航母同部署中東：美軍中央司令部宣佈，數十年來首次三艘航空母艦同時在中東地區執行任務。

• 白宮延長航運豁免90天：《瓊斯法案》相關豁免延長至8月中旬，允許外籍船隻在美國港口間運輸原油、成品油、天然氣及化肥，以緩解中東局勢下的供應壓力。

• 台灣放寬基金持股上限，台積電直接受益：台灣金管會宣佈將基金單一股票持倉上限由10%大幅調升至25%，摩根大通預計帶來逾60億美元資金流入；台積電 (TSM) 盤前漲超3%，惟其佔台指逾44%權重的集中度風險同步受關注。

• 富達宏觀警告：富達全球宏觀主管指出，油價維持高位時間愈長，美股調整持續時間亦愈長；其回顧1990年海灣戰爭與2022年通脹衝擊下市場走勢，認為反彈已到位，需關注後續走向能否延續。

三、企業焦點及預告

• 英特爾 (INTC) Q1業績全面超預期：營收136億美元（預期124億），按年增7%；調整後EPS 0.29美元（預期0.01美元）；數據中心及AI業務（DCAI）營收51億美元，按年增22%；連續第六季超財務預期。Q2指引138至148億美元，中值遠超分析師預期的130億美元；執行長表示客戶訂單持續增長，供給仍顯不足。

• 傑富瑞警告：AMD比英特爾更受益CPU復甦：傑富瑞將英特爾目標價上調至80美元，維持「持有」；指出英特爾大量PC產品由台積電 (TSM) 代工，限制自有晶圓廠利用率改善空間；AMD在伺服器市場位置更優，預計2026年下半年至2027年上半年推出採用台積電N2製程的EPYC Venice，將進一步拉開對英特爾的距離。

• 特斯拉 (TSLA) Q1業績喜憂參半，Cybercab正式量產：調整後EPS 0.41美元（超預期0.37），營收223.9億美元（略低於預期226.4億）；電動車毛利率19.2%（不含監管信用，為去年以來最高）。馬斯克週五在X宣佈Cybercab正式投產，初期產量將「非常緩慢」，預計年底前實現指數級增長；特斯拉已繞開NHTSA年產2,500輛的豁免上限。

• Meta (META) 聯手Amazon AWS，同日宣佈裁員：Meta與Amazon Web Services達成多年期數十億美元協議，租用數千萬顆Graviton5 CPU晶片支持AI代理工作負載，躋身Graviton全球前五大客戶；Meta同日宣佈裁員約8,000人（佔員工總數約10%），以應對高達千億級的AI基建支出壓力。

• 微軟 (MSFT) 獲「大空頭」逆市抄底：Michael Burry披露已買入微軟股票；分析師認為微軟過去20個月跌約20%屬情緒性錯殺；下週Q3財報市場預期營收814億美元（按年+16%），EPS 4.06美元（按年+17%）。

• Google (GOOGL) Cloud Next 2026：企業AI進入規模化部署：75%雲客戶已使用AI產品，Gemini付費月活按季增40%，TPU首次拆分訓練與推理兩條產品線；摩根大通、美國銀行證券及花旗研究維持買入評級，目標價分別為395、370及405美元。

• Oklo (OKLO) 盤前續漲5%，與輝達 (NVDA) 達成合作：Oklo宣佈與輝達 (NVDA) 及洛斯阿拉莫斯國家實驗室達成協議，推進核基礎設施及AI核燃料研發；滙豐首次覆蓋予「買入」評級，目標價96美元。

• SAP (SAP) Q1業績全面超預期：總營收95.6億歐元（按年+12%），雲業務收入按年增27%，雲ERP套件增30%，維持全年強勁指引；盤前漲超6%。

• 下週業績密集期預告：Alphabet、Amazon (AMZN)、Meta、微軟 (MSFT) 下週三（香港時間4月30日）公布業績，蘋果 (AAPL) 下週四；Verizon (4月27日)、可口可樂及Visa（4月28日）相繼發布。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金高位小幅回落：黃金（COMEX六月期）報4,716.1美元/盎司，跌0.17%；白銀報75.49美元，跌0.02%；瑞士央行總裁表示目前沒有增加或減少黃金儲備的計畫。

• 原油盤中基本持平，油市深層隱憂浮現：WTI原油報95.85美元/桶，盤中持平；摩根大通警告，4月全球石油表觀需求崩跌430萬桶/日，規模超越2008年金融危機峰值，但實質是供應斷供的統計鏡像，庫存去化速度為2017年來最快。

• 天然氣下跌逾2%：天然氣報2.555美元，跌2.26%；RBOB汽油跌0.69%。

• 美債孳息率普遍持穩：10年期報4.326%；2年期3.831%；30年期4.913%。

• 美元對日圓及歐元走弱：USD/JPY報159.54，跌0.106%；EUR/USD報1.171，升0.197%；GBP/USD報1.349，升0.19%。

五、其他需關注事項

• SemiAnalysis：AI供應鏈全線告急：知名AI產業研究機構CEO Dylan Patel指出，Anthropic新模型能力躍遷為近兩年最大，僅兩個月從L4跨越至L6工程師水平；需求爆炸導致DRAM價格或翻2至3倍，台積電2028年資本支出或達千億美元，CPU嚴重短缺。

• 思科 (CSCO) 進軍量子計算：思科向投資者展示量子計算高性能交換晶片，可連接不同類型量子電腦，目標複製其在傳統互聯網的組網角色。

• 今日重要數據：香港時間今晚22:00公布美國4月密歇根大學消費者信心指數終值。

[盤前消息] 2026年04月23日

Apr 23, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-23)

一、美股市場動態

• 三大指數期貨集體低走：受美伊衝突持續影響，美股期貨盤前受壓。道瓊斯工業平均指數期貨下跌 0.49%（-243 點）；標普 500 指數期貨下跌 0.25%（-18.25 點）；納斯達克指數期貨下跌 0.24%（-65.25 點）。

• 市場情緒維持貪婪：CNN 貪婪指標目前顯示為 69，市場仍受貪婪情緒驅動。

• 恐慌指數上升：反映市場恐慌程度的 VIX 指數上漲 2.38%，報 19.37。

• 科技龍頭盤前多數下跌：明星科技股普遍走低，微軟 (MSFT) 下跌 2.58%，Meta 及阿斯麥 (ASML) 跌逾 1%。

• 個股極端異動：QuantumScape (QS) 飆升 35.43%；ServiceNow (NOW) 因中東衝突導致訂單延遲及 AI 軟體前景疑慮，盤前重挫 13.92%。

二、國際及政策重點消息

• 荷姆茲海峽局勢升溫：伊朗革命衛隊宣佈扣押兩艘試圖未經授權穿越該水域的貨櫃船，行動發生在特朗普宣佈延長停火協議後數小時。

• 特朗普稱衝突結束無時間表：特朗普表示無需著急結束與伊朗的衝突，目前沒有明確時間表，並已收到首筆荷姆茲海峽通行費。

• 沃什赴任聯儲局主席受阻：共和黨參議員 Thom Tillis 重申將阻撓凱文·沃什 (Kevin Warsh) 的任命，除非司法部停止對鮑威爾的調查。

• Anthropic 二級市場估值破萬億：Anthropic 在私募二級市場估值突破 1 兆美元，一舉超越 OpenAI，主因其 AI 程式碼助理 Claude Code 營收高速增長。

三、企業焦點及預告

• 特斯拉 (TSLA) 全力押注 AI：盤前下跌 3.03%。公司上調 2026 年資本開支至 250 億美元，並計劃在 Terafab 項目中使用英特爾 (INTC) 的 14A 工藝生產晶片。第三代人形機器人預計於年中亮相。

• 輝達 (NVDA) 晶片走私指控：美超微 (SMCI) 盤前下跌 9.96%。該公司前高管被指控將價值 25 億美元的輝達 GPU 伺服器非法走私至中國。

• 博通 (AVGO) 市值突破 2 萬億：受與 Google (GOOGL) 聯合研發第八代張量處理器 (TPU) 激勵，博通市值正式觸及 2 萬億美元關口。

• SpaceX 披露 GPU 自產計劃：在其上市註冊文件 S-1 中，將「自主製造 GPU」列為重大資本支出項目，並表示與台積電 (TSM) 等供應商無長期合同，存在供應不確定性。

• 績優股逆勢上揚：諾基亞 (NOK) 及德州儀器 (TXN) 因第一季盈利超預期，盤前均上漲超過 10%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價震盪走高：WTI 原油期貨上漲 0.76%，報 93.67 美元/桶，市場對能源供應恢復正常持謹慎態度。

• 貴金屬價格下跌：現貨黃金下跌 0.19%，報 4,743.9 美元；現貨白銀下跌 2.02%，報 76.39 美元。

• 加密貨幣微跌：比特幣 (BTC) 報 77,747.98 美元（24 小時跌 0.87%）；以太幣 (ETH) 報 2,326.27 美元（跌 3.48%）。

• 美債收益率上升：10 年期美債收益率上漲 0.093% 至 4.298%。

五、其他需關注事項

• 重大數據預告：今晚將公佈美國至 4 月 18 日當週初請失業金人數，以及 4 月 SPGI 製造業 PMI 初值。

• 財報預告：英特爾 (INTC)、SAP、紐曼礦業將於盤後發佈業績。

• 華爾街觀點：分析師亞德尼認為美股反彈條件已具備；而邁克爾·伯里則警告科技股過去十年的盈利被虛增了 42%。

[盤前消息] 2026年04月22日

Apr 22, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-22)

一、美股市場動態

• 三大指數期貨齊漲：美股盤前情緒向好，道指期貨上漲 0.60%，標普 500 指數期貨上漲 0.59%，納斯達克指數期貨則上升 0.75%。

• 市場情緒維持「貪婪」：CNN 恐慌與貪婪指數顯示目前為 68 分，反映市場仍由貪婪情緒主導。

• 恐慌指數微跌：VIX 指數報 19.13，跌幅為 1.9%。

• 能源板塊領漲：受地緣政治因素影響，標普 500 能源板塊上漲 1.31%，表現優於大市。

• 個股盤前活躍：波音 (BA) 盤前大漲 3.85%，甲骨文 (Oracle) 及 AMD 分別上升 2.99% 及 2.48%。

二、國際及政策重點消息

• 中東局勢再趨緊張：伊朗在美國宣佈延長停火後，於霍爾木茲海峽扣押兩艘船隻，引發市場關注。

• 五眼聯盟評估 AI 資安工具：OpenAI 向「五眼聯盟」（包括美、英、加、澳、紐）簡報其最新資安模型 GPT-5.4-Cyber，測試其在漏洞偵測與防禦上的能力。

• 資安模型競爭升溫：Anthropic 亦推出資安模型「Mythos Preview」，目前正與美國國家安全局 (NSA) 等約 40 家機構進行測試使用。

• 聯儲局主席提名變數：共和黨參議員蒂利斯對特朗普提名沃什 (Kevin Warsh) 出任美聯儲主席表示反對，或導致鮑威爾被迫留任。

三、企業焦點及預告

• 亞馬遜加碼投資 Anthropic：亞馬遜宣佈向 AI 巨頭 Anthropic 先投資 50 億美元，未來或追加至 250 億美元。Anthropic 承諾未來 10 年在 AWS 投入逾 1,000 億美元，並採用亞馬遜自研 Trainium 晶片。

• 自研晶片供應鏈受惠：Marvell 作為 Trainium 晶片的開發夥伴，被視為直接受惠者；高速互連元件供應商 Astera Labs 及 Credo 亦因資料中心擴容趨勢獲市場看好。

• 特斯拉 (TSLA) 與輝達 (NVDA) 盤前走強：特斯拉盤前上升 0.62% 報 388.80 美元；輝達盤前則小幅上升 0.40% 報 200.68 美元。

• SpaceX IPO 細節曝光：招股書草案顯示馬斯克擬以超級投票權鞏固控制權，目標市值掛鉤天價股權激勵。

• 業績預告：市場關注波音 (BA)、AT&T (T) 及新東方 (EDU) 等公司即將公佈的業績。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格上揚：受伊朗扣押船隻事件刺激，WTI 原油價格上升 1.75%，報每桶 91.24 美元。

• 黃金白銀雙雙反彈：COMEX 黃金期貨上升 0.95% 至 4,764.4 美元；白銀期貨亦上升 1.68% 至 77.775 美元。

• 加密貨幣普漲：比特幣 (BTC) 24 小時內上漲 2.99%，突破 7.8 萬美元水平；以太幣 (ETH) 則大漲 4.34% 報 2,407 美元。

• 國債收益率波動：30 年期美債收益率報 4.895%，小幅上升 0.51%。

五、其他需關注事項

• 重大數據公佈：市場正等待美國 3 月零售銷售數據公佈，這將是反映美伊緊張局勢影響的首份實體經濟數據。

• 聯儲局官員講話：美聯儲理事沃勒將於布魯金斯學會發表講話，其對貨幣政策的看法備受矚目。

• 資安需求增長：摩根士丹利預測 AI 催生的增量網絡安全需求高達 2,200 億美元，認為近期板塊跌勢或是佈局良機。

[盤前消息] 2026年04月21日

Apr 21, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-21)

一、美股市場動態

• 美股期指全線上揚：隨著市場對地緣政治局勢抱持樂觀期待，三大指數期貨集體走強。納斯達克指數期貨上漲 0.36%，標普 500 指數期貨漲 0.31%，道瓊斯工業平均指數期貨上漲 0.55%。

• 市場情緒趨向貪婪：恐慌指數（VIX）報 18.86，市場情緒指標目前為 71（貪婪），主導美股盤前走勢。

• 科技與保險股領漲：亞馬遜（AMZN）及聯合健康（UNH）盤前表現強勁，漲幅分別達 2.60% 及 7.26%。

• 輝達與特斯拉小幅走高：輝達（NVDA）盤前上漲 0.36%，股價報 202.79 美元；特斯拉（TSLA）上漲 0.82%，報 395.72 美元。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普動用戰時權力：特朗普動用《國防生產法》為煤電、液化天然氣、石油及電網等能源項目提供聯邦資金，以遏制能源成本上漲。

• 美伊談判釋放矛盾訊號：臨時停火協議即將屆滿，特朗普指責伊朗多次違反協議，而伊朗則反指美國缺乏誠意，仍未明確表態是否出席續會。

• 韓國推出單一股票槓桿 ETF：韓國批准三星電子及 SK 海力士的 ±2 倍槓桿 ETF 於 5 月掛牌，旨在穩定匯率並鼓勵資金回流本土股市。

• 英國金融機構加入 AI 測試：巴克萊、理財集團及瑞銀加入英國監管機構的 AI 實驗室計劃，測試代理型 AI 等模型在金融領域的應用。

三、企業焦點及預告

• 蘋果宣佈重大人事調整：現任 CEO 庫克將於 9 月 1 日卸任並轉任執行董事長，由硬件工程高級副總裁約翰·特努斯（John Ternus）接任首席執行官。

• 亞馬遜加碼投資 Anthropic：亞馬遜宣佈追加 50 億美元投資，未來十年承諾提供逾 1,000 億美元雲端算力。Anthropic 去年營收突破 300 億美元，已超越 OpenAI。

• SpaceX 啟動 IPO 關鍵進程：SpaceX 擬以 1.75 萬億美元估值募資 750 億美元，創全球最大 IPO 紀錄。公司將採用雙重股權架構確保馬斯克的超級投票權。

• 聯合健康（UNH）業績超預期：首季營收 1,117 億美元，調整後每股收益 7.23 美元，均高於市場預期，並上調全年利潤目標。

• Google 擬推專用推理晶片：Google 計劃在 Cloud Next 大會發佈新一代專為推理設計的 TPU 晶片，以提升 AI 查詢處理效率。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 比特幣再次突破 7.6 萬美元：比特幣（BTC）上漲 1.28%，報 76,424.83 美元。

• 原油價格微幅回落：5 月 WTI 原油期貨報 89.3 美元，下跌 0.35%。

• 避險資產持續走弱：現貨黃金下跌 0.58%，報 4,800.7 美元；白銀下跌 1.58%，報 78.77 美元。

• 美債收益率上揚：10 年期美債收益率上升至 4.274%，市場正關注高油價對核心消費的破壞力。

五、其他需關注事項

• 聯儲局主席提名聽證會：提名人凱文·沃什（Kevin Warsh）將出席參議院聽證會。他在獨立性問題上的表態及早前的減息立場將成為焦點。

• 重磅經濟數據公佈：今晚將公佈美國 3 月零售銷售月率，這是自局勢升溫後首份反映核心消費影響的硬數據。

• 特朗普財經節目專訪：特朗普預計參加財經節目，預料將涉及伊朗局勢等議題。

• 航空業獲利警告：阿拉斯加航空（ALK）因燃油成本急漲撤回全年獲利預測，盤前股價下跌 2.3%。

[盤前消息] 2026年04月20日

Apr 20, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-20)

一、美股市場動態

• 美伊僵局重挫市場情緒：受美伊衝突升溫影響，市場避險情緒顯著抬頭，美股期貨全線走低。納斯達克指數期貨下跌 0.28%，標普 500 指數期貨下跌 0.34%，道瓊斯工業平均指數期貨下跌 0.39%。

• 恐慌指數顯著飆升：反映市場恐慌程度的 VIX 指數上漲 8.24%，報 18.92，顯示市場對地緣政治局勢的極度不安。

• 貪婪指標維持高位：儘管期貨下跌，但市場情緒指標目前為 68（貪婪），仍主導美股市場。

• 科技板塊普遍受壓：盤前多數科技龍頭走低，亞馬遜、輝達跌約 0.64% 至 1% 區間，反映避險資金撤離高估值資產。

二、國際及政策重點消息

• 美伊談判陷入僵局：臨時停火協議將於 4 月 22 日到期。特朗普政府表示代表團已赴巴基斯坦準備新一輪對話，但伊朗官方表態矛盾，一度稱無意參與第二輪談判，理由是美國立場反覆。

• 特朗普簽署醫療行政命令：特朗普簽署新命令以加速迷幻藥（Psychedelic）研究，旨在擴大對創傷後壓力症候群（PTSD）的治療途徑，帶動相關醫藥板塊盤前集體爆升。

• 關稅退款程序啟動：美國海關與邊境保護局（CBP）於美國時間 20 日早上 8 點啟動「特朗普關稅退款」申報系統，涉及金額高達 1,660 億美元。

• 聯儲局縮表研究報告：聯儲局發表論文指出，縮表障礙在於監管規定的「需求基線」，而非準備金供應，理論上資產負債表可再縮減逾 2 萬億美元。

三、企業焦點及預告

• 特斯拉 (TSLA) 財報週來襲：公司將於美國時間週三盤後公佈財報。市場關注 Robotaxi 落地進度、FSD 技術迭代及 Cybercab 量產情況。盤前股價微跌 0.31%，報 399.38 美元。

