市場及商業

恒大集團創辦人許家印（Hui Ka Yan）於2025年4月13日及14日，在深圳出席公開聆訊，就挪用資產及企業行賄等多項罪名當庭認罪。法院發表聲明，表示將擇日公布裁決。許家印認罪標誌著恒大崩潰事件的重要轉折。恒大於2021年爆發債務危機，震撼大陸整個房地產市場。

消費者都未算最閉翳．貨主先至最受影響．DFI 舊年宣布大裁員．合併將一石二鳥

每次走進超市，很多人本能的感覺是：大財團，賺到盡。

但數字不會騙人：惠康母公司DFI旗下食品業務去年銷售額約300億美元，但經營利潤只有6,200萬美元。利潤率：2%。換算成你我每次結賬的100元，超市只賺了兩塊錢。長和旗下百佳情況更糟——香港零售業務去年EBIT是虧損。不是賺少了，是虧損。

低利潤率的意思，是競爭激烈。惠康百佳的薄利，恰恰說明它們一直在壓力下運作，無法任意加價。

要理解超市為何難做，先要明白它們其實是在做甚麼生意。超市的核心，不是零售，是地產；是分租包租公。以相對低的租金向業主租入空間，再透過上架費、促銷補貼、獨家協議，將每平方尺的商業價值榨到最高，賺取中間的租金差價。

過去幾年，香港的零售銷售一直低迷；自由行人數減少，消費亦大不如前。香港人北上消費，亦漸漸成為潮流。當然，超級市場的商品，不是都全部受到北上消費的影響。不過，香港人到深圳消費的的，往往是酒類、進口食品、大包裝日用品，也是利潤高貨品類別。留在香港超市買的，反而是豉油、牙膏這些低利潤必需品。所以跨境消費不只是分流客流，而是逆向選擇，系統性地掏空了超市盈利結構中最有價值的部分，剩下的是一個愈來愈難做的貨架組合。

OpenAI宣佈無限期擱置英國Stargate數據中心項目。公司指能源成本高企及監管環境不明朗，導致原定2026年第一季於英格蘭東北部動工的計劃押後，且未有重啟時間表。項目於去年9月特朗普（Donald Trump）國事訪英期間公佈，原屬英國政府AI增長戰略核心。消息令英國打造「主權算力」的部署受到打擊。

長和實業（CK Hutchison Holdings）主席李澤鉅（Victor Li Tzar-kuoi）於最新業績電話會議表示，集團現金儲備高達1,437億港元。集團2025年自由現金流較前一年翻逾一倍，至411.2億港元。巴拿馬港口出售交易受阻後，長和實業同步向巴拿馬政府及馬士基（A.P. Moller-Maersk）在倫敦提出仲裁。另外集團資產處置及投資方向持續向英國、加拿大等歐美法治穩定地區集中。

日本品牌在大陸及東南亞市場正面對假冒品侵害。有企業採取創新手段應對危機。Panasonic在TikTok及YouTube推出創意短劇。公司同時監控全球逾千個電商平台。美津濃則每日向社交平台提交最多200宗廣告刪除申請。日本公私合營機構數據顯示，2025年上半年冒充合法網站的惡意電商舉報宗數，較2019年同期暴增五倍。

馬斯克（Elon Musk）宣布旗下多家企業推進Terafab晶片製造計劃。英特爾（Intel）周二公布與特斯拉（Tesla）、SpaceX及xAI合作，設計、製造及封裝超高性能晶片。Terafab設施將落址德克薩斯州奧斯汀市。馬斯克稱旗下企業晶片需求龐大，現有供應商難以滿足供應。英特爾藉此合作重振業務，股價周二上漲近3%。

比亞迪（BYD）創辦人兼主席王傳福表示，中東戰爭推升全球油價，電動車吸引力隨之大增。王傳福周一於閉門分析師會議上指出，油價飆升將推動比亞迪海外銷售達到新高。公司隨即把年度海外銷售目標上調至150萬輛。與此同時，比亞迪國內業務表現疲弱，全年淨利潤錄得2021年來首次下跌。

中國大陸擬重啟採購美國原油及液化天然氣（LNG）。歐洲能源研究機構Kpler報告顯示，4月份預定裝船赴華的美國原油日均達近60萬桶。此舉標誌中美能源貿易關係自特朗普（Donald Trump）重返白宮後首度出現轉機。分析指，伊朗事實上封閉霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）引發能源市場動盪，促使北京調整能源安全策略，以多元化採購取代外交對抗立場。

日本建商自2020年起加快收購步伐，宣布或完成23宗美國單戶住宅建商收購交易。住友林業（Sumitomo Forestry）今年2月宣布斥資45億美元收購Tri Pointe Homes。積水房屋（Sekisui House）去年以49億美元收購M.D.C. Holdings。業界估計，日本建商合計將掌控美國約6%的新屋建設市場。日本本土出生率持續下降，人口老化促使建商加速向海外拓展。

中國遠洋運輸集團（COSCO）周三宣布，即時恢復遠東至阿聯酋、沙特阿拉伯等中東六國的普通貨物集裝箱訂艙。此前，COSCO於3月4日以中東局勢動盪為由暫停相關訂艙。伊朗向聯合國聲明霍爾木茲海峽對非交戰國船隻開放，促使COSCO重新評估風險。美國總統特朗普（Donald Trump）同期稱美伊談判有所進展，中伊外長亦就停火問題通話。