業績全面超預期，惟指引保守，盤後股價逆跌逾4%
日期：2026年2月25日 作者：Kila
超級懶人包
收入與EPS雙超預期： Q4營收 $3.672億，超預期 $3.623億；Non-GAAP EPS -$0.04，大幅優於預期 -$0.14，惟此數字幾乎完全由剔除SBC所驅動。
Adjusted EBITDA連續第二季為正： Q4錄得 +$1,289萬，對比Q4 2024的 -$778萬 及Q3 2025的 +$148萬，呈加速改善態勢。
小編SML：
自從最高法院關稅裁決之後，Bessent 同 Greer 都各自出嚟接受咗唔同訪問，逐個解釋點解佢哋唔驚、同埋仲有咩後著可以用。🤔
小編聽到個頭都有啲暈 🤯 —— 又係 232、301、122 呢啲條款飛嚟飛去……
不過老實講，聽佢哋兩個講好過聽 Donald Trump 😅，我都幾懷疑 Trump 其實未必真係搞得清楚呢啲 232、301、122 係乜嚟 LOL 🤭
👉 其實去星期一《美股Vin化爐》度聽阿焚解釋一次，就已經明晒呢啲條款點運作。 🔥📈
由於 Bessent 同 Greer 幾乎喺唔同平台都重複講同一套解釋，所以小編就唔特登逐條片搬晒上嚟啦 📺❌，因為內容基本上都係同一樣。
👉 重點一次過幫大家整理就好。📌
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日期：2026年2月20日 作者：Kila
AI 基建的真正樽頸已從晶片轉移到電力。
三大 OEM 合計 backlog 超過 3,500 億美元。渦輪機價格 24 個月內漲了三倍。GE Vernova 的 Slot Reservation Agreement 定價比現有積壓訂單高 10 至 20 個百分點。
釔 (Yttrium) 因中國出口管制價格暴漲 4,400%，構成硬性產能天花板；
筆者在去年 11 月的文章《AI 算力撞上「電力高牆」》中，拆解了美國數據中心面臨的 44 GW 結構性電力缺口。當時的結論很清楚：AI 的樽頸已從「矽」轉向「電」，而核能（特別是 SMR）在 2030 年前不具備大規模商用條件。
小編SML：最高法院關稅裁決個結果，表面睇好似係特朗普輸咗⚖️，但今晚Bessent一出嚟接受訪問，聽佢個口氣，真係完全感覺唔到佢哋覺得係輸😶🌫️。反而更似「已經準備好打下一場仗」嗰種節奏⚔️📈——工具換咗，但路線同火力都未收。
另外有樣嘢，小編要講句（帶少少個人偏見🙋♀️）：Fox主持人Will提到Newsom喺達沃斯嗰段貼文有性暗示／侮辱意味，跟住竟然問Bessent「作為高層同性戀公職者」點睇🤦♀️。有冇搞錯呀？講政策就講政策，講唔過人就攞人哋係gay呢樣嘢出嚟講？😑
呢種問法真係好唔君子、好冇風度🙅♀️。想抽水、想帶風向都唔使咁低招啦。😤🗣️
小編SML：
🎉 小編白宮速報在此同大家拜年～祝大家新年快樂！
💰 資金出入平安，🍚 食得、💩 柯得、😴 睡得、🛍️ 使得！
因為星期一係美國「總統日」🇺🇸，小編放咗一日假，所以今日先同大家補返速報～
我諗香港嘅朋友，新年期間應該都未必會好有興趣仲追白宮新聞啦😂
呢幾日最多新聞嘅真係 Rubio，
小編部手機基本上係不停彈佢嘅 notifications 📱，
佢呢個人就係——一係唔出聲，一出聲就連環出幾個訪問 😆
順帶一提，Wright 嗰個訪問真係值得一睇 👀
主持問嘅問題好貼地，幾乎全部都係大家心入面想問美國政府嘅嘢，
而 Wright 嘅回答又夠直接、夠清楚，唔兜圈 🧠✨
👉 真心建議大家有時間去睇下原片！
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