• 輝達 (NVDA) 與英特爾新技術：消息指英特爾即將推出的 14A 工藝或吸引輝達、蘋果等成為客戶；輝達股價盤前報 200.38 美元，下跌 0.64%。

• Marvell (MRVL) 攜手 Google：據報 Google 正與其洽談共同開發兩款新型 AI 晶片（MPU 與全新 TPU），以降低對博通的依賴。股價盤前大漲 5.33%，報 147.14 美元。

• AST SpaceMobile (ASTS) 衛星入軌失敗：受藍色起源「新格倫」火箭發射異常影響，其衛星未能進入預定軌道並預計將脫軌墜落，股價盤前重挫 12.73%。

• 美國航空 (AAL) 拒絕合併：美航明確拒絕聯合航空的合併提議，認為有違反壟斷執法並損害競爭，股價盤前下跌 3.13%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油受停火到期威脅飆升：WTI 原油期貨（5月）大幅上漲 5.34%，報 88.33 美元。市場擔憂霍爾木茲海峽封鎖風險。

• 避險資產走勢背離：黃金與白銀在原油暴漲之際反而回調。現貨黃金下跌 1.15%，報 4,823.7 美元；現貨白銀下跌 2.74%，報 79.6 美元。

• 美債收益率攀升：10 年期美債收益率上漲 0.518% 至 4.266%，顯示市場對利率維持高位的預期加強。

• 比特幣高位震盪：比特幣（BTC）衝擊 7.8 萬美元失敗，回落至約 75,319 美元水平。

五、其他需關注事項

• 聯儲局主席提名聽證會：美國時間週二上午，特朗普提名的下任主席凱文·沃什（Kevin Warsh）將出席參議院聽證會，其貨幣政策獨立性將成為市場焦點。

• 歐洲央行官員演說：德國總理默茨與歐洲央行總裁拉加德將發表講話，或影響歐元走勢。

• 電動車銷量激增：歐洲首季純電動客車銷量同比增長 29.4%，油價波動正加速消費者轉向電動車。

[盤前消息］2026年04月17日

Apr 17, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-17)

一、美股市場動態

• 恐懼貪婪指數升至63（貪婪），期指三大全線上漲：CNN盤前數據顯示，恐懼貪婪指數報63（Greed），驅動美股上升。道指期貨報49,007點（+0.49%），標普500期貨報7,100.75點（+0.34%），納指期貨報26,564.50點（+0.29%）。

• Netflix (NFLX) 盤前暴跌逾10%，財測失利兼創辦人哈斯汀宣布離開董事會：Netflix盤前報96.37美元（-10.59%），成交量最大。串流巨頭上季營收大增，但本季財測不如預期，加上共同創辦人兼董事長哈斯汀宣布離開29年前由其創立的公司，拖累盤後股價重挫9%。

• 軟件股盤前普遍回升，花旗及「大空頭」原型人物Burry唱好：花旗美國股票策略主管指出科技板塊迎來「反向完美風暴」，穩健業績有望觸發估值修復。「大空頭」原型人物Michael Burry宣布增持PayPal (PYPL)，並計劃加碼Salesforce (CRM) 及MSCI Inc (MSCI)，已持有Adobe (ADBE)、Autodesk (ADSK) 及Veeva Systems (VEEV)。

• VIX降至17.75（-1.06%），波動率明顯收斂：恐慌指數報17.75，較前日顯著回落，VXN報22.18（不變）。標普全球100指數報5,326.63（-0.04%）。

• 輝達 (NVDA) 盤前微升0.25%，報198.85美元：最活躍排行中，輝達位列第四，成交量868.68K。美光 (MU) 報459.70美元（+0.54%），微軟 (MSFT) 報426.30美元（+1.44%），特斯拉 (TSLA) 報392.68美元（+0.97%）。

• Oracle (ORCL) 盤前漲2.73%，報183.20美元；台積電 (TSM) 績後延續壓力：台積電昨日正式收跌3.13%，為財報亮眼後高預期壓頂所致。分析師指其管理層指引風格「相對謹慎」，股價下跌或有錯殺成分。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普：美伊協議「可能很快達成」，伊朗已同意逾20年內不發展核武：特朗普週四表示伊朗有意達成協議，談判進展「相當順利」，同時對是否延長停火稱「不確定是否需要延長」。4月22日為現行兩周臨時停火協議截止日。美伊停火預期持續推動市場情緒由避險轉向風險偏好，標普500指數已觸及歷史高位，納指錄得連續11個交易日上漲。

• 以黎直接談判正式啓動：以色列與黎巴嫩政府代表在華盛頓啓動直接談判，為兩國數十年來非軍方人士首次直接對話，中東和平進程出現積極訊號。

• AI安全監管風向轉變，美國政府高度警惕Anthropic Mythos模型：《經濟學人》報道，Anthropic的Claude Mythos模型因具備強大的網絡安全漏洞偵測能力，引發財政部及五角大廈高度關注。現行監管方向傾向「分層存取制度」及「行業認證機制」，美國正從拜登時期的「風險討論」步入「實質管控」預備階段。

• G20財長及央行總裁會議於本周華盛頓舉行：會議期間IMF及世界銀行持續警告市場低估戰爭對全球經濟的結構性衝擊，包括成本攀升、貿易路線延長及地緣政治不確定性加劇。

三、企業焦點及預告

• OpenAI豪擲逾200億美元購買Cerebras晶片，加速分散對輝達 (NVDA) 依賴：OpenAI與晶片設計商Cerebras簽署三年協議，承諾支付逾200億美元租用其晶片服務器，若總支出達300億美元可獲約10%股權。Cerebras最快本週五重新提交IPO文件，擬以約350億美元估值融資約30億美元，摩根士丹利已加入主承銷團隊。輝達在OpenAI算力版圖中仍佔主導，但多元化算力採購的趨勢正在加速。

• OpenAI發布GPT-Rosalind，CRO板塊遭情緒衝擊：OpenAI發布專為生命科學設計的大語言模型GPT-Rosalind，首批用戶包括安進 (AMGN) 及莫德納 (MRNA)。消息令CRO板塊集體下跌，IQVIA (IQV) 跌3.5%，Charles River Laboratories (CRL) 跌2.6%，Recursion Pharmaceuticals (RXRX) 及Schrodinger (SDGR) 一度跌逾5%。分析認為臨床CRO護城河較寬，情緒衝擊大於實質影響，IQVIA及CRL的財報（分別於5月5日及5月6日）將是關鍵驗證點。

• 台積電 (TSM) Q1毛利率創歷史新高，罕見擴充3奈米產能：Q1毛利率66.2%（超財測63-65%），稅後純益年增58.3%，HPC平台收入年增20%、佔比達61%。Q2毛利率指引65.5-67.5%，全年營收成長指引上調至「30%以上」。台積電罕見宣布擴充3奈米產能，在台灣、美國及日本三地同步布局。中東戰爭對氦氣等原材料價格的影響目前仍無法量化。

• 蘋果 (AAPL) iPhone中國Q1出貨量年增20%，逆大市下跌：Counterpoint Research數據顯示，今年Q1中國整體智能手機出貨量下跌4%，但蘋果iPhone逆勢增長20%，以19%市場份額位列第二，僅次於華為（20%）。蘋果盤前報267.10美元（+1.40%）。

• 輝達 (NVDA) 執行長黃仁勳力挺軟件股：黃仁勳表示AI代理數量及工具使用量將指數級增長，軟件公司將迎需求倍增而非替代，指Synopsys、Cadence等EDA工具的實例數量將隨代理數量急劇攀升。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金報4,823美元，白銀升至79.70美元附近：黃金 (GOLD COMEX Jun'26) 報4,823.2美元（+0.31%），維持在4,800美元上方強勢運行。白銀報79.695美元（+1.25%）。

• 原油回落，WTI跌4.12%報90.79美元：WTI原油（5月）報90.79美元（-4.12%），RBOB汽油報3.098美元（-2.06%），天然氣則逆市上漲，報2.688美元（+1.55%）。美伊停火預期升溫令能源地緣風險溢價有所收縮。

• 美債孳息率短端下行、長端分化：美國2年期報3.767%（-0.011），5年期報3.901%（-0.014），10年期報4.295%（-0.014），30年期報4.919%（-0.011），3個月期報3.692%（-0.007）。整體孳息率溫和下行，與市場風險情緒改善一致。

• 美元兌日圓報159.07（-0.069%），美元整體偏弱：USD/JPY報159.07，USD/CAD報1.367（-0.234%），EUR/USD報1.18（+0.153%），GBP/USD報1.353（+0.07%）。美元呈現小幅回落態勢。

• 比特幣突破75,600美元，加密市場情緒中性偏積極：比特幣報75,616.78美元（24小時+1.25%），以太幣報2,353.66美元（24小時+0.66%），XRP報1.44美元（24小時+2.19%），Solana報88.19美元（24小時+3.41%）。CoinMarketCap恐懼貪婪指數報57（中性），加密市場總市值報2.56萬億美元（+1.39%）。

五、其他需關注事項

• 台積電與ASML「利多不漲」為半導體板塊敲響高預期警鐘：台積電與ASML 相繼交出亮眼財報，惟股價同步走弱。分析指出，市場預期已被大幅拉高，即使業績優異也難以推動股價續漲，資金傾向在財報公布後選擇獲利了結。

• AI衝擊藥物研發外包，GPT-Rosalind引爆CRO板塊重估：AI對CRO影響並不均勻，早期藥物發現（靶點識別、文獻篩選）面臨較大衝擊，臨床CRO（如IQVIA、Medpace）因線下協調及數據資產護城河受直接替代風險較低。全球AI藥物研發市場規模預計由2023年119億美元增至2032年746億美元，年複合增長率22.6%。

• 鮑威爾接班人確認程序時間緊迫：聯準會主席候選人沃什的參議院聽證定於4月21日舉行，在鮑威爾任期屆滿前，參議院可用確認時間約13天（實際會期僅約13天）。調查相關程序仍存在拖延提名的變數。

[盤前消息］2026年04月16日

Apr 16, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-16)

一、美股市場動態

• 期指小幅上揚，市場情緒趨於穩定：週四盤前，三大指數期貨全線上漲，道指期貨報48,800點（+0.27%），標普500期貨報7,072.50點（+0.17%），納指期貨報26,418.25點（+0.20%）。CNN盤前恐懼貪婪指數讀數為58，顯示投資者進入Greed階段。

• 輝達 (NVDA) 發布開源AI模型Ising，量子運算板塊四連漲：輝達宣布推出名為Ising的開源AI模型，旨在加速量子運算發展。受此帶動，D-Wave Quantum (QBTS)、IonQ (IONQ)、Quantum Computing (QUBT) 盤前均漲超6%，Rigetti Computing (RGTI) 漲超4%。輝達盤前報197.76美元，微跌0.56%。

• 核能概念股全線受益，NuScale (SMR) 大漲逾10%：白宮發布政策指令，推進將核反應爐送入軌道及月球表面的太空核能計劃。SMR漲超10%，Oklo (OKLO) 漲超7%，Nano Nuclear Energy (NNE) 漲超6%。

• 微軟 (MSFT) 四連漲，Surface全系在美大幅漲價：微軟盤前報417.64美元（+1.56%）。消息面顯示，微軟全面上調美國官網Surface Laptop及Surface Pro售價，其中Surface Pro 11與Surface Laptop 7漲幅高達50%。

• Robinhood (HOOD) 盤前續漲3%，監管利好持續發酵：SEC批准FINRA廢除對賬戶淨值低於2.5萬美元投資者的每日交易次數限制，HOOD昨日大漲逾10%，今日盤前報89.96美元，繼續上升3.02%。

• 美光 (MU) 盤前跌2.06%，Oracle (ORCL) 逆市漲4.33%：最活躍股票中，MU報446.83美元（-2.06%），ORCL報177.17美元（+4.33%），SoFi Technologies (SOFI) 漲4.74%報19.68美元，ServiceNow (NOW) 漲4.30%報98.24美元。

• VIX維持18.2，波動率處於可控水平：VIX報18.2（+0.17%），VXN報22.25（不變），整體波動率未見異常攀升，與期指上揚訊號一致。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火協議有望延長，特朗普稱4月下旬前「很有可能」達成持久協議：美伊目前臨時停火協議將於4月22日到期，雙方據悉正考慮延長兩周，惟伊朗方面表示「尚未同意」，白宮亦否認已正式提出延長請求。特朗普稱，英國國王查爾斯三世將於4月27至30日訪美，屆時達成協議的可能性「非常高」。

• 以黎舉行數十年來首次直接會談：以色列與黎巴嫩非軍方代表本周在華盛頓舉行直接談判，美國國務院確認三方同意正式啓動兩國直接談判，為中東地緣局勢帶來一定緩和訊號。

• IMF及世界銀行警告：市場低估戰爭經濟衝擊：本周G20財長及央行總裁會議期間，IMF與世界銀行官員警告，即使美伊達成持久協議，全球經濟衝擊仍可能先惡化後好轉，結構性影響涉及成本攀升、貿易路線延長及地緣政治不確定性加劇。

• 聯準會主席接班人沃什提名陷入僵局：知名聯儲局記者Nick Timiraos指出，參議院聽證會雖定於4月21日舉行，但針對聯儲局總部翻修工程的調查可能導致提名推遲，鮑威爾任期屆滿前參議院可用確認時間僅約13天。

• 高盛預測聯準會9月及12月各降息25基點：高盛認為當前衝擊不足以觸發供應鏈危機或迫使加息，預期失業率溫和上升與核心通脹改善將抵銷能源價格壓力。

• 歐盟就《數位市場法》針對Google (GOOG) 提出初步調查：歐盟提議要求Google開放搜尋數據（含AI資訊）供第三方搜尋引擎存取，利益相關方須於5月1日前提交意見，最終決定預計7月27日公布。

三、企業焦點及預告

• 台積電 (TSM) Q1業績大幅超預期，惟股價盤前轉跌逾2%：台積電Q1毛利率升至歷史新高66.2%（超出財測的63-65%），稅後純益5,725億新台幣，年增58.3%，每股盈餘新台幣22.08元。Q2營收指引390至402億美元（中位數季增約10%，超市場預期的381億），毛利率指引65.5-67.5%。董事長魏哲家稱「AI需求極為強勁」，並罕見宣布擴充3奈米產能，在台灣、美國及日本三地同步布局。盤前股價跌2.54%。

• 特斯拉 (TSLA) Cybertruck銷售疑雲：SpaceX購買佔比近兩成：《彭博》報道，2025年Q4美國共登記7,071輛Cybertruck，其中約1,279輛由SpaceX採購，佔比超18%。若排除馬斯克旗下關聯企業的內部交易，Cybertruck登記量將大跌51%。特斯拉盤前報393.94美元（+0.51%）。

• 馬斯克「光速」推進Terafab半導體計劃：馬斯克團隊已接觸Applied Materials (AMAT)、Lam Research (LRCX) 等晶片設備商詢價，目標於2029年開始芯片製造。特斯拉員工據報已主導相關詢價工作。

• Anthropic下周向英國金融機構發布Mythos模型：AI初創公司Anthropic計劃下周向英國銀行業推出Mythos模型，「Glasswing計劃」吸引亞馬遜 (AMZN)、蘋果 (AAPL) 等參與，Coinbase與Binance亦在申請存取權。Mythos因具備發現網絡安全漏洞能力而不對公眾開放。

• 百事可樂 (PEP) Q1業績超預期，宣布連續第54年加息股息：Q1營收年增8.5%至194.4億美元，有機銷售額年增2.6%（超預期），核心每股收益1.61美元。公司維持全年指引，宣布自2026年6月起年化股息上調4%。

• 雅培 (ABT) Q1業績略超預期，全年指引下調：Q1銷售額年增7.8%至111.6億美元，調整後每股收益1.15美元。因完成收購Exact Sciences，全年調整後每股收益指引由5.55-5.80美元下調至5.38-5.58美元，盤前跌超4%。

• Hims & Hers Health (HIMS) 盤前漲超13%：FDA宣布將於7月召集專家小組，討論部分藥店是否可生產特定肽類物質，直接利好HIMS業務前景。

• 財報預告：Netflix (NFLX) 及美國鋁業 (AA) 將於週五早間公布業績。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金維持4,842美元，繼續在4,800美元上方強勢運行：現貨黃金報4,842.3美元/盎司（+0.39%），文字資料另提及黃金上漲0.59%在4,800美元上方，兩者方向一致。白銀報79.71美元/盎司（+0.10%）。

• 原油在92美元附近震盪，布蘭特原油報近96美元：WTI原油（5月）報92.13美元/桶（+0.92%），另有資料顯示WTI報91.66美元（+0.41%），布蘭特原油報95.79美元（+0.91%）。天然氣報2.615美元（+0.19%）。美伊停火協議前景不明，能源價格繼續受支撐。

• 美國國債孳息率普遍下行，短端降幅最大：美國2年期孳息率報3.757%（-0.009），10年期報4.274%（-0.005），30年期報4.893%（+0.002）。短端孳息率回落幅度大於長端，曲線有輕微走陡訊號。美國3月期庫券報3.701%（-0.003）。

• 美元兌日圓走強，報159.05（+0.06%）：美元兌主要貨幣表現分化，USD/JPY報159.05，USD/CHF報0.783（+0.218%），EUR/USD報1.178（-0.153%），GBP/USD報1.355（-0.089%）。

• 比特幣報74,823美元，加密市場情緒中性：比特幣24小時漲0.67%，以太幣報2,344.45美元（24小時+0.53%），XRP報1.41美元（24小時+3.95%）。CoinMarketCap加密恐懼貪婪指數報55（中性），整體加密市場市值約2.53萬億美元（-0.77%）。高盛已向SEC提交申請，擬設立比特幣備兌期權ETF。

五、其他需關注事項

• 美國初請失業金人數降至20.7萬，就業市場暫時穩定：截至4月11日當周，初請失業金人數降至20.7萬（低於預期21.5萬及前值21.9萬），創2月以來最大單周降幅。惟續領人數增加至181.8萬，且就業市場整體呈「不招也不裁」觀望格局，企業在中東局勢及能源成本壓力下持審慎態度。

• 今日重要數據及官員講話：美國3月工業產出月率（香港時間21:15），聯準會理事米蘭（Waller）發表講話（香港時間22:35），紐約聯儲主席威廉斯演說，及G20財長央行總裁會議。

