｜交易規模創歷史新高
製藥公司對外授權通常授予海外合作夥伴部分或全部權利。這些權利涵蓋開發、製造及商業化治療方案。目前跨國企業積極尋找抗體藥物偶聯物及免疫療法等快速增長領域的資產。它們希望抵消即將到來的專利懸崖衝擊，所謂專利懸崖指的是當藥物專利到期時，學名藥或生物相似藥得以合法進入市場，以遠低於原研藥的價格競爭，導致原專利藥物製造商營收快速下跌的現象。。
｜恆瑞醫藥領跑授權市場
江蘇恆瑞醫藥（Jiangsu Hengrui Pharmaceuticals）在大陸製藥企業中創造最高總交易額。製藥統計NextPharma數據顯示該公司年內簽署交易總值達167億美元。該公司7月宣布與葛蘭素史克（GSK）達成年度最大交易。雙方同意共同開發最多12種創新藥物。這些藥物針對呼吸系統、自體免疫及腫瘤疾病。該合作夥伴關係單獨潛在價值約120億美元，包括5億美元預付款。
恆瑞醫藥3月向默克（Merck & Co.）授權一款口服小分子心血管藥物。該藥物仍在臨床開發階段。公司獲得2億美元預付款。里程碑付款最高可達17.7億美元。
｜基因量子單筆交易破紀錄
蘇州基因量子健康（GeneQuantum Healthcare）憑藉單筆大型交易位居總交易額第二。2025年1月基因量子宣布與生物港（Biohaven）及Aimed Bio合作。三方開發抗體藥物偶聯物療法。項目運用基因量子專有偶聯平台。協議總價值超過130億美元。這標誌著當年中國大陸創新藥最大單筆對外授權交易。
香港上市的信達生物（Innovent Biologics）排名第三。公司總交易額超過100億美元。10月宣布與武田製藥（Takeda Pharmaceutical）建立重大戰略合作。該交易潛在價值最高可達114億美元。
｜市場由重磅交易主導
其他對2025年出口激增作出顯著貢獻的企業包括石藥集團（CSPC Pharmaceutical Group）、三生製藥（3SBio）、Argo Biopharma、豪森藥業（Hansoh Pharmaceutical Group）及榮昌生物（Remegen）。
NextPharma數據顯示1357億美元總額主要由54家大陸製藥企業貢獻。前十大企業佔總價值60%。相比之下22家公司簽署價值低於10億美元的交易。這些交易數量佔近一半。但價值僅佔7%。數據顯示市場繁榮由重磅交易推動。
｜跨國藥廠主導收購方
跨國製藥公司主導這些交易的買方。中金資本集團（CEC Capital Group）執行董事方陽（Fang Yang）向財新網表示跨國企業是首選合作夥伴。它們提供更高潛在估值。它們擁有優越的海外臨床及銷售基礎設施。這加速授權產品進入全球市場。
｜潛在風險不容忽視
然而繁榮並非沒有風險。行業分析師密切監察潛在陷阱，包括熱門治療領域過度擁擠，部分交易預付款比率相對較低。合作存在過早終止可能性。
本月稍早邁威生物（ImmuneOnco Biopharmaceuticals）宣布收回兩種抗體藥物全球權利，公司結束與Axion Bio的授權協議。邁威保留已收到的3500萬美元。該交易終止最初估值超過20億美元，凸顯這些合作夥伴關係的波動性。公司表示正積極尋找新合作夥伴。
