投資理財

小編SML：最近速報出慢咗🙏 真係冇計啦，小編都要返工都要忙😵‍💫
但白宮唔會因為小編忙，就停低唔做嘢㗎嘛😂 係咪先。

仲有——Pam Bondi 嗰場聽證會足足 5個鐘 ⏳🫠
老實講，大部分時間都係繞住 Epstein files 打轉📂

其實講真：就算大家最後搵到「Epstein 同特朗普有關」又好、 「冇關係」又好——咁又點呢？🤷‍♂️
反而如果真係冇關係，你哋先會最驚訝吧😏💥

今日 Roblox (RBLX) 的股價波動，引發了市場不少負面情緒與質疑。這種「先跌為快」的氣氛，背後似乎有著言之鑿鑿的理由：巨大的賬面虧損、數額驚人的股權激勵 (SBC)、以及持續上升的資本支出 (CapEx)。在華爾街短視的顯微鏡下，這些數字被簡單粗暴地貼上「燒錢」與「稀釋」的標籤，導致股價出現「插了再算」的拋售潮。

日期：2026年2月8日 Kila

超級懶人包

• 業績大分流 (The Great Divergence)： 2026 年 2 月財報揭示兩極化發展。禮來 (LLY) 預計 2026 年營收達 800-830 億美元 (按年強勁增長) ；反觀諾和諾德 (NVO) 罕有發出預警，指引銷售額恐倒退 5% 至 13% 。

• 價格戰全面爆發： 美國政府推出的「TrumpRx」平台與 Medicare 覆蓋將 GLP-1 藥價錨定在每月 245-350 美元水平，遠低於過往逾千美元的定價 。這迫使藥廠以量補價，毛利率受壓 (NVO 毛利率已跌至 81%) 。

• 監管殺手鐧： FDA 於 2026 年 2 月 6 日宣佈全面執法，取締非批准的配製藥 (Compounded drugs) 。Hims & Hers 曾試圖推 49 美元仿製藥，但在 48 小時內被迫下架，股價暴跌 。

小編SML：Lutnick 上親聽證會都好鬼串🔥，講嘢句句到肉💥，同平時嗰啲 sale 佬完全唔同😆，對小編嚟講真係娛樂味十足🎤🍿！

Alphabet Inc.計劃發行罕見的百年期債券，這是科技業自1990年代末以來首次發行如此長期的債務，此次發行以英鎊計價, 是Alphabet首次發行英鎊債券，交易最快明天定價，百年債券市場通常由政府和大學主導，科技公司極少發行此類債券，Alphabet需要大量資金投資人工智能，公司今年資本支出將達1850億美元。

AMD公佈10至12月財報顯示營收年增34%至103億美元，其中MI308人工智能晶片在華銷售貢獻3.9億美元，這筆收入未列入先前預測，MI308專為中國市場設計，該晶片符合美國出口限制，特朗普政府要求AMD及輝達出口中國專用AI晶片需獲許可證，AMD預期本季再向中國出貨1億美元MI308晶片，但未預測額外中國收入，市場不確定性為主因。

［1/2］十問：金價暴升急跌…黃金與比特幣角色之別❓｜8 Feb2026

AWS 加速增長惟指引太驚人，2,000億美元資本開支豪賭 AI

日期：2026年2月6日 Kila

超級懶人包

• 核心業績「表面 Miss，實際 Beat」：Q4 營收達 2,134億美元 (按年+14%)，優於市場預期；EPS 1.95 美元 雖略低於市場預期的 1.97 美元，但這是被 24.4億美元 的一次性費用（稅務糾紛、遣散費、資產減值）所拖累。若扣除這些非經營性因素，實際獲利能力其實相當強勁。

• AWS 重拾高增長：雲端業務 AWS 營收按年增長 24%，且積壓訂單 (Backlog) 暴增 40%，顯示企業對 AI 的需求正轉化為實質合約。

2026年1月31日 Kila

超級懶人包

• 商業模式的黃昏：傳統靠收「人頭費」維生的軟體公司，正在面對一場生存危機。當人工智能可以一個抵十個，企業裁員的同時，軟體公司的收入亦會自動「縮水」。

• 數據的警號：近年的行業指標顯示，軟體公司的客戶留存率大幅回落，中小企業市場的流失率甚至高達三成至五成。

• 巨頭的防禦與進攻：以 Salesforce 為首的傳統巨頭正推行「AI Agent 化」策略，試圖將收費邏輯從「人頭數」轉向「對話量」或「成功任務量」，這將決定它們能否抵消帳戶縮減帶來的收入缺口。

• 價值的大轉移：軟體不再只是用來輔助人類的工具，而是要直接交付成果。未來的贏家將是那些敢於放棄穩定人頭費，轉而按「任務完成度」收費的公司。

2026年2月5日 Kila

預訂額與現金流爆炸性增長，付費戶增速超越用戶增速

超級懶人包

• 業績輾壓預期，股價暴漲：第四季各項指標呈現「井噴式」增長。Bookings（預訂額）達 22.2億美元 (按年+63%)，擊敗市場預期的 20.5 億美元。

• 用戶增長驚人，黏性極高：日活躍用戶 (DAU) 達到 1.44億 (按年+69%)，更恐怖的是「參與時數」(Hours Engaged) 按年大增 88% 達 350 億小時，顯示用戶不僅變多，還玩得更久。

• 變現能力質變：每月獨立付費戶 (MUPs) 暴增 94%，增速遠超 DAU，證明 Roblox 的變現效率正在大幅提升。