• Yardeni及Tom Lee均維持美股看好立場，野村提示兩大風險：Yardeni維持標普500年底目標7,700點，認為標普已於3月30日見底。Tom Lee預計短期可強升至7,300點。惟野村麥克利戈特警告，若5月出現實質性能源短缺或債券市場出現拋售，漲勢可能戛然而止。

• 波音 (BA) 以近兩年最快速度擴招：波音在太平洋西北地區的工會員工已逾3.4萬人，目前每周招收100至140名工廠工人，以支持產能提升及新機型製造。

• Allbirds更名「NewBird AI」，昨日暴漲582%後盤前回吐逾27%：Allbirds (BIRD) 宣布轉型AI算力業務，股價從不足3美元飆至約17美元後大幅回落，為典型的概念炒作案例，值得留意散戶情緒指標。

• 黃仁勳：AI代理將帶動工具使用量指數級增長：輝達執行長黃仁勳稱輝達是將「電子轉為Token的轉換器」，強調不放棄中國市場，並認為軟件股將受益於AI代理的爆發性增長。

[盤前消息］2026年04月15日

Apr 15, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-15)

一、美股市場動態

• 期指漲跌不一，市場於高位整固：週三盤前三大指數期貨窄幅波動，道指期貨報48,768點（+0.03%），標普500期貨報7,005.75點（+0.01%），納指期貨報25,971點（-0.10%）。納指已連升十日，市場在大幅反彈後等待新催化劑。

• VIX報18.27（-0.49%），VXN報21.8（持平）：恐慌情緒較前日略降，但仍維持在偏高水平。

• 輝達 (NVDA) 發布開源量子AI模型，帶動量子計算板塊全線急升：輝達推出全球首個量子計算開源AI模型家族「Ising」，受此提振，D-Wave Quantum (QBTS) 及 SEALSQ Corp (LAES) 盤前各漲逾9%，Arqit Quantum (ARQQ) 漲逾8%，IonQ (IONQ) 漲逾6%，Rigetti Computing (RGTI) 漲逾5%，Quantum Computing (QUBT) 漲逾4%，哈納杜量子技術 (XNDU) 漲逾11%。輝達自身報195.42美元（-0.55%），盤前受制於整體科技股情緒。

• Robinhood (HOOD) 盤前漲7.32%，報84.88美元：SEC正式批准取消散戶日內交易最低2.5萬美元保證金門檻（PDT規則），被市場視為零售券商的重大政策利多。

• 核電股盤前活躍：Oklo (OKLO) 漲逾6%，NuScale Power (SMR) 漲逾5%，NANO Nuclear Energy (NNE) 漲逾3%，受能源需求討論升溫帶動。

• 存儲股盤前走低，美光 (MU) 跌2.48%，報454.12美元：SanDisk (SNDK) 及 Western Digital (WDC) 同步下挫，存儲板塊整體承壓。

• 標普500距歷史高點僅約1%，高估值擔憂降至2019年來最低：美銀4月全球基金經理調查顯示，投資者對美股估值的擔憂已降至2019年2月以來最低水平，標普500已完全收復地緣衝突引發的跌幅。軟件板塊本週亦迎來強勢反彈，博通 (AVGO) 盤前漲2.05%，報388.58美元。

二、國際及政策重點消息

• 美伊「原則上同意」延長停火，特朗普稱戰爭「即將結束」：據美聯社報道，雙方已「原則上同意」延長將於4月22日到期的臨時停火協議，以爭取更多外交時間。特朗普接受採訪時稱戰爭「即將結束」，但同時再次威脅襲擊伊朗民用基礎設施，局勢仍存不確定性。伊朗外交部發言人表示，延長停火的報道尚未獲確認。

• 聯儲局主席候選人沃什提名聽證下週召開：美國參議院銀行委員會將於4月21日就特朗普提名的聯儲局主席人選凱文·沃什舉行確認聽證，議題涵蓋通脹、物價穩定及聯儲局獨立性。特朗普揚言沃什上任後利率將下降，並稱若鮑威爾不按時離職將予解僱。

• 古爾斯比警告：降息可能推遲至2027年：芝加哥聯儲總裁古爾斯比（Austan Goolsbee）表示，油價持續高企令通脹壓力難以消退，降息時程可能由2026年推延至2027年。克里夫蘭聯儲最新預測顯示，美國通脹率2月至4月間呈穩步上升趨勢。

• 耶倫：今年晚些時候仍有降息可能，高盛維持9月及12月各降息25基點預期：耶倫表示當前更像「廣泛的供給端衝擊，而非通脹失控」，加息可能性仍偏低；沃什因通脹鷹派形象，預計未必會「聽特朗普的話」。

• 對衝基金趁勢看空美元，避險光環持續褪去：摩根士丹利交易模型顯示投資者本月持續加碼看空美元，美元此前因戰爭避險積累的強勢幾乎全數抹平。摩根士丹利分析師指出，美元走弱的通道正在不斷拓寬，中長期將更集中體現於兌歐元、日元及瑞士法郎的匯率走勢。

• 北約擬定「備案計劃」防備美國退出：據《華爾街日報》，歐洲官員正加緊製定應對方案，以確保在美國退出北約的極端情況下，歐洲大陸仍具備自我防衛能力。

• 美國史上最大規模關稅退款4月20日啟動：特朗普政府計劃下週一啟動退款系統，向進口商退還1,660億美元關稅，此前相關關稅已被最高法院裁定為「非法」。

三、企業焦點及預告

• ASML (ASML) Q1業績超預期但Q2展望遜預期，盤前跌逾3%：Q1淨銷售額87.7億歐元、淨利潤27.6億歐元均超預期，毛利率53%，全年銷售指引上調至360億至400億歐元。惟Q2展望預計淨銷售額84億至90億歐元，低於市場預期90.7億歐元，Q2指引成拖累。

• 摩根士丹利 (MS) Q1業績大幅超預期，盤前漲逾2%：淨營收同比增長16%至205.8億美元，淨利潤同比增長29%至55.7億美元，每股收益3.43美元，高於預期3.02美元；股票交易收入51.5億美元亦超預期。

• 美國銀行 (BAC) Q1業績超預期，市場波動提振交易收入：Q1營收同比增長7%至303億美元，每股收益同比增長25%至1.1美元，淨利息收入157億美元同比增長9%。

• 特斯拉 (TSLA) AI5晶片成功流片，馬斯克稱將成全球最高產量AI晶片之一：馬斯克宣佈AI5完成流片，進入製造階段，AI6及Dojo 3同步研發，合作方包括台積電 (TSM) 及三星。特斯拉盤前報366.40美元（+0.60%）。

• Meta (META) 與博通 (AVGO) 擴大多年期AI晶片合作至2029年：雙方將聯合開發多代Meta訓練與推論加速器（MTIA），合作框架持續至2029年，計劃支撐超過1吉瓦計算能力。博通報388.58美元（+2.05%）。

• Snap (SNAP) 盤前漲逾8%，預計Q1營收同比增長12%：預計Q1營收15.29億美元，調整後EBITDA 2.33億美元，同時計劃裁員16%（約1,000名員工）以追求盈利，並宣佈與高通就AR眼鏡達成多年合作。

• 花旗將 Alphabet (GOOGL) 納入90天上漲催化劑觀察名單：目標價上調至405美元，重申「買入」評級，關鍵催化劑包括4月22至24日Google Cloud Next、4月29日Q1財報、5月19至20日 Google I/O等。

• 英特爾 (INTC) 獲Susquehanna上調目標價至80美元，報63.56美元（-0.39%），Q1業績將於4月23日盤後公佈，投行以「服務器CPU需求難以滿足」為由看好後市。

• 明日業績預告：台積電 (TSM)、百事可樂 (PEP)、雅培 (ABT)、嘉信理財 (SCHW) 盤前公佈業績。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金衝高後回落，報4,834.2美元（-0.33%）：盤中觸及4,800美元上方後因美伊局勢趨於緩和而出現回撤。白銀觸及80美元後回落，報79.03美元（-0.63%）。

• 原油堅挺，WTI報92.31美元（+1.13%），布倫特觸及95.61美元：美伊停火不確定性及霍爾木茲海峽供應風險持續支撐油價，天然氣報2.61美元（+0.42%），RBOB汽油報3.026美元（-0.46%）。

• 美國國債孳息率普遍上行，10年期升至4.272%：2年期報3.766%（+0.015%），5年期報3.889%（+0.018%），10年期報4.272%（+0.016%），30年期報4.88%（+0.011%），3個月期跌至3.699%（-0.003%）。

• 美元走弱，EUR/USD報1.179（-0.085%），GBP/USD報1.355（-0.081%）：USD/JPY報159.07（+0.19%），USD/CHF報0.782（+0.179%）。美元整體延續弱勢格局。

• 比特幣衝至7.6萬美元後回落，現報74,185美元（24小時-0.15%）：以太幣報2,332.75美元（-1.79%），Solana (SOL) 報83.55美元（-2.59%）。。

五、其他需關注事項

• 今日重要數據及事件：今晚香港時間凌晨4時30分，美國4月紐約聯儲製造業指數；聯儲局理事巴爾參與消費合規監督討論；次日凌晨5時45分，聯儲局理事鮑曼在國際金融協會論壇發表演說；次日凌晨6時，聯儲局公佈經濟狀況褐皮書。

• Anthropic估值衝至8,000億美元，兩個月暴增逾110%：據《商業內幕》報道，頂級創投機構給出估值上限高達8,000億美元，較2月融資時3,800億美元大幅攀升，年化營收已由去年底90億美元飆升至300億美元，IPO預計今年稍後進行。

• AI資訊安全競賽升級：OpenAI推出GPT-5.4-Cyber，摩根大通及高盛均在測試Anthropic的Mythos：摩根大通 (JPM) 執行長戴蒙警告，AI令網路安全形勢更為複雜，「帶來額外漏洞」；財政部長貝森特此前已召集銀行高層討論Mythos的潛在風險。OpenAI則宣佈向受信任用戶分階段開放GPT-5.4-Cyber，專注防禦型應用。

• Kraken秘密遞表IPO，最新估值133億美元：Kraken已向SEC秘密提交IPO申請，較2025年高峰200億美元估值顯著回落，德意志交易所承諾注資2億美元，獲取1.5%完全稀釋股份。

• 伯恩斯坦預測預測市場2030年前規模達1兆美元：預計2026年總交易量達2,400億美元，同比增長370%，在80%複合年增長率推動下有望於2030年前達兆美元規模。

[盤前消息］2026年04月14日

Apr 14, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-14)

一、美股市場動態

• 恐懼情緒主導，期指結構分化：CNN 恐懼貪婪指數報 42，處於「恐懼」（Fear）區間。道指期貨微跌 56 點 (-0.12%)，標普 500 期指微升 8 點 (+0.12%)，納指期指升 90 點 (+0.35%)，科技板塊相對具韌性。

• 軟體股周一創年來最佳單日表現，Oracle (ORCL) 領漲：周一軟體股強勢反彈，Oracle 單日勁升 12.69%（收報 155.62 美元），為標普 500 表現最突出個股。D.A. Davidson 分析師 Gil Luria 指出，Anthropic 上周發布新一代 AI 模型 Claude Mythos，引發市場對軟體業前景的憂慮並觸發「無差別拋售」，周一資金開始回補。Oracle 盤前現報 161.99 美元，升 4.09%。

• VIX 跌至 18.43，波動率持續降溫：VIX 跌 3.61% 至 18.43，VXN（納指波動率）跌 3.9% 至 22.19，波動率降溫，但恐慌情緒尚未完全消退。

• Intel (INTC) 九連升，累積漲幅達 56% 創 1970 年代以來新高：Intel 周一收高 4.52%，為連續第九個交易日上漲，累積漲幅逾 56%，今日盤前報 65.94 美元，升 1.17%，市場歸因於 AI 浪潮下其戰略轉型預期。

• 兩大機構認為標普低點已成形，建議逢低加倉：RBC Capital 維持標普 500 未來 12 個月目標價 7,750 點，指市場已形成「脆弱但逐步穩固的底部」，回撤幅度仍屬正常修正；Wolfe Research 直言 6,343 點為本輪低點，建議投資者趁地緣政治消息引發波動時提升風險資產配置。

• Palantir (PLTR) 盤前報 133.82 美元，升 1.10%，位列最活躍成交股之列。

二、國際及政策重點消息

• 美國 3 月 PPI 今日公布，料年率突破 4.6% 創三年新高：市場預計 PPI 年率達 4.6%、核心 PPI 年率突破 4.1%。主因 3 月布蘭特原油因霍爾木茲海峽航運近乎停滯一度突破每桶 100 美元，能源項年升達 12.5%，汽油單月大漲 21.2%。上游通脹已傳導至中游，3 月製造業價格指數飆至 78.3，為 2022 年 6 月以來最高。

• 通脹壓力或令聯儲局進一步推遲減息，部分官員討論升息：若 PPI 如預期突破 4%，年內降息空間將進一步收窄。聯儲局主席鮑威爾已明確表示通脹無改善則不減息；芝加哥聯儲行長古爾斯比警告高油價可能引發「滯脹性衰退」，即消費收縮與通脹同步上行。

• 摩根大通策略：2026 年宏觀環境有別於 2022 年，看好回調入市：摩根大通歐洲策略主管 Mislav Matejka 指，當前通脹壓力相對溫和、AI 壓抑薪資增長，系統性風險遠低於 2022 年，對持倉期三個月以上的投資者建議把握回調增加投資。新興市場較成熟市場折讓約 34%，MSCI 歐洲指數預估市盈率約 14 倍，低於標普 500 約 19.5 倍。

• 聯儲局料審慎縮減短期國庫券購買規模：華爾街普遍預期聯儲局採審慎步調逐步縮減 T-Bill 購買，以維持資金市場穩定，最新購債時程稍後公布。

三、企業焦點及預告

• 台積電 (TSM) 本週四公布季報，市場預期淨利潤大增 50%：分析師預計台積電 Q1 營收達 1.13 萬億新台幣（約 356 億美元），同比增長 35%，淨利潤料增 50%，將連續第四個季度創紀錄。摩根大通預計毛利率顯著超預期，受惠於 3 納米產能緊張及加急晶圓需求；Goldman Sachs 最樂觀預估毛利率達 66.5%。台積電今年以來已累積上漲 22%，大幅跑贏標普 500。

• 摩根大通一季財報超預期，戴蒙展望指引是關鍵：摩根大通公布 Q1 調整後營收 505.4 億美元、每股盈利 5.94 美元，均超市場預期的 492.6 億美元及相應每股盈利。分析師指出，交易收益屬波動性驅動、不可持續，Jamie Dimon 對信貸週期及違約風險的前瞻指引才是決定本次業績「質量」的核心，若言辭謹慎，銀行板塊或面臨拋售壓力。

• 美光 (MU) 巴克萊上調目標價至 675 美元，記憶體荒蔓延至 PC 端：微軟 Surface 全系列大幅加價，外媒直接歸因於全球 RAM 短缺，顯示 AI 數據中心帶動的記憶體短缺已向終端市場傳導。巴克萊預計 2026 年 DRAM 及 NAND 供需持續緊張，HBM4 帶來超預期獲利，將美光目標價上調至 675 美元（較現價約 426 美元有 60% 上行空間）。SK Hynix HBM 市場地位最強，2026 年預計營業利潤率接近 70%。美光盤前報 434.35 美元，升 1.83%。

• 微軟 (MSFT) Copilot 付費率僅 3%，急探索引入 OpenClaw 自主代理：微軟 365 Copilot 付費用戶僅約 1,500 萬，僅佔 4.5 億 Office 365 用戶的 3%。CEO 納德拉已將重組 Copilot 列為最高優先事項，其團隊正探索引入開源 AI 代理 OpenClaw 實現全天候自主運作。Anthropic 上周五同步推出 Claude 的 Word 原生外掛，直接嵌入微軟 365 生態競爭。微軟周一收高 3.64% 至 384.37 美元，今年累計仍跌 20.52%；盤前報 388.50 美元，升 1.07%。

• 特斯拉 (TSLA) FSD 在荷蘭獲批，Gary Black 稱屬「非事件」：特斯拉全自動駕駛監督版（FSD Supervised）在荷蘭獲批，為歐洲首個此類許可。知名分析師 Gary Black 認為市場早有預期，且僅屬有監督版本，採用率預期偏低，短期不影響財務；但部分觀點指此舉已突破歐洲嚴苛監管壁壘，為未來商業化鋪路。特斯拉盤前報 358.64 美元，升 1.77%。

• 輝達 (NVDA) 否認收購 PC 廠商傳聞，戴爾惠普盤後走弱：輝達否認正與某大型 PC 製造商洽談收購，引發 Dell、惠普等個股盤後下跌。分析師 Ray Wang 指輝達主導全球 AI 數據中心約 80% 市場，「主權 AI」為新興成長動力，各國爭相建立自身 AI 基建；惟若伊朗衝突持續三個月以上，晶片蝕刻所需硫酸供應恐受衝擊，或對生產造成短期壓力。輝達盤前報 189.66 美元，升 0.19%。

• Meta (META) 料 2026 年超越 Google 成全球數字廣告龍頭：Emarketer 預測 Meta 2026 年全球廣告營收將達 2,434.6 億美元，超越 Google 預估的 2,395.4 億美元，主因 AI 廣告投放工具持續優化，帶動廣告主採用意願上升。

• Oracle (ORCL) Credo Technology (CRDO) 相關 ETF 創紀錄漲幅：周一兩倍做多 Oracle ETF (ORCX) 單日升逾 25%，兩倍做多 Credo ETF (CRDU) 升逾 24%。Credo 宣布收購矽光子公司 DustPhotonics（擁有 400G/800G/1.6T 光收發器產品線），Jefferies 首次覆蓋給予「買入」評級，目標價 175 美元，較現收盤價有約 30% 上行空間。Credo Q3 FY2026 單季營收 4.07 億美元，年增 201.5%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金穩守 4,792 美元，白銀同步走強：黃金（COMEX 6 月期貨）報 4,792.6 美元，升 0.53%；白銀報 77.77 美元，升 2.78%，避險及抗通脹需求持續支撐貴金屬。

• 原油小幅回調，地緣風險溢價仍存：WTI 原油報 97.34 美元，跌 1.76%；天然氣跌 0.84%，RBOB 汽油微跌 0.21%。3 月布蘭特原油曾因霍爾木茲海峽近乎停滯突破 100 美元，當前略有回落，惟供應風險仍在，「石油 VIX」（OIL VIX）升 3.26% 至 80.55，反映油價波動預期偏高。

• 美元整體偏弱，歐元英鎊走強：EUR/USD 升 0.33% 至 1.18，GBP/USD 升 0.41% 至 1.356，USD/JPY 跌至 158.82。

• 美債殖利率中長端下行，10 年期報 4.293%：2 年期國債殖利率報 3.768%，10 年期報 4.293%，30 年期報 4.897%，中長端殖利率略為下行，短端 3 個月期小升至 3.702%。

• 比特幣升穿 74,433 美元，以太幣 24 小時大升近 9%：比特幣（BTC）報 74,433.60 美元，24 小時升 5.18%，7 日升 9.09%；以太幣（ETH）報 2,376.85 美元，24 小時升 8.88%，7 日升 13.87%；Solana（SOL）報 86.12 美元，24 小時升 5.27%；Hyperliquid（HYPE）24 小時升 7.96%，7 日升幅達 23.39%，為前十大幣種中表現最突出。

五、其他需關注事項

• 今日重點數據及財報：美國 3 月 PPI（香港時間今晚），花旗 Q1 財報公布，週四台積電 (TSM) 財報。

• Novo Nordisk (NVO) 與 OpenAI 合作推動 AI 藥物研發：諾和諾德宣布與 OpenAI 展開全面合作，將 AI 引入藥物研發、供應鏈及商業運營，計劃於 2026 年底前全面整合。CEO 表示目標非裁員，而是放緩未來招聘步伐並提升人員效能。

• XChat 將於 4 月 17 日上架 iOS App Store：馬斯克旗下 X 平台宣布推出加密聊天應用 XChat，與 WhatsApp 及 Telegram 競爭，採 Juicebox 協議。密碼學專家指出其缺乏「前向保密」機制、尚未通過獨立安全審計，且 Grok AI 整合時訊息以明文傳遞；Android 版本上線時間未定，初期僅覆蓋 iOS 用戶。

• Oracle (ORCL) 今年仍累積下跌 21%，AI 變現能力仍受觀望：摩根士丹利近期報告指市場調整或進入後期，AI 短期更可能提升企業利潤率。Oracle 較歷史高點仍回撤逾 50%，AI 產品能否持續轉化為可持續收入是估值修復的關鍵。

[盤前消息］2026年04月13日

Apr 13, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-13)

一、美股市場動態

• 恐懼情緒主導，三大期指全線受壓：CNN恐懼貪婪指數報38，處於「恐懼」（Fear）區間；道指期貨跌1.03%，報47,632；標普500期貨跌0.65%，報6,811；納指期貨跌0.64%，報25,118。

• VIX恐慌指數飆升10.71%至21.29：市場對霍爾木茲海峽封鎖令帶來的地緣不確定性高度警覺，波動率顯著上揚。

• 高盛 (GS) 業績超預期，股價卻跌逾3%，銀行股板塊集體下挫：Q1每股收益17.55美元（同比+24%），營收172.3億美元（+14%），均超預期；摩根士丹利跌1.95%，摩根大通跌1.57%，花旗跌1.50%，富國銀行跌1.44%，美國銀行跌1.41%。

• 油氣股逆市走強，科技股普遍下跌：Occidental Petroleum (OXY) 漲3.09%，Palantir (PLTR) 漲2.06%，Marvell Technology (MRVL) 漲2.75%；輝達 (NVDA) 跌1.51%，美光 (MU) 跌1.54%，AMD跌1.28%，Amazon (AMZN) 跌0.96%，Broadcom (AVGO) 跌1.39%，Carnival Corp. (CCL) 跌4.18%。

• 摩根士丹利：美股回調進入「最後階段」：首席策略師邁克爾·威爾遜表示，強勁盈利前景正保護標普500免於更大幅度下跌；標普500預期每股收益已較去年10月高點下降18%，羅素3000指數中逾半數個股已下跌至少20%，建議投資者準備增加風險部位。

• 高盛模型：CTA本週料買入約450億美元美股，為有記錄以來第二大買入規模，其中340億美元集中於標普500；系統性倉位正由淨賣方轉為淨買方，高盛認為美股技術性底部已逐步成形。

二、國際及政策重點消息

• 美伊談判破裂，霍爾木茲海峽封鎖令今晚香港時間22時正式生效：美軍中央司令部宣布封鎖阿拉伯灣及阿曼灣全部進出伊朗港口的海上交通；所有未獲授權船隻將遭攔截、改道及扣押，中立國船隻須接受登臨檢查。伊朗方面則宣告將落實「控制霍爾木茲海峽永久機制」，強硬回應封鎖。

• 以色列總理：與伊朗停火「可能很快結束」：內塔尼亞胡表明支持特朗普封鎖決定，稱以色列與華盛頓「保持全面協調」，中東衝突升級風險進一步上升。

• 中東外交渠道仍維持暢通，新一輪美伊會談有望數日內舉行：在巴基斯坦斡旋下，雙方外交接觸並未中斷，但分析人士認為立即重啟談判的可能性不大。

• 特朗普罕見承認：11月期中選舉前油價恐持續高位：他表示油價「可能降，也可能與現水平持平」，間接承認對伊行動存在政治代價；目前正考慮在封鎖的同時恢復對伊有限軍事打擊。

• 中國3月M2增速8.5%，低於預期8.9%及前值9%：3月新增社融5.23萬億元，同比少6,701億元；M1同比增5.1%，高於預期4.2%；M2-M1剪刀差擴大至3.4個百分點，貨幣活化程度有所放緩。

三、企業焦點及預告

• 高盛 (GS) Q1業績強勁，但私募信貸風險浮現：投行及市場業務營收127.4億美元，創歷史新高；然而，旗下157億美元私募信貸基金單季收到相當於在外流通股份4.999%的贖回申請，逼近行業5%上限，超過80億美元資金受贖回限制；管理層未提供正式前景指引。

• Roblox (RBLX) 宣布推出年齡分層賬號體系，應對全球兒童安全監管壓力：「Roblox Kids」針對5至8歲、「Roblox Select」針對9至15歲，6月初推出；未完成年齡驗證的用戶只能遊玩極低或低風險遊戲，通訊功能一律封鎖；此舉回應多個國家的監管審查及多宗州級訴訟，RBLX盤前跌0.27%，報55.44美元。

• Palantir (PLTR) 特朗普喊單無效，年初至今累跌近28%：股票代號直接出現在總統貼文中，為美國史上首例；然而盤中短暫拉升後仍以跌1.86%收場，顯示跌勢源於基本面分歧；空頭Michael Burry繼續持有沽空部位，其邏輯是Anthropic以API即插即用模式侵蝕其企業市場份額；PLTR前瞻市盈率約109倍，過去三個月內部人士減持約4.33億美元股票，零增持記錄；今日盤前暫漲2.06%，報130.70美元。

• 特斯拉 (TSLA) 遭「史詩級看淡」：GLJ Research重申25美元目標價：較上週五收盤價下跌逾93%；理由是約175倍預期市盈率在當前業績下難以持續，馬斯克宏大願景長期被提前計入股價；TSLA盤前跌0.47%，報347.30美元。

• Meta (META) 朱克伯格每週親自編寫5至10小時AI代碼，並訓練以自身為藍本的AI數碼分身：該數碼分身將代替朱克伯格本人與公司7.8萬名員工實時互動；蘋果 (AAPL) 同時測試四款AI眼鏡設計，對標Meta，計劃2027年推出（內部代號N50），並深度整合iPhone。

• 閃迪 (SNDK) 盤前漲逾2%，將於4月20日正式取代Atlassian (TEAM) 納入納斯達克100指數：逾200種追蹤產品、合計管理資產逾6,000億美元，預計帶來強勁機構買盤；另SNDK計劃2027年量產高帶寬閃存 (HBF) 技術，其存儲容量約為HBM的10倍，SK海力士及Samsung已同步入局。

• Q1財報季本週揭幕，輝達 (NVDA) 及美光 (MU) 撐起逾半數增速：週二盤前摩根大通 (JPM)、強生 (JNJ)、富國銀行 (WFC)、花旗 (C) 及貝萊德 (BLK) 相繼發布業績；德意志銀行預計標普500 Q1每股收益增速達19%，創四年新高，輝達及美光兩家公司合計貢獻逾50%；機構普遍認為本季度管理層前瞻指引的重要性將超越已報告的業績數字。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 霍爾木茲封鎖推動兩油重返每桶百美元以上：WTI原油漲7.83%，報104.13美元；布倫特原油漲7.39%，報102.24美元；石油專家警告封鎖若持續，油價或升至150美元；高盛估計布油封鎖一個月全年均價或超100美元，Q3或達120美元；小摩則警告若霍爾木茲航運至7月才全面恢復，油價或重新測試近120美元峰值。

• 黃金跌1.18%至4,731美元，「亂世買黃金」共識瓦解：現貨金盤中一度急挫逾2%至4,644美元，市場分析指美伊衝突令債市焦點重回通脹，強化「高息更長」預期，同樣困擾黃金；瑞聯銀行則逆勢將組合黃金配置比例由3%重新增至約6%，重申年底6,000美元目標。

• 白銀跌2.95%至74.225美元；天然氣漲2.3%至2.709美元；RBOB汽油漲4.32%至3.168美元

• 美債孳息全線上揚，通脹擔憂升溫：10年期孳息升2.4個基點至4.341%；2年期升1.7個基點至3.818%；30年期升2.1個基點至4.935%。

• 美元走強，主要貨幣對全線下跌：USD/JPY升至159.79（+0.31%）；EUR/USD跌至1.169（-0.29%）；GBP/USD跌至1.342（-0.275%）；美元指數報98.95（+0.26%），為主要避險資產中唯一受惠者。

• 加密貨幣集體跟跌：比特幣跌0.7%，報70,791美元，逼近7萬美元關口；以太幣跌0.65%，報2,190美元；瑞波幣 (XRP) 跌0.48%，報1.32美元；幣安幣 (BNB) 基本持平，報597美元。

五、其他需關注事項

• 今晚香港時間22:00兩大事件同步：霍爾木茲封鎖令正式生效，美國3月成屋銷售年化數字同時公布；市場對油價衝擊及通脹數據均高度敏感，兩者同時到來將考驗市場承壓能力。

• OPEC本週公布月度原油市場報告，在霍爾木茲封鎖令生效的背景下，其對供應前景的評估將受到市場高度關注。

• 美國AI數據中心建設嚴重滯後：2026年計劃新增的16吉瓦容量，預計30%至50%將延期或取消，實際在建僅約5吉瓦；摩根大通估算支撐本輪AI週期所需資金不低於5萬億美元，即便科技巨頭資本開支逾7,000億美元，美國政府仍需填補逾1萬億美元缺口，電力及基建瓶頸構成結構性障礙。

• OpenAI行政總裁奧特曼住所在45小時45分鐘內二度遭槍擊：嫌疑人從車內向住所開槍，所幸無人受傷；事件距首次遇襲不足兩日，矽谷高管人身安全問題再度引發關注。

• 馬斯克加密通訊應用XChat將於4月17日上線：端對端加密架構，毋須手機號，直接綁定X賬號登入，深度整合Grok AI模型；被業界視為打造「西方版微信」的關鍵步驟。

[盤前消息］2026年04月10日

Apr 10, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-10)

一、美股市場動態

• 市場情緒偏向恐懼，期指漲跌互現：CNN恐懼與貪婪指數報37，處於「恐懼」區間。期指方面，道指期貨跌0.02%，報48,408點；標普500期貨升0.12%，報6,871.75點；納指期貨升0.21%，報25,305.50點，科技股盤前略佔優。

• VIX回落，波動率降溫：波動率指數（VIX）報19.13，跌1.85%；那斯達克波動率指數（VXN）報23.5，維持不變。整體波動率從高峰回落，市場短期情緒略有喘定。

• 光通訊板塊盤前強勢，Lumentum (LITE) 漲逾5%：Lumentum CEO Michael Hurlston在東京受訪表示，美國超大規模雲端廠商對光學元件的需求仍無止境，按目前趨勢，2028年全年產能將在兩季內全數售罄。Nvidia更已豪擲20億美元鎖定產能。盤前同步走強的還有CoreWeave (CRWV)（漲逾6%）、台積電 (TSM)（漲超2%）及美光 (MU)（漲0.16%）。

• Palantir (PLTR) 盤前續跌，今年以來已累跌28%：Michael Burry在X發文（隨後刪除），指Anthropic正在企業AI市場搶佔Palantir份額，引發PLTR昨日重挫7.3%，收報130.49美元，今日盤前進一步跌至128.90美元（再跌1.22%）。Burry援引的核心數據：Anthropic佔企業AI新增支出的73%，年化收入在數個月內由90億美元升至300億美元，遠超Palantir用20年才達到的50億美元。惟Burry本人持有500萬份將於2027年到期的PLTR賣權，利益衝突顯著。Palantir目前估值仍處142倍預估本益比。

• Organon & Co (OGN) 大漲16.88%，盤前成交活躍：OGN報8.08美元，升幅位居最活躍股票榜前列，成交量達257萬股，今日資料未涉及具體觸發原因。

• Marvell Technology (MRVL) 升3.72%，AMD升0.90%：MRVL報124.33美元，AMD報238.78美元，AI相關半導體股表現相對強勢。

二、國際及政策重點消息

• 美國3月CPI按年升3.3%，低於預期；能源通脹創歷史極值：美國勞工部數據顯示，3月整體CPI按年升3.3%（市場預期3.4%），按月升0.9%；核心CPI按年升2.6%（預期2.7%），按月升0.2%（預期0.3%），兩項均低於預期。能源分項按月飆升10.9%，為2005年9月以來最大單月升幅；汽油按月升21.2%，創1967年有紀錄以來最大升幅；燃油按月升30.7%，為2000年2月以來最大升幅。整體通脹由2月的2.4%按年率急升至3.3%，主因完全集中於能源。

• 交易員押注聯儲局年底前按兵不動：CPI數據公佈後，聯邦基金期貨定價反映，市場對聯儲局12月議息降息的預期約為三分之一，大多數交易員預計2026年底前利率維持不變。

• 烏俄停火談判釋出積極信號，油價短線急跌：烏克蘭首席談判代表布達諾夫表示，雙方談判正在朝解決方向推進，衝突「不會拖太久」。普京宣佈在東正教復活節期間單方面停火，澤連斯基表示願意會面但地點不能選在莫斯科。消息刺激WTI原油短線急跌，斯托克歐洲600指數一度跳升0.6%。俄方隨後強調，其投資特使訪美並不代表和談已正式恢復。

• 伊朗確認談判基礎，強調不接受帶有欺騙性質的對話：伊朗副外長拉萬奇表示，各方已就以伊朗十點計劃作為談判基礎達成共識，但重申絕不接受以虛假資訊為前提、為軍事侵略鋪路的任何對話形式。

三、企業焦點及預告

• 台積電 (TSM) 第一季業績超預期，AI需求抵禦地緣風險：台積電公佈第一季營收1.134兆新台幣（約357億美元），按年增長35%，超出分析師預期的1.12兆新台幣；3月單月銷售額按年增長45%。業績反映即使中東衝突爆發初期，全球AI晶片需求並未明顯受壓。TSM盤前升逾2%，報告亦是輝達 (NVDA) 及蘋果 (AAPL) 的主要晶片製造商。

• CoreWeave (CRWV) 集齊全球四大AI模型廠商客戶：Anthropic宣佈與CoreWeave達成多年期數據中心算力租賃協議，CRWV盤前漲逾6%。就在前一日，CoreWeave剛獲Meta (META) 210億美元算力採購承諾。至此，其客戶名單已涵蓋Anthropic、OpenAI、Google及Meta，為AI算力基礎設施板塊帶來明顯情緒提振。

• 輝達 (NVDA) 面臨結構性替代壓力：Anthropic正評估自研AI晶片的可行性（目前仍在初步階段，尚未組建專屬團隊）；Amazon (AMZN) CEO Andy Jassy亦表示，正考慮將自研晶片向外部客戶出售，其內部晶片業務年收入規模有望超過200億美元，若獨立運營年化收入或可觸及500億美元。TrendForce預測，ASIC型AI伺服器出貨量佔比將由2026年的27.8%升至2030年的約40%，輝達長期市場份額將承受持續侵蝕。

• 特斯拉 (TSLA) 官方否認低價SUV傳聞：特斯拉中國就網絡流傳「正秘密研發車長4.28米、定價低於Model 3的小型電動SUV並計劃於上海工廠投產」的說法作出澄清，正式否認相關傳聞。盤前特斯拉報346.76美元，升0.33%。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金小幅回落，原油在100美元關口附近高位震盪：現貨黃金（COMEX 6月合約）報4,794.9美元，跌0.48%；白銀報76.09美元，跌0.46%。WTI原油報97.97美元，升0.1%，受中東局勢及伊朗對荷姆茲海峽封鎖影響，油價仍在100美元關口附近企穩。天然氣報2.674美元，升0.15%；RBOB汽油報3.016美元，升0.52%。

• 美債孳息率維持高位，10年期逼近4.3%：2年期國債孳息率報3.787%，5年期報3.922%，10年期報4.303%，30年期報約4.01%。聯儲局降息預期有限，中長端孳息率反映市場對持續通脹環境的定價。

• 美元對歐系貨幣偏弱，資金流向避險貨幣：EUR/USD報1.172，升0.205%；GBP/USD報1.346，升0.2%；美元兌瑞士法郎跌0.266%至0.788，顯示市場在地緣不確定性下有部分資金尋求避險。USD/JPY報159.13，小幅升0.12%，日圓走勢仍偏弱。

• 加密貨幣普漲，比特幣重返72,000美元以上：比特幣（BTC）報72,222美元，24小時升1.57%，7日累升8.37%；以太幣（ETH）報2,219美元，24小時升1.90%；Solana (SOL) 報84.05美元，升2.25%。Hyperliquid (HYPE) 報41.34美元，24小時跌5.01%，為前十大幣種中跌幅最顯著者。

五、其他需關注事項

• 密西根大學消費者信心指數初值及通脹預期今日22:00公佈：CPI數據已於香港時間20:30出爐（詳見第二節），22:00將另有4月一年期通脹率預期初值及密西根大學消費者信心指數初值，後者對反映民眾通脹預期及消費意欲具一定參考價值。

• SpaceX德州晶片封裝廠進入裝機階段，目標年底量產：Elon Musk旗下SpaceX的德克薩斯州巴斯特羅普晶片封裝工廠已啟動核心設備安裝工序，目標2026年底前實現大規模量產，現有進度存在小幅延誤但年底投產目標不變。

• Applied Digital (APLD) 業績超預期但股價盤後跌近8%：公司2026財年第三季度（截至2026年2月）營收1.266億美元，按年增長139%，超出市場預期；但歸屬普通股股東淨虧損達1.009億美元，每股虧損0.36美元未達市場預期。Needham維持「買入」評級，目標價41美元，關注點在於超大規模雲端廠商租約能否於下一季落實。

• Broadcom (AVGO) 獲Anthropic長期算力合約：Anthropic本週與Broadcom及Google達成協議，Broadcom將向Anthropic提供約3.5吉瓦算力資源（採用Google AI處理器），供應計劃由2027年啟動，合作期至2031年，為Broadcom長期算力業務增加可見度。

[盤前消息］2026年04月9日

Apr 9, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-09)

一、美股市場動態

• 恐懼情緒主導，期指全線下挫：CNN恐懼與貪婪指數報32，處於「恐懼」區間。三大期指齊跌：道指期貨跌0.39%，報47,958點；標普500期貨跌0.28%，報6,804.5點；納指期貨跌0.18%，報25,028.25點。停火協議出現破裂跡象，市場情緒受霍爾木茲局勢反覆壓制。

• VIX小升至21.25，VXN維持25.24不變：CBOE波動率指數 (VIX) 升1%，處於中度警戒水平，市場恐慌程度尚未顯著惡化。

• Meta (META) 盤前漲1.81%，Muse Spark新模型帶動買盤：Meta盤前報623.50美元，前一日已大漲逾6%。公司推出全新閉源大型語言模型Muse Spark，由首席AI官Alexandr Wang主導研發，以低一個數量級算力達成前代中型模型能力，後續版本計劃開源，被視為Meta重奪AI競賽主動權的關鍵動作。

• Intel (INTC) 昨日大漲11.4%至五年高位，今日盤前跌1.81%回吐：INTC盤前報57.88美元。昨日升勢由停火消息帶動AI硬體板塊資金回流，惟停火出現裂痕後漲幅難以為繼。期權市場昨日看漲情緒熾熱，一張行權價60美元、今日到期的Call期權漲達850%。

• Marvell Technology (MRVL) 盤前漲3.65%：報118.63美元，漲幅居最活躍股票前列，成交量達32.3萬股，受半導體板塊整體情緒帶動。

• 貝萊德警示企業盈利預期泡沫：貝萊德基本面股票國際首席投資官Helen Jewell表示，目前市場對今年企業盈利增長的預測仍高達15至18%，考慮到能源成本飆升帶來的通脹影響及現行高利率水平，盈利預期存在大幅下調空間，消費板塊尤甚。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火不足24小時即出現裂痕，霍爾木茲海峽管控爭議升温：特朗普與伊朗達成兩週停火協議後，伊朗宣佈所有通過霍爾木茲海峽的船舶須獲其軍方許可，每日通行量限制在12艘。馬士基宣佈暫不恢復該航線，現代汽車已將船隻改道繞行好望角。特朗普堅持美軍不撤離，伊朗以以色列停止攻擊黎巴嫩為談判前提。雙方首輪面對面會談定於4月11日在伊斯蘭堡舉行。

• PCE今晚20:30 (香港時間) 公布，聯儲按兵不動機率達97.4%：市場預計2月PCE年率2.8%（持平前值），核心PCE年率3.0%、環比升0.4%，通脹黏性極強。超過97.4%的交易員預計聯儲將在4月29日會議維持利率在3.50至3.75%區間，為連續第三次暫停。Morningstar經濟學家警告，3月整體PCE或升至3.2%，創2023年9月以來最高。近90%市場參與者現預計利率將在今年三季度前維持高位。

• 聯儲會議紀錄顯示升降息均留有餘地：最新會議紀錄顯示，決策官員對未來利率路徑出現明顯分歧。油價飆升令部分官員保留升息選項，但戰事拖累增長的風險令多數官員仍將降息視為基準情境。

• 美政府料本週延長俄油制裁豁免，為伊朗石油鋪路：多位前財政部及國務院官員透露，特朗普政府本週或將延長對俄油制裁豁免（截至4月11日），此舉將為4月19日到期的伊朗石油豁免延期鋪路，財長貝森特稱此舉旨在增加全球供應。

• IMF警告非銀行資本波動衝擊新興市場：IMF先行發布《全球金融穩定報告》，指出非銀行金融機構對新興市場的資金流動波動性顯著高於傳統銀行，全球性衝擊下更易急速撤資，新興市場脆弱性因此上升。

三、企業焦點及預告

• CoreWeave (CRWV) 盤前漲逾7%，獲Meta承諾210億美元長期AI雲合約：CoreWeave宣布與Meta達成擴大合作協議，將在2032年12月前為Meta提供AI雲服務，總費用約210億美元，進一步確立其AI基礎設施核心地位。

• Amazon (AMZN) 盤前漲1.42%，自研晶片年化規模已超200億美元：CEO Andy Jassy披露，公司晶片業務年化收入超200億美元，同比增速達三位數；若獨立計算，向AWS及第三方出售年化約500億美元。AWS AI業務今年首季年化收入逾150億美元，增速迅速。

• 特斯拉 (TSLA) 研發全新平價小型SUV，優先在上海工廠生產：據路透引述多位知情人士，特斯拉正開發售價顯著低於Model 3（中國起售價34,000美元）的全新小型電動SUV，車長約4.28米，採用更小電池、單馬達設計，目標車重1.5噸。量產時間表尚未確定，今年內開始的可能性不大。盤前報343.22美元，跌0.01%。

• 蘋果 (AAPL) 可摺疊iPhone確認9月如期發布，三星顯示獨家供應OLED面板三年：彭博報道，蘋果首款可摺疊手機計劃9月與iPhone 18 Pro及Pro Max同步推出，三星顯示已與蘋果達成三年獨家供應協議，二季度開始量產可摺疊OLED面板，初期供應料在數週內受限。

• Anthropic年化收入超OpenAI，同日宣布AI網絡安全合作計劃：Jefferies分析師指出，Anthropic年化收入已突破300億美元，料已超越OpenAI（每月20億美元，即年化約240億美元）。Anthropic同日宣布啓動「Project Glasswing」，與Amazon、微軟 (MSFT)、蘋果 (AAPL)、Google、輝達 (NVDA)、CrowdStrike及Palo Alto Networks合作，開放未發布的AI模型「Claude Mythos預覽版」用於防禦性網絡安全工作。

• OpenAI籌備IPO，計劃保留部分股份予散戶，估值8,520億美元：CFO Sarah Friar表示，OpenAI在近期私募已測試散戶參與，觀察到「極強」需求，IPO時將預留一定比例。最新估值8,520億美元，來自1,220億美元融資案。SpaceX最快或於6月上市，計劃保留約30%股份予散戶。

• Oracle (ORCL) 密歇根州數據中心獲Pimco 140億美元債務融資：該園區將為OpenAI應用提供服務，交易預計4月17日完成，相關債券期限19.5年，收益率較Oracle現有債務高約1個百分點。ORCL盤前報143.76美元，漲0.42%。

• 吉利德 (GILD) 以最高50億美元收購德國生技公司Tubulis，強化ADC藥物管線：吉利德將支付31.5億美元現金為預付對價，附加最高18.5億美元里程碑付款，預計今年第二季度完成。

• Levi's (LEVI) 第一季業績超預期，盤後漲近9%：Levi's 2026年Q1淨收入17億美元，按報告口徑增長14%；調整後每股盈利0.42美元，優於去年同期0.38美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• WTI原油接近每桶100美元，霍爾木茲封鎖憂慮主導油價：WTI原油期貨報98.56美元，漲4.4%。高盛警告，若霍爾木茲海峽再關閉一個月，布倫特原油2026年全年均價將超100美元；基本情景下三季度均價82美元、四季度80美元；更悲觀情景下三季度或達120美元。OPEC 3月產量錄得至少40年來最大跌幅，日產量驟降756萬桶至2,200萬桶，降幅約25%。

• 黃金小升至4,781.1美元，白銀走弱跌0.94%：黃金期貨報4,781.1美元，升0.08%；白銀報74.675美元，跌0.94%；天然氣報2.715美元，跌0.33%。

• 美國10年期國債孳息率4.281%，整體孳息曲線輕微下移：2年期報3.775%（降0.019）；5年期報3.908%；30年期報4.88%。短端利率下降反映市場開始輕微消化戰事風險，但整體利率仍在高位，聯儲降息前景模糊。

• 美元兌日圓158.89，美元整體偏強：USD/JPY升0.2%至158.89；EUR/USD升0.21%至1.169；GBP/USD升0.24%至1.342。

• 加密貨幣全線走弱，比特幣24小時跌1.83%：BTC報68,393.41美元，24小時跌1.83%；ETH報2,089.05美元，跌2.93%；Solana (SOL) 報79.29美元，跌3.82%。

五、其他需關注事項

• 今晚20:30大量數據同步公布：美國2月PCE物價指數、第四季度實際GDP年化季率終值、2月個人支出月率及上週初請失業金人數將於香港時間20:30同步公布。若核心PCE年率確認在3.0%，市場對「更晚、更少」降息的預期將進一步坐實。

• 美銀預計2030年半導體市場達2萬億美元，Dell CEO預警AI記憶體需求激增625倍：美銀研究以AI算力（輝達 (NVDA)、Broadcom (AVGO)）及存儲加速增長為基礎，預計半導體市場年複合增長率達20%。Dell科技CEO Michael Dell表示，單機記憶體擴張25倍疊加部署規模擴張25倍，供給端追趕需時數年，美光 (MU) 等存儲股為主要受惠方向。

• Alphabet (GOOGL) 獲分析師看好AI算力優勢，目標價400美元：Needham分析師Laura Martin指出，Google與Broadcom (AVGO) 合作十年研發的TPU晶片，令Google在AI算力上顯著領先其他雲端競爭對手，給予買入評級，目標價400美元（昨收315美元）。

[盤前消息］2026年04月8日

Apr 8, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-08)

一、美股市場動態

• 恐懼與貪婪指數報22（極度恐懼），期指盤前全線急升：CNN恐懼與貪婪指數處「極度恐懼」區間，然而停戰消息刺激市場情緒急速逆轉，道指期貨升2.65%至48,051點，標普500期貨升2.66%至6,833.50點，納指期貨升3.50%至25,224.75點。

• VIX急瀉21.92%至20.13，市場尾部風險預期大幅紓緩：CBOE波動率指數VIX收報20.13，單日跌21.92%。VXN（Nasdaq波動率指數）報28.43，基本持平。

• 航空及郵輪股集體急升，能源股逆市下跌：美伊停火及霍爾木茲海峽重開預期帶動航空股大漲，Delta Air Lines (DAL) 盤前漲11.40%至$73.10，United Airlines (UAL) 漲11.99%至$100.00，American Airlines (AAL) 漲10.64%至$11.96，Carnival Corp. (CCL) 漲11.07%至$27.99。油價暴跌反向拖累Occidental Petroleum (OXY) 跌8.96%至$57.30。

• 半導體股延續強勢，美光 (MU) 盤前漲8.88%：美光 (MU) 盤前報$411.11，升幅8.88%。輝達 (NVDA) 升3.71%至$184.71，微軟 (MSFT) 升3.01%至$383.51。昨日盤後，Broadcom (AVGO)、Intel (INTC)、AMD各升超3%。

• 特斯拉 (TSLA) 盤前升5.03%至$364.08：停戰樂觀情緒帶動科技及成長股全面反彈，特斯拉 (TSLA) 跟隨大市回升。Robinhood (HOOD) 漲9.20%至$76.06，Strategy (MSTR) 漲8.11%至$133.75。

二、國際及政策重點消息

• 美伊兩週停火生效，霍爾木茲海峽重開窗口打開：巴基斯坦斡旋下，美伊停火已於香港時間4月8日上午8時正式生效。特朗普宣佈暫停對伊朗轟炸及攻擊兩週，伊朗最高國家安全委員會確認接受停火提議，伊朗外長稱未來兩週海峽可安全通行。美伊談判預計4月10日在伊斯蘭堡開始，目標15天內以政治手段確認成果。目前波斯灣內仍困有逾800艘貨輪，恢復正常通行需時。

• 特朗普：鈾濃縮活動將被禁止，與伊朗磋商關稅及制裁減免：特朗普稱美伊就多項條款接近達成共識，鈾濃縮活動將被禁止，雙方同時討論制裁及關稅減免安排。

• 聯儲局3月議息紀要今晚公佈，降息底氣受油價及地緣局勢考驗：香港時間週四凌晨2時，聯儲局公佈3月議息會議紀要。市場關注官員在地緣政治升溫前如何評估通脹前景。舊金山聯儲主席戴利將於香港時間凌晨1時05分就貨幣政策發表講話。

• 歐佩克3月產量創逾40年最大跌幅：中東戰事導致歐佩克3月原油日產量驟降756萬桶（約25%），至2,200萬桶，以桶數計算跌幅超過1973年阿拉伯石油禁運時期。

• 卡塔爾著手重啟液化天然氣生產：停火後，卡塔爾正調動工程師重啟全球最大液化天然氣出口廠，部分生產可能於未來數天開始恢復。惟3月導彈襲擊已造成約17%年出口能力損失，且恢復顯著產量仍需待霍爾木茲海峽通行正常化。

• IMF警告非銀行資本波動衝擊新興市場：IMF在《全球金融穩定報告》中指出，新興市場對非銀行金融機構的依賴加深，在全球性衝擊下此類資金波動性顯著高於傳統銀行，構成額外脆弱性。

三、企業焦點及預告

• Delta Air Lines (DAL) 一季業績勝預期，燃油成本增逾20億美元仍維持全年指引：一季度調整後營收142億美元，超華爾街預期140.8億美元；調整後每股收益64美分，超預期57美分。公司預計截至6月的燃油成本因伊朗戰事增加逾20億美元，但仍維持全年利潤預測，股價盤前漲逾11%。

• 蘋果 (AAPL) 可摺疊iPhone據悉按計劃9月亮相：彭博報道，蘋果首款可摺疊手機將於9月與iPhone 18 Pro及Pro Max同步推出，消除此前生產延誤疑慮。伯恩斯坦數據顯示，iPhone 17系列2月全球銷量按年升26%。

• Anthropic推出Claude Mythos預覽版及Project Glasswing網絡安全計劃：Anthropic發布迄今能力最強的AI模型Claude Mythos Preview，聯同Amazon (AMZN)、微軟 (MSFT)、蘋果 (AAPL)、Google (GOOG)、輝達 (NVDA)、CrowdStrike (CRWD)及Palo Alto Networks (PANW)等逾40家機構共同推出「Project Glasswing」（玻璃翼計劃），專注防禦性網絡安全應用。Anthropic承諾投入最高1億美元使用額度及400萬美元開源捐款。

• 阿里巴巴旗下「Happy Horse」AI模型奪影片生成評測榜首，美股盤前升逾7%：富瑞（Jefferies）報告指出，在Artificial Analysis影片生成榜登頂的神秘模型「Happy Horse」由阿里巴巴開發，美股盤前升逾7%。富瑞同步將阿里目標價由206元下調至179元，預計淘天商務發展計劃將拖累客戶管理收入。

• ExxonMobil (XOM) 披露一季度全球6%產量受阻：波斯灣戰事導致一季度全球產量有6%被迫中斷，當中一半集中於卡塔爾液化天然氣設施，完整季報定於5月1日公佈。

• Pimco考慮為Oracle (ORCL) 數據中心提供140億美元債務融資：Pimco正洽談為Oracle位於密歇根州的數據中心園區提供140億美元融資，該設施將為OpenAI應用提供算力服務。

• Gilead Sciences (GILD) 以最高50億美元收購Tubulis，強化ADC產品線：吉利德科學宣佈收購德國生物技術公司Tubulis GmbH，預付對價31.5億美元，另附最高18.5億美元里程碑付款，預計於2026年第二季度完成。

四、大宗商品、國債與利率變化

• WTI原油急瀉18.43%至$92.13，創近期最大單日跌幅：美伊停火及霍爾木茲海峽重開預期觸發油價崩跌，WTI報$92.13，RBOB汽油期貨跌12.57%，天然氣跌4.7%至$2.735。

• 黃金漲2.93%至$4,822，白銀漲7.46%至$77.36：避險資產在風險情緒回升中不跌反升，反映市場對地緣局勢仍有疑慮，黃金牛市延續。

• 美債孳息率全線回落：10年期孳息跌至4.244%（跌0.099個百分點），2年期跌至3.734%（跌0.099個百分點），30年期跌至4.845%（跌0.076個百分點）。

• 美元走弱，歐元及英鎊反彈：USD/JPY跌1.04%至157.95，EUR/USD升1.03%至1.171，GBP/USD升1.37%至1.347，USD/CHF跌1.30%至0.787。

• 比特幣站回$72,474，以太幣升逾8%：BTC 24小時升5.84%報$72,473.88，ETH升8.41%報$2,258.91，Solana (SOL) 升7.17%報$84.64，Hyperliquid (HYPE) 升幅達9.67%。加密貨幣概念股Robinhood (HOOD) 盤前漲9.20%，Strategy (MSTR) 漲8.11%。

五、其他需關注事項

• 今日重要數據及事件時間表：香港時間晚上10時30分公佈美國截至4月3日當週EIA原油庫存；凌晨1時05分，舊金山聯儲主席戴利就貨幣政策講話；凌晨1時，10年期國債競拍；凌晨2時，聯儲局3月議息紀要公佈。

• 企業內部人士3月逆市增持，反彈窗口訊號浮現：InsiderSentiment.com數據顯示，3月有26%企業的內部人士淨買入，高於2月的20%，重回10年均值（約24%）上方，顯示公司高管在大跌期間整體轉趨輕度看好。

• SpaceX上市預期帶動太空ETF創紀錄資金流入：規模4億美元的UFO太空ETF一季度吸金1.75億美元，創成立以來新高；美銀太空概念指數年內漲逾20%，衛星測繪公司Satellogic (SATL) 年內暴漲逾250%。

• Waymo在納什維爾正式開放自動駕駛網約車服務：Alphabet (GOOG) 旗下Waymo宣佈在田納西州納什維爾正式向公眾提供無人駕駛網約車服務，並已在納什維爾國際機場展開測試，計劃不久後為機場旅客提供服務。

• 達美及西南航空 (LUV) 上調行李費：兩家航空公司宣佈4月9日起訂票首件托運行李費各增10美元，以應對航油成本急升。

[盤前消息］2026年04月7日

Apr 7, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-07)

一、美股市場動態

• 恐懼貪婪指數降至23，市場陷入極度恐慌：CNN恐懼貪婪指數報23（Extreme Fear），三大期指全線下跌，道指期貨跌0.46%至46,685點，標普500期貨跌0.48%至6,619.25點，納指期貨跌0.60%至24,211.50點，中東局勢持續壓制市場風險偏好。

• VIX急升5.42%，波動率顯著走闊：波動率指數VIX報25.48，單日升1.31點（+5.42%）；VXN維持27.39不變，反映期權市場對短期下行風險的對沖需求升溫。

• UNH逆市急升5.99%，為最活躍個股中最大漲幅：UnitedHealth Group (UNH) 盤前漲5.99%，報$298.20，成交量達221.4萬股，觸發原因未見於今日資料；Broadcom (AVGO) 同告逆市上揚3.06%至$324.04，半導體供應鏈訂單景氣或為支撐因素。

• 科技藍籌全面承壓：輝達 (NVDA) 跌1.06%至$175.76，美光 (MU) 跌1.04%至$373.85，Palantir (PLTR) 跌1.04%至$146.39，蘋果 (AAPL) 跌0.94%至$256.44，微軟 (MSFT) 跌0.21%至$372.09，AMD跌1.22%至$217.50，Marvell Technology (MRVL) 跌2.69%至$106.56，反映大市風險偏好收縮。

• 特斯拉 (TSLA) 交付量連續第二季不達預期：一季度全球交付35.8萬輛，低於彭博分析師均值37.2萬輛，為近年表現最疲弱的季度之一。股價盤前跌1.03%至$349.20，上週四亦已跌逾5%，期權市場多張看跌合約大漲超200%。

• 存儲晶片板塊受壓，三星業績利好未能提振個股：美光 (MU) 跌1.04%，MRVL跌2.69%，存儲概念股整體仍承壓，反映市場在油價高企及DRAM現貨價格鬆動的背景下，對板塊週期後半段風險有所警惕。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火談判進入最後窗口，特朗普最後期限延至香港時間4月8日上午8時：特朗普社交媒體發文確認再次延後對伊期限至美東時間週二晚8時（即香港時間4月8日早上8時），這已是第二次推遲。各方據報正商討一項分兩階段停火框架：第一階段為45天停火，並於15至20天內達成永久協議；條件包括伊朗棄核，換取制裁解除及被凍結資產解凍。消息由巴基斯坦陸軍參謀長穆尼爾撮合，其已與美國副總統萬斯、特使威特科夫及伊朗外長阿拉格齊進行徹夜會談。

• 伊朗拒絕以重開霍爾木茲海峽換取臨時停火：伊朗高級官員表明不接受任何設有最後期限的條件，亦不以重開海峽換臨時停火，認為美國尚未準備好實現永久和平。最高領袖外事顧問韋拉亞提更警告，若美方「再犯錯誤」，伊朗主導的抵抗陣線將封鎖曼德海峽，令全球能源及貿易流通面臨更大衝擊。

• 霍爾木茲海峽通行量升至3月初以來最高，但仍遠低於戰前水平：週末共有21艘船隻通過，為通行量下降以來的兩日最高總量，惟仍遠低於戰前每日約135艘；更多國家已與伊朗達成個別安全通行協議，船隻多沿伊朗海岸貼近航行。新加坡Kpler分析師指出，通行仍取決於伊朗意願，局勢可能隨時轉變。

• 美國3月非農就業新增17.8萬人，大幅超越預期：彭博調查預期僅6.5萬人；失業率降至4.3%，好於預期的4.4%。反彈主因為2月醫護工人罷工結束及天氣回暖。分析人士提示，由於中東戰爭的衝擊在3月才開始顯現，這份數據對評估戰爭對就業市場的影響參考價值有限；能源價格飆升正強化聯儲局對通脹的警惕。

• 特朗普提交2027財年1.5萬億美元國防預算，為二戰後最大單年增幅：較2026財年增逾50%，含3,500億美元中東戰爭相關開支。潛在受益國防承包商包括洛克希德·馬丁 (LMT)、通用動力 (GD)、亨廷頓·英格爾斯 (HII)、雷神 (RTX)、諾斯羅普·格魯曼 (NOC) 及波音 (BA)。

• 摩根大通CEO戴蒙警告：油價衝擊或推高通脹及利率：戴蒙表示，中東戰爭引發的能源及大宗商品價格上漲，可能令通脹持續高企，驅使利率升至高於市場預期的水平。他另指規模約1.8萬億美元的私募信貸市場「可能」不構成系統性風險。

三、企業焦點及預告

• 三星電子一季度業績預告創歷史紀錄，季度利潤相當於2025年全年：三星預告2026年一季度營業利潤約57.2萬億韓元（約379億美元），按年增長逾7倍，亦超過2025年全年利潤，創三星單季利潤歷史新高。晶片部門貢獻約54萬億韓元，佔總利潤95%，主要受惠一季度DRAM合約價格近乎翻倍；三星HBM4晶片據報已通過Broadcom (AVGO) 測試，並正與輝達 (NVDA) 進行最終供應談判。

• 台積電 (TSM) 將4nm產線轉向3nm，AI晶片訂單排至2028年：台積電正將部分4nm製程設備轉為生產3nm晶片，以應對蘋果 (AAPL)、Broadcom (AVGO) 等客戶的強勁需求。台積電已上調AI營收年複合增長率指引至50%以上；另在日本規劃新建3nm產線，以鞏固高速運算領域的增長。

• 特斯拉 (TSLA) 德國3月註冊量按年大增315%，歐洲市場展現韌性：3月德國註冊量達9,252輛，遠高於德國整體純電車按年增長66.2%；一季度德國累計增幅達160%，柏林超級工廠本土化生產效益持續顯現。惟全球交付不及預期的整體壓力仍未解除。

• Neurocrine Biosciences (NBIX) 以29億美元收購罕見病藥企Soleno Therapeutics (SLNO)：每股53美元，較前收盤價溢價約34%。SLNO持有美國首個獲批治療Prader-Willi syndrome相關暴食症的藥物Vykat XR，為NBIX進入代謝疾病領域的關鍵一步。SLNO盤前漲近34%。

• 派拉蒙天舞 (PSKY) 商洽海灣主權基金注資240億美元，以支持收購華納兄弟探索 (WBD)：正與以沙特阿拉伯公共投資基金（PIF）為首的三家主權基金談判，擬獲約240億美元股權承諾。PIF已同意提供約100億美元，卡塔爾投資局及阿布扎比L'imad Holding亦為潛在出資方。1,100億美元的整體收購交易預計於第三季度完成。

• 蘋果 (AAPL) 首款摺疊屏iPhone已在富士康試產，預計2026年下半年推出：蘋果首款大型摺疊屏iPhone的供應鏈試產已確認啟動，為蘋果多年來最重大的產品形態突破。

• 達美航空 (DAL) 本週三公佈業績，為航空業受油價衝擊的首份關鍵指標：油價維持高位，美聯航 (UAL) 已宣布上調托運行李費10美元；亞馬遜 (AMZN) 亦將由4月17日起對第三方賣家徵收3.5%臨時燃料及物流附加費，能源成本上漲的傳導效應正擴散至多個行業。

四、大宗商品、國債與利率變化

• WTI原油報$114.91，升2.22%，停火消息難以持續壓低油價：儘管美伊停火談判令油價期貨一度急挫逾1%，但油價在OPEC+象徵性增產（5月每日增產20.6萬桶，不足霍爾木茲海峽關閉缺口的2%）的背景下迅速回升，顯示市場對供應中斷的根本憂慮未有解除。能源顧問Energy Aspects稱，只要海峽持續受阻，增產決定「僅具學術意義」。

• 黃金報$4,683.8，小幅下跌0.02%；白銀跌0.85%：黃金在地緣政治不確定性中維持高位，單日幾近持平；白銀報$72.225，跌0.622美元，跌幅相對黃金較大。

• 美債10年期孳息率升至4.345%，單日升0.231%：長端利率明顯上升，反映市場消化強勁非農數據後，對聯儲局延後降息步伐的預期重新定價。2年期孳息率報3.856%，5年期報3.994%，30年期報4.908%。

• 美元整體偏強；USD/JPY報159.83：歐元兌美元漲0.139%至1.156，英鎊兌美元漲0.06%至1.324，美元兌日圓升0.09%至159.83，美元在避險情緒與通脹預期交織下維持強勢。

• 加密貨幣全線下跌，比特幣跌1.78%：比特幣報$68,343.69，24小時跌1.78%；以太幣報$2,088.83，跌2.86%；Solana報$79.20，跌3.90%；XRP報$1.30，跌3.26%。前十大幣種24小時跌幅均未超過±5%，幣市缺乏獨立正面催化劑，整體隨大市情緒走低。

五、其他需關注事項

• 今日香港時間22:00公佈美國3月ISM非製造業PMI及全球供應鏈壓力指數：在強勁非農數據後，服務業採購經理指數將成為評估美國經濟韌性的重要指標，亦是聯儲局息率路徑的重要參考，料引發市場短期波動。

• 本週密集發佈通脹數據：PCE（週四）、CPI（週五）、密芝根消費者信心初值（週五）：三份數據均是評估中東戰事推高大宗商品後通脹傳導效應的首批真實讀數，對市場研判聯儲局下半年政策取向具關鍵參考意義。

• DRAM現貨價格出現鬆動，存儲晶片週期後半段風險值得留意：TrendForce數據顯示，DRAM合約價格在一季度近乎翻倍，預計二季度再漲50%以上；然而現貨價格已率先出現鬆動。NH投資證券分析師指出，市場對漲價見頂的憂慮正在增加，「可能已進入上升週期的後半程」，現貨價格為合約價格走向的領先指標。

• 阿聯酋最大鋁廠復產或需長達一年，鋁供應鏈面臨中期缺口：中東最大鋁生產商阿聯酋環球鋁業塔維拉冶煉廠因戰事受損嚴重並緊急停產，完全恢復產能預計需時最長一年，或令 Alcoa (AA) 及 Century Aluminum (CENX) 等鋁業股受供應緊張帶動。

• SpaceX V3「星艦」試飛再推遲4至6週，上市時間表受波及：馬斯克宣布V3版飛船最早5月中上旬才能首飛，SpaceX潛在IPO時間表亦因此窗口收窄。馬斯克另據報要求參與IPO的相關服務機構訂閱其AI聊天機器人Grok，特斯拉 (TSLA) 相關概念股盤前繼續承壓。

[盤前消息］2026年04月6日

Apr 6, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-06)

一、美股市場動態

• 市場情緒維持「極度恐慌」：CNN 恐懼與貪婪指數報 19，持續處於 Extreme Fear 狀態，反映投資者對中東局勢及通脹前景的深度憂慮。

• 三大期指漲跌不一：道指期貨報 46,670.00，跌 62 點（-0.13%）；標普 500 期貨報 6,627.00，升 4.75 點（+0.07%）；納斯達克期貨報 24,310.25，升 92.25 點（+0.38%）。美伊停火協議消息一度提振科技股期指。

• 存儲晶片股盤前領漲：三星電子據報將第二季 DRAM 價格再提高 30%，帶動存儲概念股走強。美光 (MU) 盤前漲 3.43% 報 378.80 美元，SanDisk (SNDK) 漲超 3%，Intel (INTC) 漲 2.02% 報 51.40 美元。

• 加密貨幣概念股普漲：Strategy (MSTR) 盤前漲 3.99% 報 124.61 美元，Circle 及 Coinbase 漲超 3%。

• 頁岩油股盤前走低：受美伊停火消息壓制，Occidental Petroleum (OXY) 跌 1.47% 報 62.04 美元，ConocoPhillips、EQT 能源跌近 1%。

• VIX 恐慌指數回升：標普 500 VIX 升 5.24% 至 25.12；CBOE 納斯達克波動率指數 (VXN) 持平報 27.04。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火協議進入最後博弈：巴基斯坦提出分階段停火方案，擬先實現立即停火及重新開放霍爾木茲海峽，隨後 15 至 20 天內達成最終協議。最終方案或包括伊朗放棄核武器，換取制裁解除及凍結資產解凍。伊朗表示已收到提案並正在審閱，但堅稱不接受最後通牒，亦不會以「臨時停火」為條件重開海峽。

• 特朗普持續施壓，新聞發佈會今晚登場：特朗普週末警告，如未能達成協議將轟炸伊朗民用基礎設施；其後暗示將最後期限推遲至美東時間週二晚 8 點（香港時間 4 月 8 日上午 8 時）。特朗普已安排於香港時間 4 月 7 日凌晨 1 時在白宮與軍方舉行新聞發佈會。

• 霍爾木茲海峽通行量回升至 3 月初以來最高：據彭博報道，週末共 21 艘船隻通過海峽，因更多國家與伊朗達成安全通行協議；但通行量仍遠低於戰前水平（約 135 艘），且通行仍取決於伊朗意願。

• OPEC+「象徵性」增產難解供應危機：八個OPEC+產油國決定 5 月日均增產 20.6 萬桶，但在缺口高達 1,100 萬桶/日的背景下，增幅不足缺口的 2%。Energy Aspects 指出，只要海峽通航中斷，增產決定「僅具學術意義」。

• 花旗推遲聯儲局減息預期：以就業增長意外強勁為由，將減息預期由 6 月/7 月/9 月推遲至 9 月/10 月/12 月，累計仍為 75 個點子。CME 利率觀察工具顯示，交易員預計 12 月維持利率不變的可能性高達 72.7%。

• 摩根大通 CEO 戴蒙警告通脹風險：戴蒙在致股東信中表示，伊朗戰爭可能推高通脹並拖累金融市場，稱通脹緩慢回升是「這場派對上的臭鼬」，可能導致利率上升及資產價格下跌。

三、企業焦點及預告

• 微軟 (MSFT) 及 Google (GOOGL) 爭簽 DRAM「三年長約」：受 AI 基礎設施需求驅動，兩大科企正與 SK 海力士洽談為期三年的 DRAM 供應協議，合同引入底價保障及 10% 至 30% 預付定金機制。DDR4 價格一年飆升近十倍，記憶體晶片已由一般商品轉為戰略儲備資源。

• NHTSA 結束 Tesla 智能召喚調查：調查涵蓋約 259 萬輛車，認定相關事故多為低速輕微財損，發生比例不足 1%。特斯拉 (TSLA) 盤前漲 0.89% 報 363.80 美元。但 NHTSA 已將 FSD 系統調查升級至工程分析階段（涵蓋約 320 萬輛車），通常被視為可能召回的前置程序。

• SpaceX 星艦試飛推遲，IPO 捆綁 Grok AI：馬斯克確認第 12 次星艦試飛由 4 月推遲至 5 月，以完成 V3 原型機調試。另據報道，參與 SpaceX IPO（估值突破 2 萬億美元）的承銷銀行被要求訂閱 xAI 的 Grok AI 服務，部分銀行已同意支付數千萬美元年費。

• 微軟 (MSFT) 內部成立超級智能部門：AI 首席執行官 Mustafa Suleyman 宣佈開發可與 ChatGPT、Claude、Gemini 競爭的前沿自主基礎模型，標誌着微軟開始掌控更多自身 AI 技術棧。

• 蘋果 (AAPL) App Store 新應用數量飆升 84%：據 Sensor Tower 數據，2026 年第一季全球新上架應用達 235,800 款，主要受 AI 輔助編程工具（如 Claude Code、OpenAI Codex）驅動。蘋果已對部分 vibe coding 應用採取管控措施。

• Neurocrine (NBIX) 以 29 億美元收購 Soleno (SLNO)：每股 53 美元，較前收盤價溢價約 34%，獲得美國首個獲批治療 Prader-Willi syndrome 相關暴食症藥物 Vykat XR。Soleno 盤前漲近 34%。

• Paramount Sky (PSKY) 洽談海灣主權基金 240 億美元注資：以支持其 1,100 億美元收購 Warner Bros. Discovery (WBD) 交易，沙特公共投資基金 (PIF) 已同意提供約 100 億美元，預計第三季度完成。

• 諾和諾德 (NVO) 口服減重藥處方量突破 60 萬張：CEO 表示目前所有減重藥合計僅滿足 10% 至 15% 的肥胖症患者需求；瑞銀估計 2026 年口服減重藥市場收入約 50 億美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金續升，避險需求不減：COMEX 黃金報 4,701 美元/盎司，升 21.3 美元（+0.46%）；白銀報 73.48 美元/盎司（+0.76%）。

• 油價受停火消息壓制回落：WTI 原油報 110.78 美元/桶（-0.68%），布倫特原油報 108.54 美元/桶（-0.45%）。美伊停火談判及海峽通行量回升令油價承壓。天然氣漲 1.25% 報 2.835 美元；RBOB 汽油跌 0.64% 報 3.267 美元。

• 美債孳息率全線上行：2 年期報 3.868%（+1.6 個點子），5 年期報 4.013%（+2.1 個點子），10 年期報 4.364%（+1.8 個點子），30 年期報 4.924%（+1.8 個點子）。就業數據強勁及減息預期推遲推動短端及長端孳息率同步走高。

• 美元走弱：美元兌日圓報 159.53（-0.019%），歐元兌美元升至 1.154（+0.243%），英鎊兌美元升至 1.323（+0.33%）。

• 加密貨幣普漲：比特幣報 69,487.80 美元（24 小時 +3.87%），以太幣報 2,148.67 美元（+5.41%），Solana 報 82.27 美元（+3.27%）。

五、其他需關注事項

• 今晚 ISM 非製造業 PMI：香港時間 22:00 公佈美國 3 月 ISM 非製造業 PMI 及全球供應鏈壓力指數，市場關注服務業通脹壓力是否持續擴散。

• 本週通脹數據密集來襲：美國 2 月 PCE 物價指數（週四）及 3 月 CPI（週五）將先後公佈，為中東衝突升級後首批反映能源價格對通脹傳導效應的真實讀數。核心 PCE 預計第二季達 4% 峰值；3 月 CPI 同比或達 3.3%。

• 聯儲局 3 月會議紀錄本週公佈：官員對政策方向存在分歧，部分傾向減息，另一些則不排除加息可能，市場將從中研判利率路徑。

• 達美航空 (DAL) 週三公佈業績：作為首家發佈財報的大型航空公司，業績將成為衡量航空燃油價格飆升對行業衝擊的關鍵指標。

• 標普 500 首季跌 4.6%，創 2022 年以來最差開局：4 月傳統「強勢月」反彈前景受三大逆風威脅：通脹回升、減息預期落空、企業盈利集中度過高。

[盤前消息］2026年04月2日

Apr 2, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-02)

一、美股市場動態

• 恐懼貪婪指數報14，陷極度恐慌，期指三大均跌逾1.3%：CNN盤前數據顯示恐懼貪婪指數報14（Extreme Fear），道指期貨跌1.36%至46,169點，標普500期貨跌1.48%至6,519.5點，納指期貨跌1.87%至23,742點，三大指數期貨齊跌。

• VIX急升12.14%至27.52，波動率全面升溫：CBOE波動率指數(VIX)單日升12.14%至27.52，創近期高位，反映市場對中東局勢升級的憂慮急劇加深。

• 科技及半導體股盤前全線受壓：美光 (MU) 跌5.62%至$347.18，輝達 (NVDA) 跌2.56%至$171.25，特斯拉 (TSLA) 跌2.74%至$370.80，Palantir (PLTR) 跌2.70%至$142.54，Alphabet (GOOGL) 跌2.83%至$288.97；台積電 (TSM) 跌超4%，AMD跌超3%，Microsoft (MSFT) 跌逾1%，Meta (META) 跌超2%，Netflix (NFLX) 跌近1%。

• 能源股逆市造好：Occidental Petroleum (OXY) 漲4.10%至$64.78，ExxonMobil (XOM) 漲2.62%至$165.00，頁岩油概念股康菲石油漲近5%、阿帕奇石油漲超4%，受油價急漲帶動。

• 特斯拉 (TSLA) 今日盤前公佈Q1交付數據：分析師預估本季交付量約372,160輛，較去年同期增長約11%，但遠低於歷史峰值季度接近50萬輛的水平。特朗普政府任職期間引發的消費者抵制及Model Y停產，為主要拖累因素。

• 「黑色星期四」魔咒再現，復活節長假前減持壓力升溫：自中東戰爭爆發以來，標普500形成規律，周四及周五持續大幅下跌，過去四周兩日合計跌幅達9%。加之4月3日耶穌受難日美股休市，今日為長假前最後交易日，減持意欲更強。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普預告未來兩三週「極其猛烈打擊」伊朗，霍爾木茲海峽重開隻字未提：特朗普週三晚全國講話，自行宣稱伊朗海軍已被摧毀、空軍及導彈受重創，卻同時表示若伊朗未在兩三週內達成協議，美軍將猛烈打擊其發電廠及石油設施。Pictet Asset Management策略師Jumpei Tanaka指此番講話「暗示局勢可能升級」，市場將其解讀為股市負面因素，觸發油價急漲、期指全線下挫。

• 滯脹交易回歸，美銀警告油價全年維持$100水平：美銀經濟學家Claudio Irigoyen警告，即使伊朗衝突數週內結束，今年仍將面對增長放緩、通脹上升及油價全年維持$100/桶的局面。聯儲局預期降息時間表由夏季推遲至秋季，「降息或無法實現」風險明顯上升。Stonex高級分析師Matt Simpson指出，霍爾木茲海峽持續封鎖而無任何重開計劃，「油價將長期維持高位」。

• 特朗普最快今日宣佈藥品關稅，未達低價協議藥企面臨100%重稅：未與白宮達成低價保證協議的製藥商將被徵收100%關稅；已達協議並獲豁免的企業包括輝瑞、AstraZeneca、禮來 (LLY)、諾和諾德、Bristol-Myers Squibb、GSK、賽諾菲及諾華。

• 鋼鋁製成品擬統一徵25%關稅，課稅基礎擴至整體產品價值：特朗普政府正研議針對含鋼鋁進口製成品徵收統一25%關稅，課稅基礎由原本僅計算金屬含量改為對整體產品價值課稅，預計推高多類進口商品成本。

• 達拉斯聯儲主席洛根今日發表講話：2026年FOMC票委洛根將於香港時間22:15發言，市場將關注其對滯脹風險及降息路徑的具體表態。

三、企業焦點及預告

• 亞馬遜 (AMZN) 洽購衛星公司Globalstar (GSAT)，GSAT盤前急漲14.55%：據知情人士透露，Amazon正與Globalstar洽談收購事宜，以強化低地球軌道衛星業務、對抗SpaceX星鏈。由於Apple持有Globalstar約20%股份，Amazon須同時與Apple展開談判，令交易細節更趨複雜。GSAT盤前報$78.50，漲14.55%。

• SpaceX據報已祕密向SEC遞交IPO申請，目標估值1.75萬億美元：知情人士指公司以保密方式遞交上市申請，計劃融資400億至800億美元，最快今年7月完成上市。另悉SpaceX分析師日將於4月21日舉行，並安排參觀田納西州孟菲斯的xAI資料中心「Macrohard」。

• 禮來 (LLY) 口服減肥藥Foundayo獲FDA批准，4月6日開始出貨：新藥orforglipron每日服用一次，無飲食及飲水限制，減肥藥市場正式踏入口服時代。LLY盤前報$944.64，跌1.03%。

• Sam's Club上調美國年費10美元至60美元（5月1日生效）：基本會員費由$50升至$60，Plus會員費由$110升至$120。瑞穗估計此舉可使Sam's Club年訂閱收入增加逾2億美元，令母公司沃爾瑪 (WMT) 每股收益增加約2美分。

• Berkshire Hathaway (BRK.A) 籌備日元債券發行：已委託瑞穗及美銀安排，視市況而定，正值日本央行預計進一步加息之際，市場就其在日本的投資部署增添更多猜測。

• KKR (KKR) 募集逾230億美元北美私募基金，創史上紀錄：「North America Fund XIV」超越200億美元目標，為KKR有史以來最大規模基金，亦是迄今規模最大的北美私募股權基金，在私募行業整體低迷背景下逆勢突破。

四、大宗商品、國債與利率變化

• WTI原油急漲11.19%至$111.32，霍爾木茲危機疊加打擊伊朗石油設施威脅：特朗普揚言打擊伊朗石油設施，加上霍爾木茲海峽持續封鎖，WTI原油飆升11.19%至$111.32/桶，布倫特原油漲7.93%至$109.18/桶，RBOB汽油漲6.21%至$3.284。

• 黃金急挫3.46%至$4,630，連升勢頭面臨終止：特朗普講話較預期更為強硬，加上復活節長假前獲利回吐，金價由盤中高位$4,800跌3.46%至$4,630。渣打銀行分析師Suki Cooper認為此輪下跌屬流動性拋售，並非避險地位動搖，預計未來數月金價將重回升勢再破紀錄。200日均線自2023年10月以來從未失守，構成主要支撐。

• 白銀單日暴跌7.1%至$70.68，跌幅遠超黃金：工業金屬與貴金屬雙重屬性令白銀在市場拋售潮中更易受衝擊。

• 美債孳息率普遍上行，10年期升至4.352%：10年期美債孳息率升0.031個百分點至4.352%，2年期升至3.829%，市場通脹憂慮壓縮聯儲局減息空間。

• 美元指數重上100關口：美元指數(DXY)升0.6%至100.25，USD/JPY升至159.56，EUR/USD跌至1.153，GBP/USD跌至1.321。

• 加密市場全線下跌，BNB跌幅最大：比特幣 (BTC) 報$66,100，24小時跌3.45%；以太幣 (ETH) 報$2,027，跌4.96%；Solana (SOL) 報$78.10，跌6.02%；BNB報$576.67，跌6.31%，為主流幣種中跌幅最大。

五、其他需關注事項

• 耶穌受難日休市提醒：4月3日（週五）美股全日休市，4月6日（週一）恢復正常交易。今日為長假前最後交易日，交投量及波動性或進一步上升。

• 今日重要數據及講話時間表：香港時間20:30公佈美國截至3月28日當週初請失業金人數；22:15達拉斯聯儲主席洛根發表講話；22:30公佈EIA天然氣庫存；次日01:00公佈美國石油鑽井數目。

• 高盛預警全球鋁價面臨長期上漲風險：中東鋁業產能佔中國以外全球產量五分之一，伊朗軍方已導致一家大型鋁廠停產，高盛料未來擴產計劃前景不明，鋁價長期供應緊張風險上升。

• 道達爾 (TTE) 與Masdar成立22億美元可再生能源合資企業：合併後橫跨亞洲九國，總裝機容量9GW（3GW運營、6GW在建），各持50%股份，業務涵蓋太陽能、風能及儲能項目。

• 聯儲局降息預期持續後移，市場對政策靈活性的信心收窄：高盛及美銀均預計今年降息50個基點，但時間表已由夏季推遲至秋季，且「降息或無法實現」的風險明顯上升，市場需消化高油價對通脹及增長的雙重衝擊。

[盤前消息］2026年04月1日

Apr 1, 2026

每日美股重點摘要 (2026-04-01)

一、美股市場動態

• 三大期指齊升，納指期貨漲逾1%：盤前道指期貨報46,894點(+0.67%)，標普500期貨報6,619.75點(+0.75%)，納斯達克期貨報24,166.50點(+1.05%)。歐洲主要指數同步走強，德國DAX漲2.98%，歐洲斯託克50指數漲2.73%。

• VIX回落，市場恐慌情緒降溫：VIX報24.6，跌2.57%；VXN報28.24，持平。週二標普500飆升2.9%，創去年5月以來最大單日漲幅，但摩根大通及高盛交易部門指出，反彈主要由淡倉平倉推動，而非投資者情緒真正轉向；對沖基金及CTA此前大舉沽空，季度末倉位調整及養老基金轉向買入股票亦提供支撐。

• 科技及非必需消費品板塊領漲：科技板塊升4.24%，非必需消費品升3.28%，金融板塊升2.13%；能源板塊逆市跌1.12%。Russell 2000漲3.41%，Nasdaq 100漲3.43%。

• Nike (NKE) 績後盤前重挫近11%：第三季營收113億美元持平，每股盈利0.35美元勝預期，但歐洲及中東因促銷及戰爭導致庫存高企，中國區銷售跌10%；公司預計第四財季營收將下降2%至4%。盤前成交量366萬股，為最活躍股票之一。

• Fundstrat Tom Lee：歷史顯示股市通常在衝突初期觸底：回顧1900年以來七場重大軍事衝突，市場底部一般出現在戰爭持續時間的前10%階段。他認為4月離真正底部比悲觀派預想更近，預期暴跌後出現V型反彈。

• PIMCO前首席投資官El-Erian警告避開大市指數：指高油價連鎖效應正蔓延，「需求衝擊」風險上升，其投資策略已轉向「全面避險」，認為市場對伊朗戰爭經濟風險定價仍然不足。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普預告2至3周內結束伊朗軍事行動：白宮宣布特朗普將於香港時間4月2日上午9時發表全國講話，就伊朗問題發布「重要更新」。特朗普表示美軍正完成最後任務，預計兩周內撤離。伊朗總統佩澤希齊揚同日表示有結束戰爭的「必要意願」，前提是對方提供不再侵略的保證。

• 伊朗革命衛隊點名18家美企為「打擊目標」：名單包括Nvidia (NVDA)、Apple (AAPL)、Microsoft (MSFT)、Google (GOOGL)、Tesla (TSLA)、Oracle (ORCL)、Intel (INTC)、Palantir (PLTR)、摩根大通 (JPM)、Boeing (BA)等，警告自德黑蘭時間週三晚8點起可能發動襲擊。此前伊朗本月已攻擊Amazon (AMZN) AWS中東設施，導致阿聯酋多項數字服務中斷。

• ADP「小非農」優於預期：美國3月民間新增就業6.2萬人，高於預期的3.9萬人。就業增長高度集中於教育醫療(+5.8萬)及建造業(+3萬)，貿易運輸合計減少5.8萬人，製造業減少1.1萬人。留任員工薪資年增維持4.5%，轉職者薪資年增6.6%。

• 今晚重點經濟數據及事件：香港時間20:30美國2月零售銷售數據；21:05聖路易聯儲主席穆薩萊姆講話；22:00美國3月ISM製造業PMI。

三、企業焦點及預告

• OpenAI完成1,220億美元融資，估值達8,520億美元：軟銀領投，Amazon (AMZN) 出資最高500億美元，Nvidia (NVDA) 投資300億美元，軟銀300億美元。ChatGPT每週活躍用戶突破9億，付費用戶超5,000萬。OpenAI目前月營收20億美元，年度營收131億美元，但仍未盈利。

• Oracle (ORCL) 啟動新一輪裁員，涉及數千人：公司在大舉投入AI基礎設施的同時進行成本重整，截至去年5月員工總數約16.2萬人。盤前股價漲2.57%。

• Tesla (TSLA) 歐洲銷售強勢復甦：3月法國新車註冊量同比增長203%至9,569輛，接近歷史高位；丹麥同比增長144%至1,447輛。盤前漲超2%，報379.67美元。

• 美光 (MU) 受惠記憶體漲價預期，盤前漲3.27%：三星上調第二季PC DRAM價格預期至環比漲40%-45%，超出市場預測。128Gb MLC NAND閃存價格3月環比漲33.95%，連續15個月上漲。SK海力士亦通知客戶第二季大幅加價。

• Apple (AAPL) 測試全新Siri多任務功能：將可在單一語音指令中同時處理多項任務，預計納入今年iOS27、iPadOS27及macOS27更新。

• Beyond Meat (BYND) 更名自救，盤前跌逾8%：已更名為Beyond The Plant Protein Company，年度營收創上市新低，因多次延遲披露財報已收到納斯達克退市警告。

• 伯恩斯坦看好存儲股「黃金坑」：認為Google TurboQuant算法對HDD需求零影響，對NAND影響微乎其微。上調Western Digital (WDC) 至「跑贏大市」，目標價340美元；上調Seagate (STX) 目標價至620美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油顯著回落：WTI原油跌2.81%報98.53美元/桶，布倫特原油跌2.59%報101.28美元/桶，反映市場對伊朗戰事接近尾聲的預期。

• 現貨黃金報4,741.34美元/盎司：ADP數據公布後短線小幅走低。分析師Mike McGlone警告黃金及白銀今年1月的高位可能是「一代人一次」的歷史頂部，若伊朗攻勢出現潰敗跡象且霍爾木茲海峽恢復安全，金價或面臨回落至4,000美元的壓力。

• 美債孳息率走勢分化：2年期報3.781%(-1.8基點)，5年期報3.929%(-1.5基點)，10年期報4.305%(-0.6基點)，30年期報4.898%(+0.6基點)。短端下行反映市場對經濟放緩的預期，長端微升。

• 加密貨幣普遍反彈：比特幣報68,551美元(24小時+2.95%)，以太幣報2,132.94美元(+4.44%)，Solana報83.43美元(+3.53%)。BNB 24小時漲5.05%為前十大幣種中表現最強。

• 美元指數報99.44：ADP數據公布後短線波動不大。

五、其他需關注事項

• 高盛AI採用追蹤報告：企業採用率穩步上升：美國企業AI採用率為18.9%，預計未來6個月升至22.3%。預計2026年底全球半導體營收較目前增長49%，第四季AI相關硬件營收料突破7,000億美元。AI對整體就業衝擊仍有限，2月僅4,600人裁員被歸因於AI，但已受影響行業(營銷、設計、客服)每月縮減約5,000人。

• DRAM價格3月止漲屬暫時現象：8Gb DDR4合約價維持13美元，此前已連續11個月兩位數增長。止漲主因是供應商與PC廠商在1月至2月已鎖定價格；第一季DRAM價格環比飆升100%-115%，第二季預計恢復上漲。

• 週五非農預覽：市場預期3月非農新增5.9萬人(前值減少9.2萬人)，失業率預估維持4.4%。

• BP (BP) 新任CEO上任定調聚焦油氣：Meg O'Neill履新首日表示將加速業績提升並保持戰略連貫性，公司一年前已將方向轉回油氣領域。

[盤前消息］2026年03月30日

Mar 30, 2026

每日美股重點摘要 (2026-03-30)

一、美股市場動態

• 市場情緒極度恐慌：根據 CNN 恐懼與貪婪指數，市場情緒為 11，處於「極度恐慌」（Extreme Fear）狀態。

• 美股期貨盤前上揚：三大股指期貨集體走高，道指期貨漲 0.74%（報 45,762.00），標普 500 期貨漲 0.77%（報 6,461.75），納斯達克指數期貨漲 0.73%（報 23,499.50）。

• 科技巨頭領漲：大型科技股盤前普遍向好，輝達 (NVDA) 漲 1.05%，特斯拉 (TSLA) 漲 1.05%，微軟 (MSFT) 漲 1.00%，AMD 漲 1.85%，亞馬遜 (AMZN) 漲 1.18%。

• 恐慌指數回落：標普 500 VIX 指數下跌 3.41% 至 29.99；CBOE 納斯達克市場波動率指數 (VXN) 則持平於 33.54。

• 機構對後市看法分歧：摩根士丹利認為美股回調已近尾聲，但警告加息仍是短期風險；而美銀則預警第二季美股將承壓，標普 500 指數可能下探 6000 點區間。

二、國際及政策重點消息

• 特朗普警告摧毀伊朗設施：特朗普表示，若談判破裂，將摧毀伊朗能源、電力設施及哈爾克島。伊朗方面則強硬回應，稱若遭打擊將使整個地區陷入停電，並計劃對通過霍爾木茲海峽的船隻實施嚴格的准入與收費制度。

• 中東原油斷供風險加劇：霍爾木茲海峽再度中斷，週日過峽船隻歸零。摩根大通警告，若沙特延布港及曼德海峽等替代出口通道也遭破壞，油價可能再漲 20 美元。

• 市場靜待鮑威爾講話：聯儲局主席鮑威爾將於美國時間今晚 22:30 在哈佛大學發表講話，預計將涵蓋經濟與貨幣政策，市場關注其是否會再次引發特朗普的抨擊。

• 債市低估經濟放緩風險：摩根大通與 PIMCO 警告，債券市場正嚴重低估中東戰爭給美國經濟帶來的放緩風險，通脹衝擊終將演變為增長衝擊。

三、企業焦點及預告

• 中東鋁廠遇襲引爆鋁業股：巴林鋁業及阿聯酋環球鋁業的冶煉設施遭伊朗打擊，加劇全球供應收緊擔憂。相關美股受資金追捧，世紀鋁業 (CENX) 盤前大漲超 11%，美國鋁業 (AA) 漲超 9%。

• 美光 (MU) 佈局新記憶體技術：美光科技盤前漲 2.55%，公司率先研發 GDDR 堆疊技術，以填補 HBM 與普通 GDDR 之間的市場空白，搶佔 AI 記憶體市場先機。

• 科技巨頭深陷成癮訴訟：Meta 與谷歌 (GOOGL) 因社交媒體成癮訴訟在洛杉磯敗訴，遭判賠 600 萬美元。兩家公司均表示將上訴，此判決可能對其運營模式產生深遠影響。

• 道達爾 (TTE) 押注油價獲暴利：法國油氣巨頭道達爾能源靠精準押注中東現貨原油及金融衍生品，狂攬超過 10 億美元巨額利潤。

• 併購與醫藥新進展：西思科 (SYY) 傳將以 290 億美元收購批發商 Restaurant Depot，盤前大跌超 6%。施貴寶 (BMY) 心臟病藥物 Camzyos 三期臨床告捷，有望成為首款青少年罕見心臟病療法。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 油價重回百元大關：WTI 原油上漲 1.03%，報 100.67 美元；RBOB 汽油漲 1.03% 報 3.284 美元；天然氣則回落 3.87% 報 2.908 美元。

• 貴金屬同步上漲：黃金與石油出現同漲行情，COMEX 期金漲 1.75% 報 4,570.9 美元。白銀上漲 2.57% 報 71.59 美元。

• 美債孳息率微降：10 年期美債息率下跌 0.076 個百分點至 4.364%，2 年期美債息率下跌 0.059 個百分點至 3.857%。

• 加密貨幣集體反彈：比特幣 (BTC) 漲 1.65% 報 67,849.55 美元；以太幣 (ETH) 漲 3.64% 報 2,071.22 美元；Solana (SOL) 漲 2.53% 報 84.41 美元。

五、其他需關注事項

• 全球 LNG 供應陷雙重打擊：雪佛龍 (CVX) 位於澳洲的 Wheatstone 工廠受熱帶氣旋破壞，疊加卡塔爾產能受損，導致全球逾四分之一 LNG 供應陷入中斷，價格壓力短期難解。

• DDR5 價格短線崩跌：受谷歌 TurboQuant 壓縮技術發布影響，DDR5 記憶體價格驚傳崩跌 29%。但大摩指出，AI 效率提升將創造更大記憶體需求，此跌幅僅為短期「假摔」。

• 蘋果 (AAPL) 傳轉單中國晶片商：為打破韓系大廠的漲價壟斷並控制成本，傳蘋果計劃在中國市場銷售的 iPhone 中採用長江存儲 (YMTC) 生產的 NAND 晶片。

• 阿克曼喊買優質股：知名投資者阿克曼表示中東衝突對股市長遠有利，呼籲買入優質股票，並特別點名「兩房」（房利美 FNMA、房地美 FMCC）具有上漲 10 倍的潛力。

• 日系車企面臨供應鏈考驗：豐田與本田 2 月全球銷量集體下滑，由於日本汽車製造商約 70% 的鋁材依賴中東供應，隨着局勢加劇，車企已逐步下調產量。

[盤前消息］2026年03月27日

Mar 27, 2026

每日美股重點摘要 (2026-03-27)

一、美股市場動態

• 市場情緒極度恐慌：根據 CNN 恐懼與貪婪指數，市場情緒維持在「極度恐慌」（Extreme Fear）狀態，數值為 16。

• 避險情緒推升波動率：標普 500 VIX 指數急升 9.37% 至 30.01；CBOE 納斯達克市場波動率指數 (VXN) 報 29.86。

• 美股期貨盤前齊跌：三大股指期貨集體下挫，道指期貨跌 0.42%（報 46,035.00），標普 500 期貨跌 0.52%（報 6,491.00），納斯達克指數期貨跌 0.74%（報 23,618.75）。

• 巨資押注停火預期：儘管期貨走弱，但在先前停火曙光帶動下，截至 3 月 25 日的一週內，美國股票基金吸引了 372.4 億美元淨流入，創 2024 年大選以來單週新高。

二、國際及政策重點消息

• 中東戰火升級與海峽封鎖：以色列防長表示將擴大對伊朗的打擊範圍；同時，伊朗革命衛隊宣佈霍爾木茲海峽已關閉，多艘集裝箱船被迫折返，導致亞洲煉油商被迫尋找中東原油定價基準的替代方案。

• 美方和談新佈局：據報美國副總統萬斯（Vance）將出任潛在和平談判中的美方首席談判代表，以推動結束中東衝突。

• 聯儲局傾向按兵不動：聯儲局理事巴爾（Michael Barr）表示，鑑於中東局勢的不確定性及通脹數據居高不下，維持利率不變以爭取時間評估形勢是目前的最佳選擇。

• 中美貿易摩擦再起：中國商務部宣佈對美國破壞全球產供鏈的做法（如限制晶片及高新技術產品）發起貿易壁壘調查。

三、企業焦點及預告

• 蘋果 (AAPL) 重構 Siri 與砸重金留人：蘋果計劃在 iOS 27 中向外部 AI 助手開放 Siri，允許接入第三方聊天機器人。同時，為防範 OpenAI 挖角，蘋果向 iPhone 設計團隊發放高達 20 萬至 40 萬美元的特別股票獎勵。

• Unity Software (U) 業績爆發：受惠於超預期的 Q1 營收與大幅提升的利潤率（調整後 EBITDA 按年增長約 58%），Unity 盤前股價大漲逾 15%，報 19.72 美元。

• 重點科技與晶片股承壓：輝達 (NVDA) 盤前跌 0.67% 報 170.10 美元；特斯拉 (TSLA) 跌 0.89% 報 368.81 美元；台積電 (TSM) 盤前跌近 1%。此外，微軟 (MSFT) 跌 1.13%，超微電腦 (SMCI) 跌 1.77%，Palantir (PLTR) 跌 2.36%。

• Alphabet (GOOGL) 壓縮技術重塑存儲板塊：Alphabet的 TurboQuant 技術持續引發市場洗牌，主要用於長期存儲的閃存製造商（如威騰電子、鎧俠）股價受壓，而高帶寬記憶體 (HBM) 龍頭（如三星、SK海力士）的股價則開始企穩。

• 醫藥巨頭併購與新藥進展：諾華製藥 (NVS) 同意以高達 20 億美元收購 Excellergy 以加碼免疫疾病賽道；諾和諾德 (NVO) 的「一週一次」胰島素 Awiqli 獲 FDA 批准上市；阿斯利康 (AZN) ADC 創新藥在華獲批新適應證。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格因封鎖急升：受霍爾木茲海峽關閉消息刺激，WTI 原油上漲 2.49% 報 96.83 美元，布倫特原油亦突破 104 美元關口。美國原油基金 (USO) 盤前大漲 3.41%。天然氣同步大漲 2.63% 至 3.078 美元。

• 黃金避險需求回升：COMEX 期金上漲 1.32%，報 4,434.1 美元。

• 美債孳息率走高：10 年期美債息率升至 4.476%，2 年期美債息率微升至 3.996%。

• 加密貨幣市場重挫：比特幣 (BTC) 跌破 6.7 萬美元，24 小時跌 3.97% 報 66,667.94 美元；以太幣 (ETH) 跌破 2,000 美元關口，報 1,990.51 美元；Solana (SOL) 跌幅達 5.04%。相關概念股如 Coinbase (COIN)、Robinhood (HOOD, 跌 3.75%)、微策 (MSTR, 跌 3.02%) 盤前顯著走弱。

五、其他需關注事項

• 未上市科技巨頭 ETF 佈局：美國資管公司申請推出與 SpaceX 和 Anthropic 掛鉤的 2 倍槓桿 ETF。SpaceX 最快本週或下週秘密遞表，目標估值超過 1.75 萬億美元；Anthropic 則預計 10 月 IPO。

• ASML 的長期成長邏輯：儘管面臨地緣風險及高達 40 倍的預估市盈率，分析機構仍看好 ASML 在 2026 年的強勁增長，主要受惠於 AI 驅動下高達 388 億歐元的 EUV 設備積壓訂單。

• Blue Owl (OWL) 深耕家族辦公室：面對零售端基金的挑戰，資管公司 Blue Owl 正擴充專項團隊，致力於將超高淨值人群與家族辦公室資金引入私募市場。

• 部分熱門活躍股異動：在多數科技股下跌的市況中，Netflix (NFLX) 盤前逆市上漲 1.26% 報 94.50 美元；西方石油 (OXY) 受惠於油價走高，亦微升 0.57%。

[盤前消息］2026年03月26日

Mar 26, 2026

每日美股重點摘要 (2026-03-26)

一、美股市場動態

• 市場情緒極度恐慌：根據 CNN 恐懼與貪婪指數，市場情緒維持在「極度恐慌」（Extreme Fear）狀態，數值為 18。

• 美股期貨盤前齊跌：三大股指期貨集體下挫，道指期貨跌 0.81%（報 46,334.00），標普 500 期貨跌 0.89%（報 6,581.75），納斯達克指數期貨跌 1.10%（報 24,098.75）。

• 大型科技與晶片股小跌：輝達 (NVDA) 跌 1.24%，特斯拉 (TSLA) 跌 1.27%，微軟 (MSFT) 跌 0.47%，AMD 跌 1.78%。

• 恐慌指數攀升：標普 500 VIX 指數急升 7.26% 至 27.17；CBOE 納斯達克市場波動率指數 (VXN) 維持在 27.65。

二、國際及政策重點消息

• 美國防部籌劃對伊朗軍事方案：美方正制定「最後一擊」軍事方案，選項包括封鎖島嶼或扣押油輪。同時，美伊透過巴基斯坦進行間接談判，特朗普敦促伊朗盡快妥協。

• OECD 大幅上調通脹預期：受中東衝突影響，經合組織將美國今年通脹預測大幅上調至 4.2%，並下調全球增長預測，預計聯儲局明後兩年將維持利率不變。

• AI 與基建支出或引發長期通脹：IFM Investors 警告，全球 AI 及能源轉型領域的巨額支出將引發「通脹脈衝」，相關衝擊或持續數十年。

• 第 230 條免責護城河受創：Meta 與 Google 旗下 YouTube 遭陪審團裁定產品設計具成癮性，成功繞過第 230 條免責保護，恐引發針對科技巨頭的法律訴訟潮。

三、企業焦點及預告

• 谷歌 (GOOGL) 壓縮技術引發存儲股震盪：谷歌推出 TurboQuant 算法，宣稱可為大語言模型節省約 6 倍內存，引發市場對存儲需求減少的擔憂，拖累美光 (MU) 等記憶體晶片股大跌。

• 台積電 (TSM) 獲 SK 海力士青睞：消息指 SK 海力士正積極評估採用台積電的 3nm 製程製造 HBM4E 邏輯晶片，以期縮小與同業的性能差距。

• Meta 大舉重組押注 AI：Meta 削減 Reality Labs 虛擬實境部門人力，將約 1,000 名員工轉向 AI 核心小組，進一步弱化元宇宙投資。

• 微軟 (MSFT) 重組人力資源部門：微軟宣佈全方位重組 HR 團隊，藉此為 AI 時代重塑組織操作系統，推動 AI 智能體提升企業經營效率。

• 阿斯麥 (ASML) 總部爆發大罷工：荷蘭總部逾 4,500 名員工因強烈反對公司裁減 1,700 個職位的計劃，發起大規模停工與集會。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 原油價格逆市飆升：受中東軍事局勢升溫影響，WTI 原油漲 4.56% 報 94.44 美元，RBOB 汽油漲 2.67% 報 3.093 美元。油氣板塊盤前走強。

• 貴金屬大幅下挫：COMEX 期金跌 2.71% 報 4,428.8 美元，白銀大跌 6.97% 報 67.575 美元。

• 美債孳息率短跌長升：2 年期美債息率跌 0.094% 至 3.930%，10 年期美債息率則升 1.063% 至 4.374%。

• 加密貨幣全線回調：比特幣 (BTC) 24 小時跌 3.28% 報 69,418.24 美元；以太幣 (ETH) 跌 5.16% 報 2,072.40 美元；Solana (SOL) 大跌 5.96% 報 87.58 美元。

五、其他需關注事項

• SpaceX IPO 蓄勢待發：SpaceX 最快本週或下週遞交 IPO 申請書，目標 6 月掛牌，估值達 1.25 萬億美元。太空概念基金 DXYZ 盤前大漲逾 15%。

• 美國郵政擬加徵燃油附加費：受中東戰火導致油價飆升影響，美國郵政計劃對部分包裹徵收 8% 臨時燃油附加費以應對運輸成本。

• Anthropic 警告 AI 技能鴻溝：研究報告指出，AI 暫未導致大規模失業，但早期採用者與普通用戶之間的「技能鴻溝」正日益擴大，未來恐加劇資源分配不均。

[盤前消息］2026年03月25日

Mar 25, 2026

每日美股重點摘要 (2026-03-25)

一、美股市場動態

• 市場情緒極度恐慌：根據 CNN 恐懼與貪婪指數，市場情緒目前處於「極度恐慌」（Extreme Fear）狀態，數值為 18。

• 美股期貨盤前走高：三大股指期貨集體上揚，道指期貨漲 1.01%（報 46,883.00），標普 500 期貨漲 0.91%（報 6,666.25），納斯達克指數期貨漲 1.07%（報 24,472.00）。

• 科技及晶片巨頭領漲：輝達 (NVDA) 漲 1.23%，特斯拉 (TSLA) 漲 2.08%，Intel (INTC) 漲 4.11%，AMD 漲 2.64%，微軟 (MSFT) 漲 0.93%。

• 恐慌指數回落：標普 500 VIX 指數下跌 4.56% 至 25.72；CBOE 納斯達克市場波動率指數 (VXN) 維持在 28.74 平盤。

• 華爾街看好美股盈利：摩根士丹利預計標普 500 指數未來 12 個月盈利將增長 20%，認為美國經濟增長引擎依然強勁，本輪油價飆升終結經濟週期的可能性很低。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火談判分歧：美國提出 15 點停火計劃，特朗普暗示談判取得進展並收到「厚禮」；但伊朗官方表示在當前階段停火與談判均不可行，拒絕接受停火。

• 霍爾木茲海峽通行新規：伊朗正加強對海峽的控制，要求尋求通行保護的船隻必須提交船員及貨物清單方可獲批，並向部分高價值貨物船隻索取費用。

• 亞洲多國急囤航空煤油：受中東戰事及航線受阻影響，韓國、菲律賓及越南等國的航空業正面臨燃油供應短缺壓力，部分國家已啟動或考慮燃油配給制。

• 中國國債成避險新選擇：Gavekal Research 報告指出，在近期地緣政治衝擊中，中國國債表現穩健，正成為美債以外的全球儲備新替代資產。

三、企業焦點及預告

• 特斯拉 (TSLA) 展示 Optimus 新細節：官方發布最新視頻，展示人形機器人減速齒輪箱及靈巧手設計，馬斯克預計 Optimus 有望於今年夏季啟動生產。

• 輝達 (NVDA) CEO 談 AGI：黃仁勳表示 AGI 時代已經到來，認為由 AI 獨立營運市值十億美元的公司已具備可能性，並預期未來具備開發能力的人數將激增。

• Arm 推出 AGI CPU：Arm 宣布首次銷售自家設計的伺服器晶片，目標 5 年內每年創造 150 億美元收入，Meta 將成為首個主要客戶。

• SpaceX 傳最快本周申報 IPO：目標於 6 月掛牌上市，預計集資超過 750 億美元，上市前估值達 1.25 萬億美元，有望打破紀錄成為史上最大規模 IPO。

• 蘋果 (AAPL) 測試新 AI Siri：蘋果正對 Siri 進行徹底的 AI 重構，計劃推出獨立的 Siri App，並預計於 6 月的開發者大會 (WWDC) 上揭曉。

• OpenAI 停用 Sora 平台：為聚焦企業產品及打造「超級 APP」以準備 IPO，OpenAI 將逐步終止 Sora 影片平台。同時，公司透露正額外籌集 100 億美元，推高兩輪私募融資總額至逾 1,200 億美元。

四、大宗商品、國債與利率變化

• 黃金大幅反彈：COMEX 期金收復 4,500 美元關口，報 4,560.8 美元，漲幅達 3.61%；白銀大漲 5.41% 至 73.335 美元。

• 原油價格顯著回落：WTI 原油下跌 4.88%，報 87.84 美元；RBOB 汽油跌 5.97% 報 2.96 美元。

• 美債孳息率短升長跌：2 年期美債息率微升 0.121% 至 3.875%，10 年期美債息率則下跌 1.457% 至 4.328%。

• 加密貨幣集體上揚：比特幣 (BTC) 突破 7.1 萬美元，24 小時升 1.35% 報 71,651.32 美元；以太幣 (ETH) 升 1.35% 報 2,181.79 美元；Solana (SOL) 升 1.59% 報 93.07 美元。

五、其他需關注事項

• 記憶體板塊迎「超長牛市」：野村證券預期受 AI 需求帶動，DRAM 與 NAND 價格在第二季將飆升 50%，供應缺口將持續至 2028 年初，看好美光 (MU) 等記憶體企業。

• 全球 CPU 供應告急：受 AI 算力狂潮吞噬產能影響，Intel (INTC) 及 AMD 的 CPU 價格上漲達 15%，交貨週期大幅延長至半年。

默沙東 (MRK) 加碼抗癌管線：宣布以 67 億美元收購生物技術公司 Terns Pharmaceuticals (TERN)，以應對旗下重磅療法 Keytruda 即將到期的專利問題。

[盤前消息］2026年03月24日

Mar 24, 2026

每日美股重點摘要 (2026-03-24)

一、美股市場動態

• 市場情緒極度恐慌：根據 CNN 恐懼與貪婪指數，市場目前處於「極度恐慌」狀態，數值維持在 16。

• 美股期貨盤前轉跌：雖然特朗普宣稱談判進行中，但受中東戰火持續影響，市場質疑「認慫交易」(TACO) 策略是否依然有效。三大指數期貨盤前齊跌：道指期貨跌 0.57%（報 46,255.00），標普 500 期貨跌 0.52%（報 6,600.25），納斯達克期貨跌 0.53%（報 24,279.00）。

• 大型科技股盤前普跌：輝達 (NVDA) 跌 0.55%，微軟 (MSFT) 跌 0.26%，蘋果 (AAPL) 等亦多數走低。

• 恐慌指數維持高位：CBOE 納斯達克市場波動率指數 (VXN) 報 27.98，標普 500 VIX 指數急升 4.78% 至 27.4。

二、國際及政策重點消息

• 美伊停火預期受挫：儘管美國總統特朗普宣稱雙方正進行「富有成效」的對話，但以色列官員表示達成協議的可能性微乎其微。美以聯軍更空襲了伊朗伊斯法罕等地的天然氣設施，令市場擔憂局勢進一步升級。

• 美國政府面臨財政「雙重夾擊」：特朗普的全面關稅政策被最高法院裁定違憲，加上中東戰爭推高政府支出需求，美國財政部長貝森特要在 2029 年前將財政赤字率降至 4% 以下的目標面臨極大挑戰。

• 機構建議轉趨保守：摩根士丹利投資管理主管建議客戶增加流動性資產並縮短投資組合久期，以應對地緣政治帶來的不確定性。

• 歐盟與澳洲達成自貿協定：雙方將取消絕大多數商品關稅，歐盟藉此獲取澳洲關鍵礦產資源，以對沖全球地緣政治風險。